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Introdução e contexto de mercado
A V2X Inc (Nova York:VVX) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 4 de agosto de 2025, destacando melhorias significativas na lucratividade, apesar do crescimento modesto da receita. As ações da empreiteira de defesa e aeroespacial subiram 2,24% nas negociações após o fechamento do mercado, atingindo US$ 48,40, após um ganho de 2,45% durante o horário regular de negociação.
A apresentação da empresa revelou uma recuperação substancial em relação ao desempenho do 1º tri de 2025, quando superou as expectativas de lucros, mas ficou aquém das previsões de receita, resultando em uma queda nas ações. Os resultados mais fortes deste trimestre e a orientação elevada sinalizam uma melhor execução das iniciativas estratégicas da empresa.
Destaques do desempenho trimestral
A V2X reportou uma receita de US$ 1,08 bilhão no 2º tri de 2025, representando um leve aumento em relação aos US$ 1,072 bilhão no 2º tri de 2024. No entanto, os indicadores de lucratividade da empresa mostraram melhoria substancial em todas as medidas-chave.
O lucro líquido atingiu US$ 22,4 milhões, uma melhoria dramática em relação ao prejuízo de US$ 7 milhões no mesmo trimestre do ano passado. O lucro líquido ajustado cresceu 61% em comparação ao ano anterior, chegando a US$ 42,3 milhões, enquanto o EBITDA ajustado aumentou 14% para US$ 82,4 milhões, com margem de 7,6%.
Como mostrado na seguinte comparação de resultados financeiros trimestrais:
O lucro por ação ajustado saltou 59% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,33, comparado a US$ 0,83 no 2º tri de 2024. A empresa também relatou uma melhoria significativa no fluxo de caixa operacional ajustado, que alcançou US$ 58 milhões, versus US$ 54 milhões negativos no período do ano anterior.
Os resultados acumulados até o 2º tri de 2025 mostraram tendências semelhantes, com crescimento modesto da receita, mas melhorias substanciais nos indicadores de lucratividade:
Iniciativas estratégicas e contratos conquistados
A V2X delineou quatro iniciativas estratégicas impulsionando seus negócios: otimização das operações principais, crescimento em mercados adjacentes, ampliação de ofertas e realização de investimentos estratégicos. A apresentação da empresa destacou várias conquistas recentes de contratos que validam essa abordagem.
A empresa garantiu dois contratos notáveis durante o trimestre. Primeiro, a V2X foi selecionada para o programa T-6 Aircraft Fleet Services, fornecendo suprimentos de base operados e mantidos por contratados para mais de 700 aeronaves T-6 em toda a Força Aérea, Marinha e Exército dos Estados Unidos. Segundo, a empresa ganhou um contrato de custo mais taxa fixa para apoiar o programa F-16 do Iraque.
O slide a seguir ilustra essas importantes conquistas de contratos:
A V2X enfatizou seu robusto pipeline de aproximadamente US$ 50 bilhões, focado em programas de franquia maiores que aproveitam todas as capacidades da empresa. A administração observou que o pipeline inclui uma maior porcentagem de contratos de preço fixo onde a expertise operacional pode ser aproveitada, e maiores oportunidades alinhadas com a modernização e renovação de plataformas.
Alocação de capital e posição financeira
A empresa anunciou uma autorização de recompra de ações de US$ 100 milhões, sinalizando confiança em sua posição financeira e perspectivas futuras. A estratégia de alocação de capital da V2X concentra-se em gerar forte fluxo de caixa, implantar capital estrategicamente e manter um balanço saudável.
A apresentação destacou a melhoria na conversão do lucro líquido ajustado, que atingiu 151% nos últimos doze meses encerrados no 2º tri de 2025, em comparação com 116% em 2024. A empresa também fez progressos significativos na redução de sua alavancagem, com o índice de alavancagem líquida melhorando para 2,8x no 2º tri de 2025, de 3,6x no 2º tri de 2024.
Esta abordagem de alocação de capital é ilustrada no seguinte slide:
Declarações prospectivas e orientação
Em um voto de confiança para suas perspectivas de negócios, a V2X elevou sua orientação de LPA ajustado para 2025, mantendo suas previsões de receita e EBITDA ajustado. A empresa agora espera um LPA ajustado de US$ 4,65-US$ 4,95, acima da orientação anterior de US$ 4,45-US$ 4,85.
A orientação de receita permanece em US$ 4,375-US$ 4,5 bilhões, com EBITDA ajustado projetado em US$ 305-US$ 320 milhões. As premissas da empresa incluem aproximadamente US$ 77 milhões em despesas com juros em caixa, US$ 113 milhões em depreciação e amortização, e uma alíquota de imposto de aproximadamente 23%.
A orientação atualizada é detalhada no seguinte slide:
Este aumento na orientação representa uma melhoria significativa em relação às perspectivas do 1º tri de 2025 da empresa, quando projetou um LPA ajustado de US$ 4,65, sugerindo crescente confiança em sua capacidade de entregar maior lucratividade, apesar do crescimento relativamente estável da receita.
Resumo executivo
A apresentação do 2º tri de 2025 da V2X demonstra a execução bem-sucedida de suas iniciativas estratégicas, resultando em lucratividade substancialmente melhorada, apesar do crescimento modesto da receita. Os aumentos significativos no lucro líquido, EBITDA ajustado e LPA ajustado, combinados com o estabelecimento de um programa de recompra de ações e orientação elevada, refletem a confiança da administração na trajetória da empresa.
O foco da empresa em programas de franquia maiores, conquistas estratégicas de contratos e eficiência operacional aprimorada a posiciona bem para a continuidade da melhoria financeira. Com um robusto pipeline de US$ 50 bilhões e alavancagem reduzida, a V2X parece estar ganhando impulso após seus resultados mistos do 1º tri de 2025, como evidenciado pelo movimento positivo das ações após o horário de negociação, seguindo esta apresentação.
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Apresentação completa: