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A Devon Energy Corporation (Nova York:NYSE:DVN) reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025 em 5 de agosto, com produção excedendo as previsões enquanto manteve disciplina de capital. A empresa também melhorou suas perspectivas para o ano inteiro, aumentando as previsões de produção e reduzindo a orientação de despesas de capital.
Destaques do desempenho trimestral
A Devon Energy entregou uma produção de 841.000 BOE por dia no segundo trimestre, superando a previsão em 3%, com a produção de petróleo atingindo 387.000 barris por dia. A empresa manteve sua abordagem disciplinada em gastos de capital, investindo US$ 932 milhões durante o trimestre, 7% abaixo do ponto médio da orientação de US$ 1.005 milhões.
"Nosso modelo disciplinado cria valor significativo", afirmou a empresa em sua apresentação, destacando a eficiência de seu portfólio multi-bacias.
Como mostrado no gráfico a seguir detalhando o desempenho trimestral da Devon:
A Bacia de Delaware permaneceu como o foco das operações da Devon, com 110 poços operados entrando em produção durante o trimestre. Este programa concentrado ajudou a impulsionar o desempenho de produção da empresa enquanto mantinha a eficiência de capital.
A Devon fez progressos significativos na melhoria da eficiência de capital, particularmente na Bacia de Delaware, onde alcançou uma melhoria de 12% no acumulado de 2025 em comparação com o ano fiscal de 2024. A empresa também relatou reduções de custos na Bacia Williston após sua aquisição da Grayson Mill.
O slide a seguir ilustra essas melhorias operacionais:
Solidez financeira e retorno aos acionistas
A Devon reportou lucro por ação principal de US$ 0,84 para o segundo trimestre, gerando EBITDAX de US$ 1.768 milhões e fluxo de caixa operacional de US$ 1.545 milhões. O fluxo de caixa livre atingiu US$ 589 milhões, permitindo à empresa retornar valor significativo aos acionistas através de US$ 156 milhões em dividendos e US$ 249 milhões em recompras de ações.
Isso representa uma queda em relação ao primeiro trimestre de 2025, quando a empresa reportou lucro por ação de US$ 1,21 e fluxo de caixa livre de US$ 1 bilhão, de acordo com relatórios de ganhos anteriores.
O gráfico a seguir detalha o desempenho financeiro da Devon e os retornos aos acionistas:
A Devon continuou a fortalecer seu balanço durante o trimestre, aumentando os saldos de caixa em US$ 525 milhões para US$ 1,8 bilhão. A relação dívida líquida/EBITDAX da empresa caiu para 0,9x, refletindo seu compromisso com a manutenção da disciplina financeira.
"Nossa significativa força financeira e liquidez nos posicionam bem para navegar pela volatilidade do mercado enquanto continuamos a entregar valor aos acionistas", observou a empresa em sua apresentação.
A posição financeira da empresa está resumida no slide a seguir:
Perspectiva melhorada para 2025
Em uma atualização significativa, a Devon elevou sua orientação de produção de petróleo para 2025 enquanto simultaneamente reduzia sua previsão de despesas de capital. A empresa agora espera uma produção de petróleo de 384-390 mil barris por dia, acima da orientação anterior de 380 mil barris por dia fornecida em novembro de 2024.
Ao mesmo tempo, a Devon reduziu sua orientação de capital para o ano inteiro para um ponto médio de US$ 3,7 bilhões, US$ 400 milhões abaixo da orientação preliminar de US$ 4,1 bilhões. Espera-se que essa eficiência de capital melhorada aumente a geração de fluxo de caixa livre, com a empresa projetando US$ 2,5 bilhões a preços de petróleo WTI de US$ 55, US$ 3,0 bilhões a US$ 65 WTI e US$ 3,7 bilhões a US$ 75 WTI.
O nível de financiamento de equilíbrio da empresa permanece abaixo do preço do petróleo WTI de US$ 45, proporcionando proteção significativa contra baixas em um ambiente de preços volátil de commodities.
Como ilustrado no gráfico a seguir mostrando a perspectiva atualizada da Devon:
Progresso na otimização de negócios
A Devon relatou ter alcançado 40% de seu Plano de Otimização de Negócios antes do cronograma, realizando US$ 400 milhões em benefícios anuais. O plano visa melhorias em quatro áreas principais: eficiência de capital, otimização da produção, oportunidades comerciais e reduções de custos corporativos.
A empresa pretende entregar US$ 1 bilhão em melhorias anuais de fluxo de caixa livre até o final de 2026, com cronogramas variados para cada iniciativa. As oportunidades comerciais tiveram o maior progresso, com 67% de realização, enquanto as reduções de custos corporativos estão em 20%.
O scorecard a seguir detalha o progresso da Devon em suas iniciativas de otimização de negócios:
As iniciativas específicas dentro de cada categoria são descritas no slide a seguir:
Declarações prospectivas
A Devon Energy permanece focada em suas prioridades estratégicas, incluindo excelência operacional, manutenção de um portfólio de ativos vantajoso, solidez financeira, entrega de valor aos acionistas e cultivo de uma cultura de sucesso.
Os valores fundamentais da empresa de integridade, relacionamentos, coragem e resultados continuam a orientar suas operações e decisões estratégicas. Com sua abordagem disciplinada para alocação de capital e foco na eficiência operacional, a Devon está bem posicionada para navegar no cenário energético em evolução.
"Continuamos focados em entregar valor significativo através de nosso modelo disciplinado", afirmou a empresa. "Ao aumentar a produção enquanto reduzimos os gastos de capital, estamos melhorando nossa perspectiva de fluxo de caixa livre e fortalecendo nossa capacidade de retornar valor aos acionistas."
As ações da Devon Energy fecharam a US$ 31,94 em 5 de agosto de 2025, com alta de 1,16% no dia. A ação foi negociada entre US$ 25,89 e US$ 46,04 nas últimas 52 semanas.
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