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Introdução e contexto de mercado
A Veeco Instruments Inc. (NASDAQ:VECO) reportou resultados sólidos no terceiro trimestre de 2025 em 5 de novembro, superando as expectativas dos analistas com receita de US$ 166 milhões e lucro por ação não-GAAP de US$ 0,36. As ações do fabricante de equipamentos para semicondutores subiram 1,41% nas negociações após o fechamento do mercado, refletindo o sentimento positivo dos investidores tanto em relação ao desempenho trimestral quanto à fusão estratégica da empresa com a Axcelis Technologies.
Os resultados da empresa foram impulsionados pela demanda sustentada em aplicações de inteligência artificial e computação de alto desempenho, que continuam sendo os principais motores de crescimento na indústria de semicondutores. Os equipamentos especializados da Veeco desempenham um papel crítico na viabilização de processos avançados de fabricação de semicondutores, particularmente para tecnologias de ponta.
Destaques do desempenho trimestral
A Veeco reportou no 3º tri de 2025 uma receita de US$ 166 milhões, lucro operacional não-GAAP de US$ 23 milhões e lucro por ação não-GAAP de US$ 0,36, todos superando as expectativas dos analistas. O segmento de semicondutores continuou sendo o principal contribuidor de receita com US$ 118 milhões, representando 71% da receita total.
Como mostrado nos seguintes destaques trimestrais:
A distribuição regional da receita da empresa revela forte desempenho nos mercados da Ásia-Pacífico, com APAC (excluindo China) representando 49% da receita (US$ 82 milhões) e a China representando 28% (US$ 46 milhões). Os Estados Unidos contribuíram com 16% (US$ 27 milhões) e a EMEA com 7% (US$ 12 milhões).
Esta distribuição geográfica ilustra a presença global da Veeco no mercado:
Uma comparação detalhada dos resultados GAAP e não-GAAP mostra melhoria em métricas-chave. A empresa alcançou uma margem bruta não-GAAP de 41,9% e lucro operacional de US$ 23,1 milhões no trimestre, demonstrando sólida execução operacional.
A tabela a seguir fornece uma visão abrangente do desempenho financeiro da Veeco no 3º trimestre:
Iniciativas estratégicas
O desenvolvimento estratégico mais significativo destacado na apresentação da Veeco é a proposta de fusão com a Axcelis Technologies. Esta combinação está posicionada para criar uma empresa líder em equipamentos para semicondutores com alcance de mercado expandido e ofertas de produtos complementares.
A fusão oferece vários benefícios-chave, como ilustrado abaixo:
A entidade combinada terá um mercado disponível atendido superior a US$ 5 bilhões em base pro-forma de 2024, com mais de US$ 900 milhões em caixa, proporcionando uma forte base financeira. O portfólio complementar de produtos permitirá que a empresa aborde etapas tecnológicas adjacentes na fabricação de semicondutores, enquanto o alcance regional e de canal aprimorado ajudará a penetrar mais efetivamente nos clientes Tier 1.
A apresentação da Veeco também destacou seu papel crítico nos processos de fabricação de semicondutores, mostrando como seus sistemas suportam operações tanto de front-end quanto de back-end:
Análise financeira detalhada
O balanço da Veeco mostrou fortalecimento contínuo, com caixa e investimentos de curto prazo aumentando de US$ 355 milhões no 2º tri de 2025 para US$ 369 milhões no 3º tri. O fluxo de caixa operacional melhorou de US$ 9 milhões para US$ 16 milhões na comparação trimestral, embora o prazo médio de recebimento (DSO) tenha aumentado ligeiramente de 58 para 63 dias.
Projeta-se que o mercado disponível atendido (SAM) de semicondutores da empresa cresça significativamente, expandindo de aproximadamente US$ 1,3 bilhão em 2025 para US$ 2,7 bilhões até 2029, representando uma taxa composta de crescimento anual de 18%. Este crescimento é impulsionado pelas tecnologias da Veeco que permitem arquiteturas avançadas de semicondutores, incluindo transistores Gate-All-Around, Memória de Alta Largura de Banda, litografia EUV e empacotamento avançado.
O gráfico a seguir ilustra esta expansão projetada do mercado:
Declarações prospectivas
Para o quarto trimestre de 2025, a Veeco forneceu orientação de US$ 155-175 milhões em receita e lucro por ação não-GAAP de US$ 0,16-0,32. A empresa espera uma margem bruta não-GAAP de 37-39% e despesas operacionais de aproximadamente US$ 48 milhões.
A orientação detalhada para o 4º trimestre é apresentada na tabela a seguir:
O CEO Bill Miller enfatizou durante a teleconferência de resultados que "a demanda ligada à IA e computação de alto desempenho permanece forte e está impulsionando a inovação", destacando a perspectiva otimista da empresa apesar das incertezas mais amplas do mercado.
Espera-se que a fusão com a Axcelis seja concluída nos próximos meses, sujeita a aprovações regulatórias e votos dos acionistas. A administração indicou que o planejamento de integração já está em andamento, com a empresa combinada posicionada para se beneficiar da escala aumentada em pesquisa e desenvolvimento.
A estratégia de longo prazo da Veeco continua focada na expansão de seu mercado disponível atendido através de introduções de novos produtos e avanços tecnológicos. A ênfase da empresa em viabilizar tecnologias de semicondutores de próxima geração, particularmente aquelas que suportam aplicações de IA, alinha-se com tendências de crescimento da indústria e a posiciona bem para expansão contínua em 2026 e além.
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Apresentação completa: