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Introdução e contexto de mercado
A Pantoro Ltd (ASX:PNR) divulgou sua apresentação de resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2025 em 20 de julho de 2025, demonstrando uma recuperação significativa em relação aos trimestres anteriores. A produtora de ouro reportou números recordes de produção, geração substancial de caixa e eliminação completa de dívidas, marcando um período transformador para a empresa. As ações da Pantoro responderam positivamente aos resultados, com o valor subindo 5,17% para US$ 3,155 após o anúncio.
O forte desempenho trimestral ocorre após um desafiador 2º tri de 2025, quando a empresa reportou déficits de produção de 18.500 onças em relação às projeções. Esta última apresentação demonstra a execução bem-sucedida da estratégia operacional da Pantoro em seu projeto Norseman.
Destaques do desempenho trimestral
A Pantoro entregou resultados operacionais e financeiros excepcionais para o trimestre encerrado em junho de 2025, com produção de ouro alcançando 25.417 onças a um Custo Total de Manutenção (AISC) de US$ 1.991 por onça. Este nível de produção atendeu com sucesso à faixa de projeção previamente estabelecida pela empresa de 23.000-26.000 onças para o trimestre.
Os fortes números de produção se traduziram em impressionantes resultados financeiros, com EBITDA trimestral de US$ 80,4 milhões e um aumento substancial nas reservas de caixa e ouro de US$ 43,3 milhões. A empresa vendeu 24.803 onças de ouro a um preço médio de A$ 5.017 por onça e 4.621 onças de prata a A$ 53 por onça durante o período.
Como mostrado no seguinte resumo dos destaques trimestrais:
Atualizações operacionais
A Mina Subterrânea Scotia emergiu como uma contribuinte significativa para o crescimento da produção da Pantoro, com volumes de minério aumentando dramaticamente ao longo do ano fiscal de 2025. A produção trimestral de minério da Scotia cresceu de apenas 3.954 toneladas no 1º tri para 112.758 toneladas no 4º tri, demonstrando o bem-sucedido aumento de escala desta operação.
O plano de mineração abaixo mostra o progresso do desenvolvimento e áreas de produção na Scotia:
Enquanto isso, a Mina Subterrânea OK continuou seu forte desempenho, produzindo 56.570 toneladas de minério com um impressionante teor de 5,78 g/t para 10.504 onças durante o trimestre. A empresa observou que a mina deve manter uma produção de aproximadamente 40.000 onças por ano.
As atividades de mineração a céu aberto também progrediram bem, com 982.000 BCM escavados durante o trimestre, incluindo 30.523 toneladas de minério e material de baixo teor a 1,79 g/t. A empresa preparou a mina a céu aberto Desirables para início da mineração no trimestre de setembro de 2025 e está avançando com trabalhos preparatórios em Gladstone Everlasting para que a mineração comece no final do ano calendário de 2025.
O resumo operacional trimestral abrangente abaixo fornece métricas detalhadas em todas as operações de mineração:
Posição financeira
A posição financeira da Pantoro fortaleceu-se consideravelmente durante o trimestre, com as reservas de caixa e ouro aumentando em US$ 43,3 milhões para atingir US$ 175,9 milhões até o final de junho de 2025. Para o ano fiscal completo, a empresa gerou um aumento de US$ 72 milhões em reservas de caixa e ouro.
Um marco financeiro importante foi alcançado com o pré-pagamento completo das linhas de crédito da Nebari aproximadamente dois anos antes do cronograma, tornando a Pantoro livre de dívidas. Isso representa um progresso significativo em relação à posição do 2º tri de 2025, quando a empresa ainda carregava aproximadamente US$ 6,26 milhões em dívidas.
O resumo do fluxo de caixa a seguir ilustra a substancial melhoria financeira durante o 4º trimestre:
Projeções futuras e estratégia de crescimento
Olhando para o ano fiscal de 2026, a Pantoro forneceu projeções de produção de 100.000 a 110.000 onças de ouro a um AISC de US$ 1.950 a US$ 2.250 por onça. Isso representa um aumento substancial em relação aos níveis de produção do ano anterior.
A empresa delineou uma ambiciosa estratégia de crescimento visando alcançar 200.000 onças por ano a médio prazo. Para apoiar este objetivo, a Pantoro alocou US$ 55 milhões para exploração no ano fiscal de 2026, incluindo US$ 14 milhões para reabilitação e desenvolvimento exclusivamente para fins de exploração. Adicionalmente, US$ 67 milhões foram orçados para capital de projetos importantes, principalmente focados no desenvolvimento e expansão de minas subterrâneas e a céu aberto.
Os esforços de exploração se concentrarão em oportunidades de curto prazo para desenvolvimento adicional de minas subterrâneas em Mainfield e oportunidades de expansão em Scotia e OK. A empresa também está planejando seu primeiro grande programa de exploração regional em 30 anos, focando em novas descobertas em áreas de lagos salinos e terrestres.
O programa de perfuração exploratória abaixo destaca as áreas de foco da empresa:
Resumo executivo
A Pantoro demonstrou uma notável recuperação dos desafios de desempenho do 2º tri de 2025, entregando produção recorde, eliminando dívidas e construindo uma reserva de caixa substancial. A execução bem-sucedida da empresa em suas operações de mineração a posicionou para crescimento contínuo, com planos ambiciosos para potencialmente dobrar a produção a médio prazo.
Com um balanço livre de dívidas, reservas significativas de caixa de US$ 175,9 milhões e claro impulso operacional, a Pantoro parece bem posicionada para perseguir sua estratégia de crescimento. Os investidores estarão observando atentamente para ver se a empresa consegue manter seu desempenho operacional enquanto executa com sucesso seus extensos programas de exploração e desenvolvimento no ano fiscal de 2026.
Como resumido no slide final da empresa:
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Apresentação completa: