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Introdução e contexto de mercado
A Hella KGaA Hueck & Co (HLE) apresentou seus resultados financeiros do primeiro semestre de 2025 em 25 de julho de 2025, demonstrando resiliência em um mercado automotivo desafiador. A empresa reportou vendas orgânicas de € 4.015 milhões, praticamente estáveis com uma ligeira queda de 0,4% em relação ao ano anterior, enquanto manteve uma margem de lucro operacional de 6,0%, apenas 20 pontos-base abaixo do ano anterior.
Os resultados surgem em meio a um mercado global de produção de veículos leves que cresceu 3,1% durante o período, impulsionado principalmente pelo crescimento de 11,9% da China. O desempenho da Hella reflete sua capacidade de navegar por disparidades regionais e desafios específicos de segmentos através de disciplina de custos e iniciativas estratégicas.
Como mostrado no gráfico a seguir detalhando as métricas de desempenho da empresa no primeiro semestre de 2025:
Desempenho financeiro do primeiro semestre de 2025
As vendas reportadas da Hella diminuíram 1,3% para € 3.979 milhões, impactadas por ventos contrários de câmbio de 0,9% no segundo trimestre. Apesar desta ligeira queda, a empresa melhorou significativamente seu fluxo de caixa líquido, que aumentou 33,6% para € 114 milhões, representando 2,9% das vendas em comparação com 2,1% no ano anterior.
O lucro líquido consolidado da empresa caiu drasticamente em 64% para € 70,3 milhões, em comparação com € 241,8 milhões no primeiro semestre de 2024. No entanto, esta queda deveu-se em grande parte a fatores não recorrentes, já que o ano anterior incluiu um ganho de capital com a venda de ações da BHTC.
A Hella demonstrou forte disciplina de custos, reduzindo as despesas de P&D em 9,2% para € 381 milhões e as despesas de SG&A em 1,5% para € 300 milhões. O investimento em capital tangível diminuiu 15% para € 203 milhões, contribuindo para a melhoria do fluxo de caixa.
O gráfico a seguir ilustra as métricas de vendas e lucratividade da Hella:
A melhoria do fluxo de caixa líquido da empresa é destacada nesta visualização:
Análise de desempenho por segmento
O desempenho da Hella variou significativamente entre seus três segmentos de negócios, com Eletrônicos emergindo como o claro impulsionador do crescimento.
O segmento de Eletrônicos demonstrou forte impulso com vendas aumentando 6,6% para € 1.610 milhões, impulsionado pelo início e aceleração de vários projetos em série. No entanto, o lucro operacional neste segmento diminuiu 4,3% para € 121 milhões, com a margem caindo 60 pontos-base para 7,0%. Este declínio foi principalmente atribuído a baixas contábeis de ativos para programas de gestão de energia devido à eletrificação mais lenta do que o esperado.
Em contraste, o segmento de Iluminação experimentou uma queda de 7,4% nas vendas para € 1.838 milhões, impactado pelo fim de vários projetos em série. Apesar das vendas mais baixas, o segmento manteve sua lucratividade com uma margem de lucro operacional de 3,4%, ligeiramente superior em 10 pontos-base, graças a menores custos operacionais e economias em custos de materiais.
O segmento de Soluções de Ciclo de Vida, que se concentra em aftermarket e aplicações especiais, viu as vendas diminuírem 6,6% para € 496 milhões, principalmente devido à fraqueza no negócio de veículos comerciais. O lucro operacional neste segmento caiu 15,6% para € 53 milhões, com a margem diminuindo 210 pontos-base para 10,6%.
Dinâmica de mercado regional
O desempenho regional da Hella revelou disparidades significativas, com a empresa superando as tendências de mercado na Europa e nas Américas, enquanto teve desempenho inferior na Ásia/Pacífico.
Na Europa, a Hella manteve vendas estáveis de € 2.344 milhões apesar de uma queda de 3,3% na produção de veículos leves, representando um desempenho superior de aproximadamente 330 pontos-base. Este crescimento foi impulsionado principalmente pelo negócio de radar da empresa.
A região das Américas viu as vendas aumentarem 1,9% para € 822 milhões, superando o mercado em aproximadamente 430 pontos-base, já que a produção regional de veículos leves diminuiu 2,4%. Este crescimento foi apoiado pela aceleração de programas nos segmentos de Iluminação e Eletrônicos.
No entanto, na região Ásia/Pacífico, incluindo o Resto do Mundo, as vendas da Hella diminuíram 7,6% para € 813 milhões, com desempenho significativamente inferior ao mercado, que cresceu 7,4%. Isso representou um desempenho inferior de aproximadamente 1.500 pontos-base, principalmente devido ao fim da produção de eventos no segmento de Iluminação.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho de vendas da Hella em relação às tendências de mercado:
Iniciativas de eficiência
Para enfrentar os desafios do mercado e melhorar a competitividade, a Hella acelerou e expandiu suas iniciativas de eficiência. A empresa está implementando dois programas principais:
1. Programa de Competitividade Europa: Focado em melhorar a competitividade e adaptar capacidades através da redução de capacidade, padronização, automação e redução de custos administrativos. O programa visa operações, compras, produção e P&D, com 40% das medidas sendo estruturais e 60% relacionadas ao desempenho.
2. Projeto Simplificar: Um programa global recém-iniciado que visa tornar os processos administrativos e funcionais mais enxutos e eficientes através da simplificação de processos, reestruturação organizacional e consolidação de funções.
Juntas, essas iniciativas devem gerar aproximadamente € 80 milhões em economias brutas até 2028, com custos de reestruturação de até € 100 milhões.
A empresa também garantiu novos negócios significativos, particularmente no segmento de Eletrônicos, com entradas de pedidos de centenas de milhões de euros para tecnologias inovadoras como gestão de energia de alta tensão, módulos de controle zonal e sistemas de acesso inteligente a carros de OEMs europeus e americanos premium.
Como mostrado nesta visão geral da entrada de pedidos da empresa:
Perspectivas e orientação
Apesar do desempenho misto no primeiro semestre, a Hella confirmou suas perspectivas para o ano fiscal de 2025, projetando:
- Vendas entre € 7,6 bilhões e € 8,0 bilhões
- Margem de lucro operacional entre 5,3% e 6,0%
- Fluxo de caixa líquido de pelo menos € 200 milhões
Esta orientação surge em um contexto de previsão de produção global de veículos leves de 89,9 milhões de unidades para 2025, representando um modesto aumento de 0,4% em relação a 2024. As expectativas regionais variam, com a Europa projetada para diminuir 2,5%, as Américas 2,1%, e a Ásia/Pacífico com expectativa de crescimento de 2,1%.
A empresa antecipa um segundo semestre de 2025 volátil, mas implementou medidas para mitigar potenciais impactos, incluindo aqueles relacionados a tarifas.
Como ilustrado na confirmação das perspectivas da empresa:
Os principais pontos da apresentação de resultados do primeiro semestre de 2025 da Hella destacam a resiliência da empresa em um ambiente de mercado desafiador:
O desempenho da Hella no primeiro semestre de 2025 demonstra a capacidade da empresa de navegar pelos desafios do mercado através da diversificação de segmentos, adaptabilidade regional e disciplina de custos. Embora enfrente ventos contrários em certos segmentos e regiões, o foco da empresa na inovação em eletrônicos e eficiência operacional a posiciona para manter a estabilidade em um ambiente de mercado automotivo incerto.
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Apresentação completa: