Na quinta-feira, o Deutsche Bank ajustou seu preço-alvo para a ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), uma empresa-chave na indústria de semicondutores, reduzindo-o para 825,00€ do valor anterior de 950,00€. Apesar desta mudança, o banco manteve sua recomendação de Compra para as ações.
O ajuste ocorre enquanto o mercado aguarda os resultados do terceiro trimestre da ASML, que devem refletir impactos significativos de clientes importantes, incluindo Intel, China e o negócio de fundição da Samsung. Projeta-se que esses fatores levem a resultados mais baixos do que o inicialmente esperado para o ano de 2025, com previsões de vendas revisadas para baixo em 2,5 bilhões de euros, chegando a 31,6 bilhões de euros, em comparação com a faixa orientada pela empresa de 30-35 bilhões de euros.
O analista do Deutsche Bank observou que, embora uma redução na margem bruta fosse antecipada, a extensão dos cortes da Samsung tanto em seus segmentos de memória quanto de fundição não era prevista. Este desenvolvimento inesperado levou a mais ajustes nas estimativas de vendas e lucro por ação (LPA) da ASML para 2025, com uma redução de 12% neste último.
O relatório também destaca possíveis atrasos na qualificação da Samsung pela Nvidia para HBM3E até o próximo ano, indicando desafios de empacotamento com o processo TC-NCF da Samsung. Os investimentos contínuos da Samsung durante a queda anterior do DRAM possivelmente levaram a um excesso de capacidade de DRAM, o que pode estar contribuindo para a atual pressão de preços no mercado spot de memória DDR5 e um desejo mais amplo de equilibrar a oferta e a demanda no setor de memória.
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