Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Introdução e contexto do mercado
A Axfood AB (STO:AXFO) apresentou seu relatório interino do 2º tri de 2025 em 11.07, demonstrando desempenho significativamente superior ao mercado e momentum contínuo em todos os segmentos de negócios. A varejista sueca de alimentos reportou crescimento substancial tanto em vendas quanto em participação de mercado, construindo sobre a trajetória positiva estabelecida no 1º tri.
As vendas no varejo da empresa cresceram 22,9% em comparação anual no 2º tri, superando significativamente o crescimento geral do mercado de varejo alimentar de 6,2%. Mesmo excluindo a aquisição da City Gross, as vendas no varejo da Axfood aumentaram 8,8%, ainda confortavelmente à frente do mercado.
"Um trimestre forte com aumento de participação de mercado" foi o destaque da apresentação da Axfood, respaldado por dados que mostram a expansão constante da participação de mercado da empresa de 17,6% em 2015 para 25,4% no primeiro semestre de 2025.
Como mostrado no gráfico a seguir sobre o desempenho superior ao mercado e desenvolvimento da participação da Axfood:
Destaques do desempenho trimestral
A Axfood reportou vendas líquidas consolidadas de SEK 22.995 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 9,3% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Esta aceleração em relação ao crescimento de 4% reportado no 1º tri de 2025 indica fortalecimento do momentum dos negócios.
O lucro operacional atingiu SEK 934 milhões, acima dos SEK 836 milhões no 2º tri de 2024, enquanto o lucro operacional ajustado subiu para SEK 959 milhões. A empresa manteve uma sólida margem operacional ajustada apesar dos custos contínuos de integração relacionados à City Gross.
O gráfico a seguir ilustra a trajetória consistente de crescimento de vendas da Axfood e a divisão por segmentos:
O lucro operacional da empresa tem mostrado melhoria constante, com o lucro operacional ajustado aumentando de SEK 661 milhões no 2º tri de 2021 para SEK 959 milhões no 2º tri de 2025:
O fluxo de caixa das atividades operacionais permaneceu forte em SEK 1.929 milhões no 2º tri de 2025, proporcionando à empresa flexibilidade financeira para perseguir suas iniciativas estratégicas enquanto mantém um balanço sólido.
Análise de desempenho por segmento
A Willys, rede de supermercados de desconto da Axfood, continuou sendo o destaque com vendas líquidas aumentando 10,2% (8,3% em base comparável) para SEK 12.458 milhões. A proposta de valor da rede parece estar ressoando fortemente com consumidores conscientes de preço no atual ambiente econômico.
A Hemköp entregou resultados sólidos com crescimento de vendas líquidas de 6,4% e crescimento em base comparável de 4,6%, demonstrando a eficácia de seu posicionamento premium, porém orientado ao valor.
A City Gross, que a Axfood adquiriu em 2024, reportou vendas líquidas de SEK 2.319 milhões com crescimento positivo de vendas no varejo de 2,6% (3,5% em base comparável). No entanto, o segmento registrou prejuízo operacional de SEK 45 milhões (prejuízo ajustado de SEK 20 milhões), confirmando declarações anteriores da administração de que 2025 seria um ano de transição para a integração da City Gross, com lucratividade esperada para o segundo semestre de 2026.
A Snabbgross alcançou crescimento de vendas líquidas de 5,9% (4,7% em base comparável) apesar do que a empresa descreveu como "um mercado fraco", enquanto a Dagab, operação atacadista da Axfood, aumentou as vendas líquidas em 7,9% com eficiência melhorada nas operações logísticas.
Iniciativas estratégicas e sustentabilidade
A Axfood destacou progresso significativo em seus esforços de sustentabilidade durante o 2º tri, mais notavelmente a inauguração do maior parque solar da Suécia em Hallstavik. Esta iniciativa faz parte da estratégia da empresa para eliminar completamente os combustíveis fósseis em suas operações de transporte.
A empresa relatou que as emissões de seus próprios transportes diminuíram aproximadamente 20%, com emissões por tonelada de mercadorias caindo de 16,8 kg CO2e em 2021 para 7,1 kg CO2e no 2º tri de 2025, demonstrando progresso tangível em direção às suas metas ambientais.
Como mostrado na seguinte visualização das iniciativas de transição verde da Axfood:
A empresa também delineou sua estratégia contínua de expansão de lojas, com planos para estabelecer 10-15 novas lojas próprias do Grupo em 2025. Esta expansão, combinada com a integração da City Gross, posiciona a Axfood para contínuo crescimento de participação de mercado.
Posição financeira e perspectivas
Para o primeiro semestre de 2025, a Axfood reportou vendas líquidas de SEK 44.034 milhões, um aumento de 6,6% em relação ao primeiro semestre de 2024. O lucro operacional ajustado para o período subiu 3,8% para SEK 1.716 milhões, com a margem operacional ajustada diminuindo ligeiramente de 4,0% para 3,9%.
A posição financeira da empresa permanece sólida, com investimentos para 2025 esperados entre SEK 1.600 milhões e SEK 1.700 milhões. A administração observou que itens afetando a comparabilidade de SEK 100 milhões estão relacionados a custos estruturais associados às conversões de lojas da City Gross.
As principais métricas financeiras da Axfood demonstram seu forte desempenho geral e posição no mercado:
Olhando para o futuro, a Axfood manteve suas perspectivas para 2025, confirmando orientações anteriores de que este seria um ano de transição. A empresa anunciou seu próximo Dia de Mercados de Capitais, agendado para 18.09.2025, em Estocolmo, onde mais detalhes sobre a estratégia de longo prazo devem ser compartilhados.
A ação da Axfood fechou em SEK 286 em 10.07.2025, com queda de 0,21% no dia, mas permanece próxima de sua máxima de 52 semanas de SEK 293, refletindo a confiança dos investidores na trajetória de crescimento e posição de mercado da empresa.
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