Bank of Marin apresenta melhora em métricas principais no 2º tri 2025 apesar de perdas com títulos

Introdução e contexto de mercado

O Bank of Marin Bancorp (NASDAQ:BMRC) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre de 2025 em 28.07, revelando um reposicionamento estratégico de títulos que resultou em prejuízo líquido, apesar das melhorias nas métricas bancárias principais. As ações reagiram negativamente aos resultados, caindo 1,85% para US$ 23,34 após o anúncio, já que a empresa ficou abaixo das expectativas dos analistas tanto em lucro por ação quanto em receita.

O banco sediado em Novato, Califórnia, com ativos totais de US$ 3,7 bilhões, reportou um prejuízo líquido de US$ 8,5 milhões ou (US$ 0,53) por ação no trimestre. No entanto, excluindo a perda pontual com vendas de títulos, o banco teria registrado lucro líquido de US$ 4,7 milhões ou US$ 0,29 por ação, ainda abaixo dos US$ 0,33 esperados pelos analistas.

Destaques do desempenho trimestral

Os resultados do segundo trimestre do banco foram significativamente impactados pela venda de US$ 185,8 milhões em títulos disponíveis para venda (AFS), resultando em uma perda pré-tributária de US$ 18,7 milhões. Este reposicionamento estratégico ofuscou desenvolvimentos positivos nas operações bancárias principais.

Como mostrado na seguinte visão geral do desempenho do 2º tri de 2025, o banco apresentou melhorias em várias métricas-chave:

Apesar da perda com títulos, a margem líquida de juros equivalente a impostos do Bank of Marin aumentou para 2,93% de 2,86% no trimestre anterior, impulsionada por maiores rendimentos de empréstimos e títulos. A apresentação do banco destacou que a reestruturação de títulos deve adicionar aproximadamente 13 pontos base à margem líquida de juros anualizada daqui para frente.

O gráfico a seguir ilustra os fatores por trás da melhoria na margem líquida de juros:

O banco originou US$ 68,8 milhões em novos empréstimos durante o trimestre, com US$ 50,2 milhões financiados. A qualidade de crédito permaneceu forte, com empréstimos em não acumulação diminuindo ligeiramente para 1,57% do total de empréstimos, de 1,59% no trimestre anterior, e nenhuma provisão para perdas de crédito foi necessária no 2º tri em comparação com US$ 75.000 no 1º tri.

Posição de capital e liquidez

O Bank of Marin enfatizou sua forte posição de capital, que permitiu a recompra de US$ 2,2 milhões em ações durante o trimestre. O índice de capital baseado em risco total do banco permaneceu robusto em 16,25%, bem acima dos requisitos regulatórios para uma instituição bem capitalizada.

O gráfico a seguir detalha os índices de capital do banco em 30.06.2025:

A liquidez também continua sendo um ponto forte para o Bank of Marin, com US$ 1,9 bilhão em disponibilidade líquida, representando 200% dos depósitos estimados não segurados e/ou sem garantia. Esta forte posição de liquidez proporciona um amortecedor significativo contra potencial volatilidade do mercado.

Como ilustrado na seguinte discriminação das fontes de liquidez do banco:

Tendências de empréstimos e depósitos

A franquia de depósitos do Bank of Marin continua sendo uma vantagem competitiva, com depósitos não remunerados representando 42,5% do total de depósitos. Esta composição favorável de depósitos ajuda a manter um custo de fundos relativamente baixo, com o custo total de depósitos em 1,28% para o 2º tri de 2025, uma queda de 1 ponto base em relação ao trimestre anterior.

O gráfico a seguir mostra a composição e tendências de depósitos do banco:

A carteira de empréstimos permanece bem diversificada entre mutuários, indústrias e tipos de propriedade. O banco relatou que 88% de todos os empréstimos (94% excluindo organizações sem fins lucrativos) são garantidos pelos proprietários, o que ajuda a mitigar o risco de crédito.

O gráfico a seguir ilustra a diversificação da carteira de empréstimos:

O Bank of Marin manteve uma abordagem prudente para o crescimento de empréstimos, focando em relacionamentos de alta qualidade em vez de expansão agressiva. Esta estratégia contribuiu para a historicamente forte qualidade de ativos do banco.

Como mostrado no seguinte gráfico de tendências de crescimento de empréstimos:

Iniciativas estratégicas e perspectivas

Olhando para o futuro, o Bank of Marin está visando um crescimento de empréstimos de dígito médio único para 2025, com expectativas de expansão contínua da margem líquida de juros. De acordo com a teleconferência de resultados, o banco prevê atingir uma margem líquida de juros de 3,5% até a segunda metade de 2026.

A carteira de títulos do banco está posicionada para gerar fluxo de caixa consistente, com foco em investimentos de alta qualidade. A reestruturação da carteira de títulos AFS deve melhorar os rendimentos e a lucratividade geral.

A composição da carteira de títulos é ilustrada abaixo:

O CEO Tim Myers enfatizou o ambiente competitivo do mercado durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Estamos mantendo nossa disciplina de subscrição e critérios de precificação". Esta abordagem reflete o compromisso do banco com o crescimento sustentável em vez de buscar volume às custas da qualidade de crédito.

O CFO Dave Bonacorso forneceu contexto adicional sobre as expectativas de margem, observando: "Três e meio [margem] é provavelmente mais um número da segunda metade de ’26 do que um número da primeira metade de ’26".

Embora os resultados do 2º tri de 2025 do Bank of Marin tenham sido impactados pelo reposicionamento de títulos, os fundamentos subjacentes do banco permanecem sólidos, com margem líquida de juros em melhoria, fortes posições de capital e liquidez, e qualidade de crédito estável. A decisão estratégica de reposicionar a carteira de títulos, embora resultando em uma perda de curto prazo, parece visar o aumento da lucratividade a longo prazo no atual ambiente de taxas de juros.

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Apresentação completa: