Na sexta-feira, o Barclays iniciou a cobertura sobre a Dino Polska S.A. (DNP:WA) (OTC: DNOPY), uma proeminente varejista de supermercados, com uma classificação de Overweight e um preço-alvo de PLN490. A nova classificação reflete a perspectiva positiva da empresa sobre o potencial da empresa de continuar sua impressionante trajetória de crescimento e expansão de participação de mercado.
O forte desempenho histórico da Dino Polska, caracterizado por uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 35% no EBITDA e um aumento aproximado de 5 pontos percentuais na participação de mercado de 2014 a 2023, foi observado. A empresa também tem sido reconhecida por seus altos retornos sobre o capital investido (ROIC), que têm consistentemente excedido 30%, e sua capacidade de gerar caixa, com crescimento sendo em grande parte autofinanciado e acompanhado por rápida desalavancagem.
O analista destacou a oferta competitiva de clientes da Dino Polska, que inclui localização conveniente, competitividade de preços com descontos, um sortimento abrangente e foco em marcas nacionais. Além disso, o modelo operacional da empresa foi elogiado por sua estratégia imobiliária livre, simplicidade e equipe de gestão experiente.
Apesar dos desafios previstos para 2024, como deflação e pressões de custos, o Barclays acredita que Dino Polska está relativamente bem posicionado para navegar nessas questões. O investimento da empresa em infraestrutura, que deve apoiar cerca de 4.500 lojas até o final do ano fiscal de 2025, um aumento de mais de 80% em relação ao número atual, é uma parte fundamental dessa perspectiva positiva.
O Barclays também destacou que as ações da Dino Polska estão sendo negociadas atualmente com um desconto de 20% em comparação com sua relação preço/lucro (PE) histórica.
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