Na quinta-feira, o Barclays fez um ajuste notável em sua perspectiva sobre a Man Group Plc (EMG:LN) (OTC: MNGPY), elevando a classificação das ações da empresa de gestão de investimentos de Peso Igual para Sobrepeso. O banco também estabeleceu um novo preço-alvo de 2,70£, reduzido do anterior 2,95£.
A elevação ocorre apesar da expectativa do Barclays de um relatório de desempenho do terceiro trimestre pouco expressivo da Man Group. A decisão do banco está fundamentada na queda significativa do preço das ações da Man Group nos últimos seis meses, o que o Barclays acredita ter levado o mercado a subvalorizar a capacidade da empresa de gerar taxas de performance.
O Barclays argumenta que o preço atual das ações não reflete o valor da geração de taxas de performance da Man Group, uma visão que consideram excessivamente conservadora. O banco reconhece que as estratégias de seguimento de tendências AHL da Man Group experimentaram quedas substanciais desde abril, o que afetou negativamente o sentimento e o potencial de ganhos com taxas de performance. No entanto, esses contratempos não impactaram significativamente os ganhos com taxas de gestão da empresa.
O desempenho histórico das estratégias da Man Group é um fator-chave na perspectiva otimista do Barclays. O banco observa que essas estratégias têm um histórico de recuperação para máximas históricas dentro de um ano após as quedas máximas, sugerindo resiliência e potencial de recuperação. Com a avaliação atual em menos de 7 vezes o consenso da Bloomberg para o ano fiscal de 2025 e um rendimento aproximado de 6%, o Barclays considera a avaliação atrativa.
A posição do Barclays é voltada para o futuro, focando no potencial de correção da avaliação da Man Group diante dos desafios de curto prazo. O banco está deixando de lado as preocupações de curto prazo do próximo relatório do terceiro trimestre, que deve refletir saídas previamente notificadas e reduções contínuas nas taxas de performance de consenso, em favor de uma tese de investimento de longo prazo.
Em outras notícias recentes, o Deutsche Bank ajustou sua classificação para a Man Group Plc, primeiro rebaixando as ações de Compra para Manutenção, após os resultados do primeiro semestre de 2024 da empresa, e posteriormente elevando-as de volta para Compra. A análise do banco destacou uma modesta recuperação no desempenho de investimento da Man Group após um período desafiador de seis meses. Este período havia afetado significativamente as taxas de performance de curto prazo da empresa e as recompras de ações, levando a uma queda de 24% no preço das ações desde seu pico em abril de 2024.
A decisão do Deutsche Bank de elevar a classificação das ações foi baseada no movimento significativo do preço das ações, que eles acreditam não ter levado totalmente em conta as futuras taxas de performance, sugerindo uma potencial subavaliação. No entanto, o banco também expressou preocupações sobre o enfraquecimento do desempenho dos investimentos e a antecipação de resgates no terceiro trimestre, o que levou ao rebaixamento inicial.
A perspectiva revisada do banco aponta para desafios enfrentados pela Man Group, particularmente na geração de taxas de performance e na manutenção da confiança dos investidores em meio a resgates previstos. Essas preocupações foram incorporadas às projeções financeiras atualizadas do Deutsche Bank para a empresa. O banco também ajustou o preço-alvo para a Man Group, estabelecendo-o em 2,80£, uma redução do anterior 3,25£.
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