Bausch + Lomb no 2º tri de 2025: Crescimento de receita acelera e projeções são elevadas

Introdução e contexto de mercado

A Bausch + Lomb Corp (Nova York:BLCO) reportou um crescimento de receita de 3% em moeda constante em seus resultados financeiros do 2º tri de 2025, demonstrando resiliência apesar dos desafios contínuos do recall das lentes intraoculares enVista. O desempenho da empresa representa uma recuperação em relação ao 1º tri de 2025, quando não atingiu as expectativas tanto de LPA quanto de receita, causando uma queda de 11,3% nas ações.

A especialista em saúde ocular está atualmente sendo negociada a US$ 14,65, alta de 1,45% em relação ao fechamento anterior, mas ainda bem abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 21,69. Os resultados do 2º tri demonstram progresso em seu roteiro estratégico enquanto a empresa faz a transição para o que chama de "Fase 3: Acelerar o Crescimento" após completar fases anteriores focadas em reestruturação e inovação.

Como mostrado no slide a seguir, destacando a sólida execução e foco em inovação da empresa:

Destaques do desempenho trimestral

A Bausch + Lomb gerou US$ 1,278 bilhões em receita durante o 2º tri de 2025, representando um crescimento reportado de 5% e crescimento em moeda constante de 3% em comparação ao 2º tri de 2024. Excluindo o impacto do recall da enVista, o crescimento em moeda constante teria sido de 6%.

O desempenho da empresa foi liderado pelo segmento de Cuidados com a Visão, que registrou crescimento de 6% em moeda constante, com as categorias de Lentes de Contato e Consumidor crescendo 7% e 6%, respectivamente. O segmento Cirúrgico alcançou crescimento de 1% em moeda constante apesar dos impactos negativos do recall da enVista, enquanto Farmacêuticos declinou 1% devido à fraqueza nos genéricos dos EUA.

O slide a seguir fornece uma visão abrangente do desempenho do 2º tri de 2025 em métricas e linhas de produtos importantes:

Do ponto de vista de lucratividade, a Bausch + Lomb reportou EBITDA ajustado (excluindo P&D adquirido) de US$ 192 milhões, representando uma queda de 9% em base reportada e queda de 12% em moeda constante em comparação ao ano anterior. A empresa observou que o recall da enVista teve um impacto único de aproximadamente US$ 19 milhões no EBITDA ajustado.

A demonstração detalhada de resultados revela o impacto financeiro em várias métricas:

Análise por segmento

Cuidados com a Visão emergiu como o segmento de melhor desempenho, gerando US$ 753 milhões em receita (59% do total). Dentro deste segmento, a receita de Lentes de Contato cresceu 7% em moeda constante, impulsionada pelo forte desempenho das lentes Daily SiHy (+36%), lentes mensais Ultra (+8%) e Biotrue ONEday (+2%). Os produtos de consumo cresceram 6% em moeda constante, com desempenho particularmente forte do Lumify (+27%) e Blink (+13%).

O segmento Cirúrgico gerou US$ 216 milhões em receita (17% do total), crescendo 1% em moeda constante. Excluindo o impacto do recall da enVista, este segmento teria crescido 15%. Os consumíveis foram o ponto forte, crescendo 10% em moeda constante.

Farmacêuticos contribuiu com US$ 309 milhões em receita (24% do total), com queda de 1% em moeda constante. Os medicamentos de marca nos EUA cresceram 8% e o segmento Internacional de Farmacêuticos cresceu 2%, mas esses ganhos foram compensados por uma queda de 29% nos Genéricos dos EUA. Excluindo os Genéricos dos EUA, este segmento teria crescido 6%.

O slide a seguir fornece uma análise detalhada dos impulsionadores de receita por segmento:

Iniciativas estratégicas e pipeline

A Bausch + Lomb destacou progresso significativo em seu portfólio de olho seco, que alcançou aproximadamente US$ 1 bilhão em receita nos últimos doze meses e cresceu 16% em moeda constante em comparação ao 2º tri de 2024. Produtos-chave nesta categoria incluem o Miebo, que gerou US$ 63 milhões em receita no 2º tri de 2025 e viu crescimento de 111% ano a ano na média semanal de prescrições, e o Xiidra, que gerou US$ 82 milhões em receita no 2º tri de 2025 com crescimento de 12% ano a ano nas prescrições.

O slide a seguir ilustra a abordagem abrangente da empresa para tratar o olho seco em todos os estágios:

As tendências de crescimento de prescrição para Miebo e Xiidra demonstram o sucesso comercial desses produtos:

Na categoria de lentes de contato, a Bausch + Lomb está vendo forte crescimento em marcas-chave, particularmente no segmento premium:

A empresa também está avançando seu pipeline em múltiplas categorias para elevar o padrão de cuidados em saúde ocular:

Projeções e perspectivas

Com base no forte desempenho do 2º tri, a Bausch + Lomb elevou suas projeções para o ano fiscal de 2025. A empresa agora espera receita entre US$ 5,050 bilhões e US$ 5,150 bilhões, acima da projeção anterior de US$ 5,000 bilhões a US$ 5,100 bilhões. O crescimento da receita em moeda constante está projetado em 5-7%, acima da orientação anterior de 4,5-6,5%.

A projeção do EBITDA ajustado (excluindo P&D adquirido) também foi elevada para US$ 860-910 milhões, acima dos US$ 850-900 milhões anteriores. A empresa espera que a margem bruta ajustada seja aproximadamente 61,5%.

O slide a seguir detalha as projeções atualizadas e premissas-chave:

A ponte de projeções ilustra como o desempenho do negócio e o câmbio contribuíram para a perspectiva elevada:

O CEO Brent Saunders havia enfatizado anteriormente o compromisso da empresa com a segurança do paciente e inovação durante a teleconferência de resultados do 1º tri, afirmando: "A segurança do paciente é inegociável". Os resultados do 2º tri demonstram a capacidade da empresa de navegar por desafios enquanto continua a impulsionar o crescimento em todo o seu portfólio.

Com a retomada da produção completa para a plataforma enVista e aproximadamente 200.000 lentes enviadas para reabastecer o estoque do mercado, a Bausch + Lomb parece estar abordando com sucesso o problema do recall que impactou seus resultados do 1º tri. As projeções elevadas da empresa sugerem confiança em sua capacidade de manter o impulso durante o segundo semestre de 2025.

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Apresentação completa: