Bernstein mantém classificação de Desempenho de Mercado para ações da AMD, com cautela sobre perspectivas para o Q4 e IA

Na quarta-feira, o Bernstein SocGen Group manteve sua classificação de Desempenho de Mercado para a AMD (NASDAQ:AMD) com um preço-alvo consistente de 150,00$. A firma observou que os resultados do terceiro trimestre da AMD foram respeitáveis, superando ligeiramente as previsões de receita com 6,819 bilhões$ contra os 6,714 bilhões$ esperados, enquanto o lucro por ação (LPA) correspondeu às projeções em 0,92$.

A ligeira superação da receita foi atribuída principalmente ao segmento de Cliente, com o segmento de Data Center apresentando desempenho um pouco acima das expectativas, o segmento Embedded em linha, e o segmento de Gaming com desempenho significativamente abaixo do esperado.

As vendas de GPUs para Data Center da AMD foram destacadas, excedendo 1,5 bilhões$ no trimestre. No entanto, as perspectivas para o quarto trimestre foram menores do que o antecipado, com projeções de 7,5 bilhões$ em receita e aproximadamente 1,07$ de LPA, em comparação com as expectativas do mercado de 7,549 bilhões$ e 1,16$ de LPA.

A empresa prevê que os segmentos de Data Center e Cliente impulsionem a maior parte do crescimento sequencial da receita, com estimativas de receita de Data Center em torno de 4 bilhões$ e receita de Cliente em torno de 2 bilhões$, potencialmente decepcionando e agradando os observadores do mercado, respectivamente.

A empresa também revisou para cima sua previsão de GPU para Data Center de 2024 em 500 milhões$, para mais de 5 bilhões$, um número que os analistas provavelmente já haviam considerado em seus modelos. A perspectiva de margem bruta é prevista em torno de 54%, o que é considerado em linha com as expectativas, enquanto as despesas operacionais devem ser maiores do que as previsões do mercado.

O Bernstein SocGen Group expressou preocupações sobre o desempenho da AMD no setor de IA, sugerindo que pode não contribuir para superar as expectativas atuais do mercado. A firma também destacou riscos potenciais associados à discussão da empresa sobre "irregularidade" em seus negócios para 2025, força do mercado de PCs que contradiz as tendências atuais do mercado e aumento das despesas operacionais.

Há uma expectativa de que o negócio geral possa experimentar declínios sazonais no primeiro trimestre, particularmente nos segmentos de cliente, CPU de servidor, jogos e embedded.

À luz dessas observações, o Bernstein SocGen Group ajustou suas estimativas, mantendo o preço-alvo de 150$, que é baseado em 30 vezes a média dos LPA dos anos fiscais de 2025 e 2026. A postura da firma reflete cautela devido a possíveis revisões para baixo dos números do mercado e o preço atual das ações, que é considerado alto com base em projeções de lucros possivelmente otimistas.

Em outras notícias recentes, a Advanced Micro Devices (AMD) experimentou uma série de desenvolvimentos após seus resultados mistos do terceiro trimestre e orientação atualizada. A receita da AMD superou as expectativas, impulsionada por fortes vendas de seus produtos MI300, ganhos de participação de mercado dos processadores EPYC Turin e aumento da demanda por CPUs Ryzen para PC. A empresa elevou sua orientação para o MI300 em 2024 para mais de 5,0 bilhões$, acima da previsão anterior de mais de 4,5 bilhões$.

Várias firmas de análise atualizaram suas classificações e preços-alvo para a AMD. A Truist Securities manteve a classificação de Manter com um alvo de 156$, enquanto a Stifel reafirmou a classificação de Compra com um alvo de 200$. A Goldman Sachs também manteve a classificação de Compra com um alvo de 175$, e a BofA Securities manteve firme a classificação de Compra com um alvo de 180$. O Deutsche Bank manteve sua classificação de Manter com um alvo de 150$.

Apesar de algumas reservas, os analistas geralmente reconheceram as expectativas elevadas da AMD para as vendas de GPU para Data Center, indicando uma postura confiante em seu potencial de crescimento dentro deste segmento. No entanto, há antecipação de aumento da concorrência no mercado de processadores x86, o que poderia pressionar a AMD. Em outros desenvolvimentos, a OpenAI anunciou uma colaboração com a Broadcom Inc. e a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) para criar seu primeiro chip de inteligência artificial interno, incorporando chips da AMD para satisfazer suas crescentes necessidades de infraestrutura.

Insights do InvestingPro

Para complementar a análise do Bernstein SocGen Group, dados recentes do InvestingPro oferecem contexto adicional sobre a posição financeira e desempenho de mercado da AMD. A capitalização de mercado da empresa está em impressionantes 269,07 bilhões$, refletindo sua presença significativa na indústria de semicondutores. A receita da AMD nos últimos doze meses até o Q2 de 2024 atingiu 23,28 bilhões$, com um notável crescimento de receita de 6,4% no mesmo período.

As Dicas do InvestingPro destacam o forte desempenho de mercado da AMD, com um retorno significativo de 72,85% no último ano e um retorno de 20,09% nos últimos três meses. Esses números se alinham com a posição da empresa como um player proeminente na indústria de Semicondutores e Equipamentos de Semicondutores, conforme observado pelo InvestingPro.

No entanto, os investidores devem estar cientes de que a AMD está sendo negociada a um alto índice P/L de 198,13, o que corresponde à cautela do Bernstein SocGen Group em relação ao preço atual das ações. Essa métrica de avaliação sugere que o mercado tem altas expectativas de crescimento para a AMD, particularmente no setor de IA, sobre o qual os analistas expressaram algumas reservas.

Para os leitores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 16 dicas adicionais sobre a AMD, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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