Na quinta-feira, a BofA Securities manteve uma postura positiva em relação à ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), reiterando a recomendação de "Compra" e um preço-alvo de 870,00€ (939,00$). A firma aumentou ligeiramente sua estimativa de lucro por ação (LPA) para os anos calendários de 2025 e 2026 em 3%, refletindo a expectativa de maiores receitas provenientes da IBM.
O objetivo de preço é baseado em um múltiplo de 23 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA esperado para o ano de 2026, uma pequena redução em relação ao múltiplo anterior de 24 vezes, ajustando-se aos múltiplos mais baixos do setor. Esta avaliação está dentro da faixa histórica da ASML de 17,5 a 35 vezes.
O analista destacou vários fatores positivos para a ASML, incluindo a expectativa da empresa de uma demanda normalizada na China até 2025, apesar de possíveis restrições adicionais de controle de exportação. As orientações da ASML sugerem um declínio de 34% ano a ano nas receitas de equipamentos na China, o que pode ser conservador se uma proibição total de equipamentos e serviços não se concretizar.
As receitas de DUV (ultravioleta profundo) fora da China da ASML estão projetadas para atingir aproximadamente 5,7 bilhões€, quase dobrando ano a ano. Esta previsão é sustentada pelas receitas médias de DUV de cerca de 4,7 bilhões€ antes de 2021 e pela antecipação do efeito de arrasto das vendas de tecnologia EUV (ultravioleta extremo) para camadas não críticas.
Para 2026, a BofA Securities prevê várias variáveis que podem influenciar o desempenho da ASML, incluindo a entrega de ferramentas EUV adiadas pela Intel e Samsung, o sucesso dos sistemas EUV de alta abertura numérica, a recuperação do mercado chinês e um ciclo robusto de despesas de capital em inteligência artificial e DRAM.
Um crescimento de receita de 20% em 2026 é projetado, o que colocaria a ASML em múltiplos atrativos de preço/lucro e EV/EBITDA.
Olhando mais adiante, o analista acredita que as metas de receita e LPA da ASML para 2030 são alcançáveis, implicando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de aproximadamente 10% a partir de 2025.
Em outras notícias recentes, a ASML Inc. passou por uma série de desenvolvimentos. A JPMorgan ajustou seu preço-alvo para a empresa, reduzindo-o de 1.207$ para 1.148$, mantendo a classificação Overweight. Isso segue a revisão das orientações da ASML para 2025 e a antecipação de que as discussões se voltarão para as perspectivas da empresa para 2026.
Se a ASML conseguir atingir vendas próximas a 40 bilhões€ em 2026, a empresa poderia potencialmente alcançar ou ligeiramente ultrapassar um lucro por ação (LPA) de 33€, de acordo com a JPMorgan.
A ASML também revisou sua previsão de receita para 2025 para 30 bilhões€ a 35 bilhões€, atribuindo este ajuste a uma recuperação mais lenta nos mercados tradicionais e uma normalização esperada das vendas na China. A empresa reportou resultados do terceiro trimestre de 2024 com vendas líquidas totais atingindo 7,5 bilhões€ e uma margem bruta de 50,8%. Além disso, a ASML projetou vendas líquidas para o quarto trimestre de 2024 entre 8,8 bilhões€ e 9,2 bilhões€.
Além dessas atualizações financeiras, a ASML antecipa um declínio na receita de DUV em 2024, que se espera ser compensado pelo crescimento no segmento fora da China. A empresa também espera que os envios de EUV sejam adiados para 2026 devido a atrasos dos clientes. No entanto, a ASML projeta um crescimento saudável para sua gestão de base instalada em 2025. Apesar das revisões, a ASML vê potenciais impulsionadores de crescimento em IA e aplicações de semicondutores.
Insights do InvestingPro
Para complementar a perspectiva positiva da BofA Securities sobre a ASML Holding NV, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores. Apesar da recente volatilidade do mercado, a ASML mantém uma forte posição financeira com uma capitalização de mercado de 269,23 bilhões$. O índice P/L da empresa de 35,88 reflete as altas expectativas do mercado, alinhando-se com as projeções otimistas da BofA para o crescimento futuro.
As Dicas do InvestingPro destacam o status da ASML como um jogador proeminente na indústria de Semicondutores e Equipamentos de Semicondutores, apoiando a análise da BofA sobre a posição de mercado da empresa. A capacidade da empresa de manter pagamentos de dividendos por 18 anos consecutivos demonstra estabilidade financeira, o que é crucial à medida que navega por potenciais desafios de mercado mencionados no artigo, como restrições de controle de exportação na China.
Embora a ação tenha experimentado uma queda significativa de preço nos últimos três meses, com um retorno total de -26,55%, isso se alinha com a discussão do artigo sobre potenciais ventos contrários de curto prazo. No entanto, o forte desempenho de longo prazo da ASML é evidente em seu alto retorno na última década, como observado em outra Dica do InvestingPro.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a ASML, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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