A BofA Securities iniciou a cobertura da Delek Logistics Partners, LP (NYSE: DKL), atribuindo uma classificação underperform às ações, juntamente com um preço-alvo de 36,00 USD.
A análise da empresa sugere que a Delek Logistics, que é majoritariamente propriedade da Delek US Holdings, Inc., não apresenta valor oculto em sua estrutura, apesar de uma parte de seus ativos ser integral para as operações de refino e logística da Delek US Holdings.
A cobertura, que foi assumida pela BofA Securities, destacou que a Delek US Holdings possui 78,7% das unidades comuns e de parceria geral da Delek Logistics.
A empresa-mãe, Delek US Holdings, opera quatro refinarias, sendo duas medianas e as outras duas classificadas no quintil inferior em termos de margem, o que indica uma maior sensibilidade aos spreads de crack de refino em comparação com seus pares do setor.
O analista da BofA Securities apontou que 50% dos ativos de midstream que apoiam as operações de refino e logística da Delek US Holdings devem ser avaliados com um múltiplo de refino. Esta avaliação baseia-se no papel estratégico que estes ativos desempenham nas operações gerais da empresa.
Em outras notícias recentes, a Delek Logistics Partners reportou lucros recordes no segundo trimestre, com um EBITDA ajustado de 102,4 milhões USD. A empresa anunciou várias transações estratégicas, incluindo um contrato estendido com a DK, um investimento em uma nova planta de processamento de gás e a aquisição da H2O Midstream. Estes desenvolvimentos visam fortalecer a posição de mercado da Delek Logistics na Bacia do Permiano.
O Citi elevou sua classificação da Delek Logistics de Neutro para Compra, citando uma perspectiva melhorada e alto potencial de rendimento. A empresa também aumentou o preço-alvo para 45 USD, dos anteriores 44 USD. O Conselho de Administração aprovou um aumento na distribuição trimestral para 1,09 USD por unidade, refletindo o forte desempenho da Delek Logistics.
A alavancagem da empresa melhorou, com um índice de 3,81 vezes no final do trimestre, abaixo dos 4,84 do final de 2022. Olhando para o futuro, projeta-se que a maioria do EBITDA da Delek Logistics virá de partes não relacionadas até o primeiro semestre de 2025, tornando-a uma empresa de midstream majoritariamente independente. A nova planta de processamento de gás está altamente subscrita e espera-se que gere retornos de caixa sobre caixa superiores a 20%, com conclusão prevista para o primeiro semestre de 2025.
Insights do InvestingPro
Complementando a análise da BofA Securities, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para investidores considerando a Delek Logistics Partners, LP (NYSE:DKL). Apesar da classificação underperform, a DKL ostenta um robusto rendimento de dividendos de 11,12% de acordo com os dados mais recentes, o que pode atrair investidores focados em renda. Isso está alinhado com uma dica do InvestingPro destacando que a DKL "paga um dividendo significativo aos acionistas" e "aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos".
O índice P/L da empresa está em 13,45, sugerindo uma avaliação relativamente modesta em comparação com alguns pares no setor de energia. Isso pode ser interpretado à luz da avaliação da BofA de que não há valor oculto na estrutura da empresa. Além disso, a receita da DKL nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi reportada em 1.046,68 milhões USD, com uma margem de lucro operacional de 25,0%, indicando uma sólida eficiência operacional.
Vale notar que o InvestingPro lista 10 dicas adicionais para a DKL, oferecendo uma visão mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa. Investidores que buscam uma análise mais profunda podem encontrar valor ao explorar esses insights adicionais na plataforma InvestingPro.
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