Na terça-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre as ações da Olin Corporation (NYSE:OLN), rebaixando-as de Compra para Neutra. A empresa também reduziu o preço-alvo para US$ 51 dos US$ 62 anteriores. A revisão vem como uma resposta a uma recuperação industrial mais lenta do que o esperado, que está afetando significativamente os lucros da empresa.
O BofA Securities destacou que a recuperação projetada da taxa operacional para Olin não ocorreu conforme o previsto. Consequentemente, a empresa revisou para baixo suas previsões de preços de cloro/soda cáustica para o ano de 2025. Além disso, uma recuperação moderada no mercado de epóxis após um segundo trimestre fraco contribuiu para as perspectivas menos otimistas.
A instituição financeira também reduziu seu EBITDA estimado para a Olin para o ano de 2024 para US$ 962 milhões, de US$ 1,148 bilhão. Esse ajuste é atribuído a um impacto quase igual da interrupção da fábrica de Freeport, Texas, e a um declínio na demanda e no poder de precificação no segundo semestre de 2024. Olhando para o futuro, o BofA agora espera que o EBITDA da Olin em 2025 seja de US$ 1,362 bilhão, uma queda em relação aos US$ 1,551 bilhão previstos anteriormente.
O novo objetivo de preço de US$ 51 é baseado em um múltiplo de 9 vezes o EBITDA estimado para 2024, um aumento em relação ao múltiplo anterior de 8,5 vezes. Essa mudança reflete uma queda de ganhos mais profunda do que o inicialmente esperado. O preço-alvo também corresponde a 6,3 vezes a estimativa de EBITDA da empresa para 2025.
Em outras notícias recentes, a Olin Corporation enfrentou uma série de desafios operacionais e revisões financeiras. KeyBanc, RBC Capital e Citi ajustaram suas perspectivas financeiras para Olin, reduzindo suas metas de preço devido a um segundo semestre desafiador.
A nova orientação de EBITDA está fixada em aproximadamente US$ 940 milhões, ou US$ 1.040 milhões ao excluir o impacto do furacão Beryl. Olin prevê que o impacto de US$ 100 milhões do furacão Beryl será confinado ao terceiro trimestre, com as operações projetadas para serem reiniciadas em agosto.
O JPMorgan elevou as ações da Olin de Neutro para Overweight, com foco na gestão estratégica da produção de cloro e soda cáustica. A análise da empresa sugere que a abordagem conservadora da Olin à produção pode levar a uma posição mais favorável no mercado. As operações da Olin em suas instalações em Freeport, Texas, foram temporariamente interrompidas devido ao furacão Beryl, e um cronograma para retomar as operações permanece incerto.
A Comissão Europeia iniciou uma investigação antidumping sobre as importações de resina epóxi da China, Coréia, Taiwan e Tailândia, após uma denúncia da Coalizão Ad Hoc de Produtores de Resina Epóxi, que inclui Olin.
Por fim, Olin nomeou Deon Carter como vice-presidente e presidente de sua divisão de produtos de cloro alcalino e vinílicos, um movimento previsto para aprimorar o modelo operacional da empresa. Esses desenvolvimentos recentes fornecem informações valiosas para os investidores, refletindo a dinâmica contínua dentro da Olin Corporation.
InvestingPro Insights
Em meio ao recente rebaixamento do BofA Securities, a posição de mercado e as métricas financeiras da Olin Corporation (NYSE:OLN) fornecem uma perspectiva mais ampla para os investidores. Com uma capitalização de mercado atual de US$ 5,24 bilhões e uma relação P/L de 19,22, a empresa mostra uma avaliação que reflete seu potencial de ganhos. Notavelmente, a administração de Olin tem recomprado ativamente ações, um movimento que muitas vezes sinaliza confiança nas perspectivas futuras da empresa e pode ser um sinal positivo para investidores que buscam valorização do capital.
Os investidores também podem se interessar pelo compromisso de longa data da empresa com dividendos, tendo mantido os pagamentos por 51 anos consecutivos, juntamente com um forte rendimento de fluxo de caixa livre. Isso pode ser particularmente atraente para quem procura fluxos de renda estáveis. Apesar dos desafios destacados pelo BofA Securities, a Olin Corporation está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, o que alguns investidores podem ver como um potencial ponto de entrada se acreditarem nos fundamentos de longo prazo da empresa.
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