Na sexta-feira, a BTIG reafirmou sua classificação de Compra e preço-alvo de $14,00 para NASDAQ:UPWK, após significativa contribuição de um investidor ativista que agora detém aproximadamente 3,5% das ações da empresa, posicionando-se como o quarto maior acionista. O ativista destacou os problemas de desempenho das ações, observando um atraso de 19% em relação à concorrente Fiverr desde a nomeação da CEO Hayden Brown em janeiro de 2020, e um declínio de 57% desde a oferta pública inicial (IPO) da empresa em outubro de 2018.
A crítica do ativista incluiu vários aspectos estratégicos e operacionais do modelo de negócios da Upwork. Eles apontaram os desafios da empresa em tentar gerenciar muitas iniciativas simultaneamente, levando a subinvestimento e execução deficiente.
A falta de distinção clara entre as ofertas Enterprise e Marketplace da Upwork também foi citada como uma preocupação, juntamente com o que o ativista percebe como fraca disciplina financeira, particularmente em relação ao investimento de $100 milhões da empresa em marketing de marca.
A carta ao Conselho da Upwork propôs várias mudanças visando melhorar o desempenho da empresa. As sugestões incluíram aprimorar o marketplace principal implementando melhores processos de avaliação de freelancers e simplificando a complexidade do fluxo de trabalho.
Além disso, o ativista recomendou combinar os esforços de vendas dos segmentos Enterprise e Marketplace, simplificar os níveis de gerenciamento para reduzir a compensação baseada em ações e recrutar executivos seniores com experiência no setor de recrutamento.
O ativista também pediu uma reestruturação do Conselho da Upwork, desescalonando-o e introduzindo novos membros, já que o conselho atual tem muitos indivíduos com longo mandato. Essas medidas propostas visam reorientar a direção estratégica da empresa e melhorar a disciplina financeira e a execução geral.
A reiteração da classificação de Compra e do preço-alvo pela BTIG ocorre em meio a esse cenário de ativismo acionário, enquanto a administração e o conselho da Upwork consideram as recomendações do investidor para a direção futura e governança da empresa.
Em outras notícias recentes, a Upwork Inc. experimentou uma série de desenvolvimentos financeiros. A empresa relatou um aumento de 15% na receita ano a ano para $193,1 milhões no segundo trimestre de 2024, marcando seu maior lucro líquido trimestral GAAP de todos os tempos em $22,2 milhões. Apesar dessa conquista, a Roth/MKM reduziu o preço-alvo das ações da Upwork para $13, de $19, após esses resultados, que ficaram abaixo das expectativas.
O crescimento da receita da empresa foi impulsionado principalmente por preços de taxa fixa, anúncios e produtos de monetização, com um notável crescimento de receita de 75% ano a ano em anúncios e produtos de monetização. No entanto, a Upwork ajustou sua orientação de receita para o ano inteiro para baixo devido à atividade mais fraca dos clientes e desafios macroeconômicos. A empresa prevê que a receita do terceiro trimestre fique entre $179 milhões e $184 milhões, e a receita do ano inteiro deve variar de $735 milhões a $745 milhões.
Apesar desses ajustes, a Roth/MKM continuou a endossar as ações com uma classificação de Compra, refletindo uma crença no potencial da Upwork de navegar pelos atuais ventos contrários econômicos. A posição da firma é apoiada pelo interesse sustentado da Upwork em projetos relacionados à IA, seus serviços Enterprise e Publicidade.
Insights do InvestingPro
Enquanto a Upwork navega pelas críticas e recomendações de seu investidor ativista, vale notar que a empresa mantém uma forte posição financeira, com mais caixa do que dívida em seu balanço, como apontado por uma das Dicas do InvestingPro. Isso poderia proporcionar a flexibilidade necessária para abordar as melhorias operacionais sugeridas. Além disso, as margens de lucro bruto da empresa permanecem impressionantes, situando-se em 76,18% nos últimos doze meses até o primeiro trimestre de 2023, indicando a capacidade da empresa de reter uma parcela significativa de sua receita após a dedução do custo dos bens vendidos.
Apesar da recente volatilidade das ações e da revisão para baixo dos lucros por três analistas para o próximo período, outra Dica do InvestingPro sugere que o lucro líquido da Upwork deve crescer este ano. Isso, juntamente com uma capitalização de mercado de $1,33 bilhão e um índice P/L futuro de 17,91, pode fornecer alguma segurança aos investidores considerando a classificação de Compra e o preço-alvo de $14,00 da BTIG.
Para aqueles que buscam uma análise mais profunda da saúde financeira e perspectivas futuras da Upwork, há Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, que podem oferecer mais insights sobre o desempenho e a avaliação da empresa. Vale notar que a empresa não paga dividendos, o que pode ser um fator a ser considerado por investidores focados em renda.
No geral, os dados e dicas do InvestingPro fornecem um panorama da situação financeira da Upwork e do sentimento do mercado, o que pode ser valioso para os investidores ao ponderarem o potencial impacto do envolvimento do investidor ativista e a resposta da empresa às mudanças estratégicas propostas.
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