Na quinta-feira, o BTIG ajustou seu preço-alvo para as ações da Lennar Corporation (NYSE:LEN), uma empresa líder em construção de casas, fixando-o em US$ 175, uma leve queda em relação aos US$ 177 anteriores. A empresa continua a recomendar uma classificação de Compra na ação, apesar da revisão.
A mudança segue o relatório de lucros do segundo trimestre da Lennar, que revelou lucro por ação (LPA) de US$ 3,45, ou US$ 3,38 ajustado para certos investimentos, superando a estimativa do BTIG de US$ 3,25 e a estimativa de consenso de US$ 3,23.
O progresso da empresa em sua proposta de giro terrestre foi destacado, com planos de lidar com US$ 6-8 bilhões em ativos da Lennar, superando as expectativas que previam metade desse montante.
Um registro confidencial na Securities and Exchange Commission (SEC) também foi observado, indicando avanço em sua estratégia. Embora as condições de demanda pareçam mistas, elas permanecem favoráveis na maioria dos principais mercados da Lennar, incluindo a Flórida.
No entanto, o guidance da Lennar para o terceiro trimestre de 2024 foi um pouco abaixo do esperado, com pedidos, preço médio de venda (ASP) e margens não atingindo a força esperada.
Apesar disso, as metas da empresa para o volume e a margem para o ano inteiro de 2024 permanecem inalteradas em 80.000 e aproximadamente 23,3%, respectivamente, sugerindo um aumento significativo da atividade no final do ano. Após o relatório de lucros, as ações da Lennar tiveram uma queda de 5%.
À luz do clima econômico atual, a BTIG revisou suas estimativas de LPA para Lennar, reduzindo a previsão para o ano fiscal de 2024 de US$ 15,20 para US$ 14,60 e para o ano fiscal de 2025 de US$ 16,40 para US$ 16,40. A empresa afirma que, mesmo com essas estimativas reduzidas, espera-se que a Lennar entregue um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) superior a 15% antes de qualquer desinvestimento de ativos estratégicos.
A BTIG reconhece que, embora o modelo de negócios da Lennar – que se concentra no mercado de baixo custo, volume de negócios rápido, participação de mercado profunda e alta escala local – seja favorável, os investidores estão ansiosos para ver um progresso tangível na transição da empresa para uma construtora de casas pura. À medida que o mercado imobiliário continua a performar, informações mais detalhadas podem ser necessárias em breve para servir como um catalisador significativo para as ações da Lennar.
Em outras notícias recentes, a Lennar Corporation foi alvo de várias atualizações de analistas após a divulgação dos resultados do segundo trimestre. O Barclays ajustou seu preço-alvo para Lennar para US$ 177, mantendo uma classificação de Overweight .
Isso ocorre à medida que a Lennar avança em direção a uma estrutura mais leve em ativos, com o objetivo de aumentar os retornos de capital aos acionistas. A estratégia da empresa inclui expandir sua rotação de terras para entre US$ 6 bilhões e US$ 8 bilhões e reduzir o tamanho de seus ativos multifamiliares no balanço.
O Goldman Sachs reafirmou a classificação de Compra da Lennar com preço-alvo estável de US$ 180. A empresa enfatizou a mudança estratégica de Lennar para um modelo asset light e uma taxa de produção consistente.
Enquanto isso, a Evercore ISI ajustou seu preço-alvo para Lennar para US$ 237, mantendo uma classificação Outperform, apesar do lucro diluído ajustado por ação de Lennar de US$ 3,38 cair ligeiramente abaixo de sua estimativa.
Essas atualizações ocorrem no momento em que a Lennar apresenta resultados financeiros mistos, com a receita de serviços financeiros e fechamentos de casas superando as estimativas, mas novos pedidos e outras receitas ficaram aquém.
No entanto, as iniciativas da empresa visam liberar caixa adicional para impulsionar ainda mais o crescimento e aumentar os retornos aos acionistas, com projeções de US$ 3,2 bilhões em fluxo de caixa livre para o ano atual e um aumento para US$ 3,6 bilhões no ano seguinte. Esses desenvolvimentos recentes reforçam o compromisso da Lennar com a eficiência operacional e a alocação de capital, posicionando-a bem para o crescimento futuro.
InvestingPro Insights
Em conjunto com a análise da BTIG, os dados do InvestingPro mostram que a Lennar Corporation (NYSE:LEN) detém uma forte posição financeira com uma capitalização de mercado de US$ 41,02 bilhões e uma relação preço/lucro (P/L) de 10,1, o que é atraente quando se considera a lucratividade da empresa nos últimos doze meses. A capacidade da empresa de manter pagamentos de dividendos por 47 anos consecutivos, como observado no InvestingPro Tips, ressalta sua estabilidade financeira e compromisso com o retorno aos acionistas, o que é particularmente relevante para investidores que buscam fluxos de renda estáveis.
O InvestingPro Tips revela ainda que a Lennar tem mais caixa do que dívida em seu balanço e que seus ativos líquidos excedem as obrigações de curto prazo, indicando uma posição de liquidez robusta. Isso é crucial para uma empresa do setor de construção, onde a gestão do fluxo de caixa é fundamental para navegar pelos ciclos econômicos e financiar projetos em andamento. Além disso, o alto rendimento dos acionistas da empresa é um sinal positivo para os investidores que buscam valor. No entanto, vale notar que os analistas revisaram seus lucros para baixo para o próximo período, o que pode justificar cautela.
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