Capstone Green Energy: receita do 1º tri do ano fiscal 2026 sobe 78%, EBITDA cresce 268%

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Introdução e contexto de mercado

A Capstone Green Energy Corporation (NASDAQ:CGRN), fornecedora de soluções personalizadas de microrredes e sistemas de tecnologia energética local, apresentou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 em 15 de agosto de 2025, demonstrando crescimento substancial em indicadores financeiros-chave e destacando sua aquisição estratégica da Cal Microturbine, uma distribuidora da Costa Oeste.

O desempenho da empresa ocorre em meio à crescente demanda por soluções de energia distribuída e tecnologia de microrredes, à medida que empresas e municípios buscam opções de energia mais resilientes e ambientalmente amigáveis. O foco da Capstone em "Energia Mais Inteligente para um Futuro Mais Limpo" a posiciona para capitalizar o crescente interesse em soluções de energia sustentável em múltiplos setores.

Destaques do desempenho trimestral

A Capstone relatou um impressionante crescimento ano a ano em seu primeiro trimestre fiscal encerrado em 30 de junho de 2025. A receita atingiu US$ 12,228 milhões, representando um aumento de 78% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado por um aumento de 190% na receita de produtos e um aumento de 77% na receita de Energia como Serviço (EaaS).

Como mostrado no painel de desempenho trimestral a seguir, a empresa alcançou seu quinto trimestre consecutivo de EBITDA ajustado positivo, atingindo US$ 2,0 milhões – um aumento substancial de 268% em relação ao ano anterior:

Os pedidos da empresa também demonstraram um impulso significativo, com os pedidos do 1º tri do ano fiscal 2026 totalizando US$ 17,0 milhões para 23 unidades, em comparação com apenas US$ 3,6 milhões para 22 unidades no 1º tri do ano fiscal 2025. Isso representa um aumento de 372% no valor dos pedidos. Até 30 de junho de 2025, a Capstone havia registrado pedidos para 41 megawatts de capacidade de microturbina, com 126 unidades encomendadas e 31 megawatts enviados.

O alcance global das operações da Capstone agora abrange 19 países em quatro continentes, como ilustrado na atualização de pedidos da empresa:

Iniciativas estratégicas

Um ponto de destaque na apresentação da Capstone foi a aquisição da Cal Microturbine, uma distribuidora da Costa Oeste. Esta movimentação estratégica expande a presença da Capstone no que a empresa descreve como "um dos territórios mais ricos para o crescimento da geração distribuída", caracterizado por altos spreads de faísca (a diferença entre os preços da eletricidade e o custo do gás natural usado para gerá-la).

O território da Cal Microturbine oferece acesso a diversos mercados verticais, incluindo petróleo e gás, manufatura, estações de tratamento de águas residuais, gás de aterro sanitário, instalações de missão crítica, hotelaria e instituições educacionais:

A Capstone também enfatizou suas iniciativas contínuas de Design para Fabricação e Montagem (DFMA), que estão gerando economias significativas de custos. Um estudo de caso apresentado sobre o redesenho de um invólucro de bateria demonstrou como a empresa alcançou uma redução de custo de 61% ao mudar de um fornecedor dos EUA (US$ 900) para um fornecedor internacional (US$ 350), considerando material, mão de obra, impostos e logística:

A empresa observou que 75% de sua lista de materiais são provenientes dos Estados Unidos, e que as tarifas na verdade fortaleceram suas estratégias de continuidade de negócios e capacidades de fabricação.

Análise financeira detalhada

Os resultados financeiros da Capstone para o 1º tri do ano fiscal 2026 mostraram melhorias em vários indicadores quando comparados ao 1º tri do ano fiscal 2025. A receita total aumentou de US$ 15,6 milhões para US$ 27,9 milhões, enquanto o lucro bruto cresceu de US$ 3,8 milhões para US$ 7,6 milhões. A porcentagem de margem bruta melhorou de 24% para 27%.

O prejuízo líquido da empresa diminuiu significativamente de US$ (3,9) milhões para US$ (0,7) milhão, enquanto o EBITDA ajustado aumentou de US$ 0,7 milhão para US$ 2,7 milhões, como mostrado na seguinte comparação de resultados financeiros:

O balanço patrimonial em 30 de junho de 2025 mostrou caixa e equivalentes de caixa de US$ 6,6 milhões, abaixo dos US$ 8,7 milhões em 31 de março de 2025. As contas a receber aumentaram de US$ 7,0 milhões para US$ 10,7 milhões, enquanto os estoques totais diminuíram ligeiramente de US$ 20,1 milhões para US$ 19,7 milhões. Contas a pagar e despesas acumuladas aumentaram de US$ 15,5 milhões para US$ 16,8 milhões.

O caixa utilizado nas atividades operacionais mudou de US$ 5,5 milhões para US$ (1,6) milhão, indicando uma melhoria no fluxo de caixa operacional.

Declarações prospectivas

O portfólio tecnológico da Capstone posiciona a empresa para atender a múltiplos mercados, incluindo eficiência energética, petróleo e gás, microrredes, energia renovável, carregamento de veículos elétricos e fornecimento de energia crítica:

A linha de produtos de microturbinas da empresa apresenta tecnologia proprietária de rolamentos a ar, alta densidade de potência e flexibilidade de combustível (incluindo gás natural, biogás, combustíveis líquidos e misturas de hidrogênio), tornando-a adaptável a várias aplicações e mercados:

Embora a apresentação da Capstone tenha destacado crescimento significativo e iniciativas estratégicas, os investidores devem observar que a empresa continua operando com prejuízo líquido, ainda que substancialmente reduzido. A diminuição do caixa e equivalentes de caixa também merece monitoramento nos próximos trimestres, particularmente à medida que a empresa integra a aquisição da Cal Microturbine e continua a investir em oportunidades de crescimento.

À medida que a Capstone expande sua presença nos mercados de energia distribuída e constrói cinco trimestres consecutivos de EBITDA ajustado positivo, a empresa parece posicionada para se beneficiar da crescente demanda por soluções de energia limpa e microrredes em seus setores-alvo.

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Apresentação completa: