Cautela dos investidores aumenta no setor de semicondutores, foco em IA permanece forte

EdiçãoTanya Mishra
Publicado 08.10.2024, 08:00
© Reuters.
QCOM
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Um relatório da Pesquisa Trimestral de Investidores em Semicondutores da Cantor destacou uma mudança no sentimento dos investidores dentro do setor de semicondutores. A pesquisa, que reuniu insights de investidores institucionais, indicou uma diminuição na ponderação de investimentos em semicondutores, com mais de 40% dos entrevistados agora sobreponderam o setor, em comparação com mais de 60% anteriormente. Essa mudança reflete uma abordagem mais cautelosa em relação ao espaço de semicondutores, com expectativas de crescimento de receita em declínio.

A pesquisa também revelou que o interesse dos investidores está cada vez mais concentrado em empresas com forte alavancagem em inteligência artificial (IA), particularmente nos segmentos de Data Center e Networking. Notavelmente, NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Broadcom (NASDAQ:AVGO) e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSMC) são favorecidas, com a Broadcom ganhando mais tração em comparação com a TSMC nos últimos três meses. No entanto, a Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) viu uma ligeira diminuição no favoritismo, com as expectativas de receita de IA dos investidores para a empresa diminuindo desde a última pesquisa.

Em contraste com os nomes alavancados em IA, a pesquisa mostrou que mais de 50% dos investidores estão atualmente subponderados em equipamentos de capital para semicondutores, um aumento significativo em relação aos cerca de 20% em julho. Empresas como Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) perderam favoritismo, enquanto ASML Holding (NASDAQ:ASML), Applied Materials (NASDAQ:AMAT) e KLA Corporation (NASDAQ:KLAC) são agora investimentos preferidos. Essa mudança é atribuída a expectativas reduzidas para previsões de equipamentos de fabricação de wafers (WFE) nos próximos anos e um foco mais de curto prazo entre os investidores.

Os segmentos de consumo, smartphones e analógicos continuam a ter baixa classificação em termos de investibilidade até o final do ano, com Qualcomm (NASDAQ:QCOM) e Microchip Technology (NASDAQ:MCHP) liderando a lista de posições curtas. No entanto, há algum otimismo para o setor analógico, já que as expectativas para uma inflexão cíclica avançaram, com metade dos entrevistados antecipando uma virada no segundo semestre de 2024.

Por último, a pesquisa identificou uma desconexão em relação à Micron Technology (NASDAQ:MU), que é percebida como oferecendo uma excelente oportunidade de risco/recompensa. Apesar de as ações de memória serem vistas como investíveis, a Micron recebeu votos mínimos como uma jogada de IA preferida fora da NVIDIA e foi mais frequentemente votada como uma das principais posições curtas do que longas. O relatório sugere que, uma vez que o mercado aprecie melhor o potencial impulsionado pela High Bandwidth Memory (HBM), as ações da Micron poderiam ver um movimento significativo para cima.

Em outras notícias recentes, a Qualcomm está considerando adquirir a Intel, uma movimentação que poderia remodelar significativamente a indústria de semicondutores. No entanto, a KeyBanc Capital Markets ajustou a classificação da Qualcomm de Overweight para Sector Weight, citando fatores como os contratempos da empresa em IA, a crescente concorrência da Apple e a competição agressiva de preços no mercado de smartphones. A KeyBanc também estima que perder o negócio de modems com a Apple poderia levar a uma redução de 1,55-1,65 dólares nos lucros por ação.

Um analista da mesa de negociação da Mizuho expressou ceticismo sobre a viabilidade da aquisição devido a significativos obstáculos regulatórios e à complexidade das operações da Intel. A Apollo Global Management também propôs investir até 5 bilhões de dólares na Intel, um desenvolvimento que poderia oferecer uma alternativa a uma venda completa. A Qualcomm também enfrenta uma multa reduzida de 238,7 milhões de euros (265,5 milhões de dólares) por violações antitruste.

Insights do InvestingPro

À medida que o cenário dos semicondutores muda, a Qualcomm (NASDAQ:QCOM) apresenta um caso interessante para os investidores. Apesar de ser mencionada como uma potencial posição curta na pesquisa, os dados do InvestingPro revelam alguns aspectos convincentes da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

A receita da Qualcomm nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 foi de 37,35 bilhões de dólares, com uma robusta margem de lucro bruto de 55,89%. Isso indica a capacidade da empresa de manter um forte poder de precificação em um mercado competitivo. Além disso, a margem de lucro operacional da Qualcomm de 26,34% sugere uma gestão operacional eficiente.

As Dicas do InvestingPro destacam o forte histórico de dividendos da Qualcomm, tendo aumentado seus dividendos por 21 anos consecutivos e mantido pagamentos por 22 anos. Esse compromisso com os retornos aos acionistas é evidenciado ainda mais pelo atual rendimento de dividendos de 2,04%. Para investidores focados em valor a longo prazo, esses fatores podem compensar o sentimento de mercado de curto prazo.

Vale notar que 21 analistas revisaram suas previsões de lucros para cima para o próximo período da Qualcomm, potencialmente sinalizando expectativas positivas apesar do posicionamento atual do mercado. A próxima data de divulgação de resultados da empresa está marcada para 6 de novembro de 2024, o que poderá fornecer mais clareza sobre seu desempenho e perspectivas.

Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Qualcomm, fornecendo uma visão mais abrangente das perspectivas da empresa neste cenário em evolução dos semicondutores.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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