Na segunda-feira, o Citi revisou sua posição sobre a ResMed (RMD:AU) (NYSE:RMD), rebaixando a ação de Compra para Neutra e ajustando o preço-alvo para AUD30,00 dos AUD36,00 anteriores. A revisão segue os insights do estudo SURMOUNT, que mostrou que a tirzepatida pode levar à remissão da apneia obstrutiva do sono (AOS) em uma parcela significativa de pacientes. De acordo com o estudo, 40-50% dos pacientes em uso da medicação experimentaram uma redução nos sintomas de AOS, com cerca de 20% não alcançando AOS e aproximadamente 25% atingindo um estado de AOS leve assintomático.
Os resultados sugerem que os tratamentos com GLP-1 podem ser uma opção eficaz para cerca de 70% dos pacientes com AOS obesos. O Citi antecipa que a terapia com pressão positiva contínua nas vias aéreas (CPAP) ainda será usada ao lado do GLP-1 inicialmente devido ao período de aumento da dose de GLP-1 de cerca de 20 semanas. Essa previsão inclui a expectativa de uma reformulação gradual do mercado de dispositivos CPAP nos próximos anos, juntamente com a Philips recuperando cerca de 20% de sua participação de mercado, 10% dos quais podem ser às custas da ResMed.
O Citi também ajustou suas previsões de lucro por ação (LPA) para a ResMed para os anos fiscais de 2024 a 2026, com uma redução de 0-2% e uma queda mais significativa de 6-7% para os anos externos. O preço-alvo baseado no fluxo de caixa descontado (DCF) da empresa foi reduzido para US$ 30. O novo preço-alvo implica uma relação preço/lucro (PE) para o ano fiscal de 2026 de 20 vezes, o que representa um desconto de aproximadamente 15% em relação ao índice médio de PE pré-pandemia de aproximadamente 24 vezes. Essa recalibração das expectativas reflete as potenciais mudanças de mercado devido ao surgimento de novos tratamentos para AOS.
Em outras notícias recentes, a ResMed relatou fortes resultados do 3º trimestre, com um aumento de 7% em termos de moeda constante, levando a uma receita do grupo de US$ 1,2 bilhão. O crescimento foi impulsionado por um aumento de 5% nas vendas de dispositivos e um aumento de 10% nas vendas de máscaras e acessórios. O lucro líquido e o lucro diluído não-GAAP por ação também tiveram um aumento notável de 27%.
A teleconferência de resultados da empresa destacou um foco estratégico na expansão do mercado de saúde do sono e respiração e no investimento em tecnologia de saúde digital. A ResMed planeja alavancar as tendências de tecnologia de consumo e Big Pharma, com foco no mercado de ventilação não invasiva com suas plataformas AirSense 11 e AirCurve 11.
Apesar dos potenciais ventos contrários do conflito no Oriente Médio, que podem impactar a margem bruta do 4º trimestre, a ResMed mantém uma perspectiva positiva. A empresa declarou um dividendo trimestral de US$ 0,48 por ação e confirmou a continuação de seu programa de recompra de ações.
InvestingPro Insights
À luz do recente rebaixamento da ResMed pelo Citi, é benéfico considerar a saúde financeira da empresa e o desempenho do mercado por meio de dados em tempo real do InvestingPro. Com uma capitalização de mercado de US$ 30,23 bilhões e uma relação P/L de 32,17, a ResMed é avaliada com um prêmio no mercado, o que se alinha com a visão do Citi sobre o alto múltiplo de lucros da empresa. O índice P/L ajustado dos últimos doze meses até o 3º trimestre de 2024 está ligeiramente abaixo de 30,46, ainda indicando uma avaliação robusta. Além disso, o crescimento da receita da empresa de 14,16% nos últimos doze meses sugere uma forte expansão de primeira linha, o que pode amortecer algumas preocupações sobre o impacto de novos tratamentos de AOS na participação de mercado da ResMed.
Duas dicas notáveis do InvestingPro para potenciais investidores incluem o histórico consistente da empresa de aumentar dividendos, agora por 13 anos consecutivos, o que pode atrair investidores focados em renda. Além disso, os ativos líquidos da ResMed que excedem as obrigações de curto prazo indicam uma posição financeira sólida para enfrentar as incertezas do mercado. Para aqueles que consideram um mergulho mais profundo no potencial de investimento da ResMed, o InvestingPro oferece insights adicionais, incluindo 6 analistas que revisaram seus lucros para cima para o próximo período, o que pode sinalizar confiança no desempenho futuro da empresa. Para acessar esses insights e muito mais, visite https://www.investing.com/pro/RMD e use o código do cupom PRONEWS24 para obter um desconto adicional de 10% em uma assinatura Pro e Pro+ anual ou semestral. Com 12 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, os investidores podem obter uma compreensão abrangente do perfil de investimento da ResMed.
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