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Na segunda-feira, o RBL Bank Ltd. (RBK:IN) recebeu uma atualização do Citi de 'Venda' para 'Compra', com um preço-alvo aumentado de INR281,00, acima dos INR257,00 anteriores. A mudança na classificação segue uma análise detalhada do desempenho financeiro e da posição de mercado do banco.
O retorno sobre os ativos (RoA) do banco foi relatado em 1,14%, o que incluiu os benefícios de juros sobre a restituição de imposto de renda no valor de 650 milhões de rúpias e uma reversão de provisionamento de Fundos de Investimento Alternativos (AIF) totalizando 904 milhões de rúpias.
Esses fatores positivos foram, no entanto, compensados por uma queda nos lucros devido a uma transição nas operações de cobrança de cartões. Apesar desses ajustes, o núcleo de ROA do banco permaneceu abaixo de 1%. Isso foi atribuído à sua margem líquida de juros (NIM) mantendo-se estável em 2,45% e às altas derrapagens e custos de crédito, que foram relatados acima de 3,4% e 2,4%, respectivamente.
O RBL Bank tomou medidas estratégicas para desacelerar suas atividades de microfinanças, concentrando-se no crescimento por meio de segmentos garantidos. O Citi observou que as expectativas anteriores para o ROA do banco foram conservadoramente fixadas em 1,0-1,2% para os anos fiscais de 2025 e 2026, o que está abaixo da orientação do banco de 1,4-1,5%. Apesar dos ganhos principais abaixo do esperado, as estimativas para o desempenho do banco foram revisadas para baixo em apenas 1%.
O desempenho recente do banco no mercado mostrou baixo desempenho em relação ao Bank Nifty, com queda de 10%, 15% e 25% nos últimos um, três e seis meses, respectivamente. Essa tendência é vista como já tendo sido responsável pelos desafios de curto prazo enfrentados pelo banco. A avaliação do RBL Bank em 0,8 vezes seu valor contábil previsto para o ano fiscal de 26E é considerada razoável quando comparada a seus pares de private banking de médio porte.
A melhoria do retorno sobre o patrimônio líquido (RoE) do banco, que deve atingir 10%, 12% e 14% nos anos fiscais de 2025, 2026 e 2027, respectivamente, juntamente com um perfil de crescimento que sugere uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de lucro por ação (EPS) superior a 30%, foram fatores-chave na decisão do Citi de revisar o preço-alvo para cima. O novo preço-alvo é fixado em 1,0 vezes o valor contábil ajustado (ABV) do banco para o ano fiscal de 26E, um aumento em relação à avaliação anterior de 0,9 vezes.
InvestingPro Insights
Após a atualização do Citi, o RBL Bank Ltd. (RBK:IN) parece estar em uma fase crucial. Uma análise do InvestingPro revela que o banco está sendo negociado com uma relação P/L baixa em relação ao crescimento dos lucros no curto prazo, o que pode indicar que a ação está subvalorizada em comparação com seu potencial de ganhos futuros. Isso se alinha com o preço-alvo elevado do Citi e sugere que as ações do banco podem ser um investimento atraente para aqueles que buscam o crescimento dos lucros.
Apesar de enfrentar desafios como altas derrapagens e custos de crédito, o RBL Bank é um player proeminente no setor de bancos. Vale a pena notar que os analistas preveem que o banco será lucrativo este ano. Esse otimismo se reflete na melhoria projetada no retorno sobre o patrimônio líquido (RoE) e na taxa de crescimento anual composta (CAGR) prevista de mais de 30% EPS. Essas previsões podem ser um sinal para os investidores de que o foco estratégico do banco no crescimento por meio de segmentos garantidos pode valer a pena no médio e longo prazo.
As dicas do InvestingPro também destacam que o RBL Bank tem sido lucrativo nos últimos doze meses, o que pode dar confiança adicional aos investidores sobre a capacidade do banco de navegar em sua fase de transição. Para os interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre o RBL Bank e outras empresas do setor. Use o código de cupom PRONEWS24 para obter até 10% de desconto em uma assinatura anual Pro e uma assinatura anual ou semestral Pro + e obter acesso a informações valiosas que podem informar suas decisões de investimento. Existem mais 6 dicas do InvestingPro disponíveis que podem fornecer mais orientações sobre a saúde financeira e a posição de mercado do RBL Bank.
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