Na quinta-feira, o Citi aumentou o preço-alvo das ações da TAG Immobilien AG (TEG:GR) para €22,00, ante os €14,00 anteriores, mantendo a recomendação de Compra para o papel. O ajuste segue as estimativas atualizadas da firma e a expectativa de uma taxa efetiva de imposto (ETR) de 41%. De acordo com o Citi, as ações do setor imobiliário residencial alemão, que sofreram uma queda devido ao aumento das taxas de juros, agora estão se beneficiando da subsequente redução dessas taxas.
A análise da firma sugere que a taxa de crescimento dos aluguéis residenciais na Alemanha está acelerando, superando ciclos anteriores. Espera-se que isso contribua para a recuperação tanto do lucro por ação (EPS) quanto do valor patrimonial líquido (NAV), impactando os resultados financeiros do ano inteiro. Além disso, acredita-se que o envolvimento da TAG Immobilien nos setores de construção para aluguel e construção para venda influenciará cada vez mais as estimativas futuras.
A avaliação do Citi reflete um desconto substancial no preço atual de negociação da TAG Immobilien em comparação com o novo preço-alvo, indicando um potencial de alta de 36%. Espera-se também que a ação ofereça um rendimento de dividendos de 4,6%, que se projeta ser restabelecido para o ano fiscal de 2024.
A perspectiva positiva da firma é respaldada pelo significativo desconto da ação ao aplicar as avaliações históricas do ciclo de crescimento às estimativas futuras, sugerindo que o mercado imobiliário residencial alemão pode estar entrando em uma nova fase de crescimento.
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