Na quinta-feira, o Citi reafirmou sua posição positiva sobre a NIO Inc. (NYSE:NIO), uma fabricante líder de veículos elétricos, mantendo a classificação de Compra e um preço-alvo de $7,00. O endosso vem com expectativas de uma redução na perda da margem bruta de lucro (GPM) em outras receitas para o terceiro trimestre de 2024 (3T24) e um aumento previsto no preço médio de venda (ASP) dos veículos.
Para o 3T24, o Citi projeta que outras receitas atinjam aproximadamente 1,86 bilhões de RMB, com a expectativa de que o GPM negativo se reduza para -9,5%, uma melhoria em relação aos -12,3% do segundo trimestre (2T24).
O analista prevê um aumento de 1-2% trimestre a trimestre no ASP combinado do 3T24, atribuindo o aumento a uma redução nos incentivos de cerca de 5 mil RMB, um mix de produtos melhor com ASP mais alto e efeitos de escala aprimorados. Isso deve resultar em um GPM combinado de cerca de 11,5%, um aumento de 1,8 pontos percentuais.
Olhando para o futuro, a previsão para o quarto trimestre de 2024 (4T24) sugere uma continuação das melhorias de volume, com expectativa de que as vendas aumentem para entre 83.000 e 85.000 unidades, marcando um aumento de 32-39% em relação ao trimestre anterior.
Além disso, o Citi não prevê um plano de refinanciamento de curto prazo para a NIO, já que se espera que o capital de giro melhore em conjunto com o crescimento sequencial da receita trimestral, impulsionado por volumes e ASPs mais altos.
Em termos de metas futuras, espera-se que a NIO estabeleça um objetivo de vendas de 400.000 a 450.000 unidades para 2025 em uma data posterior. O Citi também observa que a NIO está atualmente sendo negociada com um desconto de 30-40% no preço-venda (PS) para as estimativas de 2025 em comparação com sua concorrente Xpeng.
O analista sugere que a diferença de avaliação entre a NIO e a Xpeng para os anos de 2024 e 2025 provavelmente se estreitará, apresentando uma oportunidade de arbitragem para a NIO, reforçada pelos ventos favoráveis de downgrade de consumo impulsionados pelo setor e por políticas.
Em outras notícias recentes, a fabricante de veículos elétricos NIO Inc. reportou resultados financeiros significativos para o segundo trimestre de 2024, com um aumento notável na receita e melhorias na margem bruta de lucro.
A receita da empresa atingiu 17 bilhões de RMB, marcando um aumento de 99% ano a ano, e a margem bruta de lucro subiu para 9,7%. O BofA Securities ajustou sua perspectiva sobre a NIO, aumentando o preço-alvo para $5,30, mantendo uma classificação neutra.
O Morgan Stanley também manteve uma classificação de sobrepeso para as ações da NIO, citando fatores como o próximo lançamento do modelo L60 e o aumento esperado nos volumes de vendas. Enquanto isso, o Citi manteve uma classificação de compra, embora com um preço-alvo reduzido de $7,00.
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