Na quarta-feira, o Citi reafirmou sua classificação de compra para as ações da LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (MC:FP) (OTC: LVMUY), mantendo um preço-alvo de EUR 887,00.
Apesar dos resultados do segundo trimestre da empresa revelarem uma desaceleração sequencial no crescimento orgânico das vendas do grupo e de seu segmento de Moda e Couro (F&L), o Citi continua otimista sobre as perspectivas da empresa de artigos de luxo.
O crescimento orgânico das vendas do grupo LVMH desacelerou para 2% e F&L para 1% no segundo trimestre de 2024, ficando aquém das estimativas de consenso de 3% para o grupo e 2% para F&L.
Além disso, a empresa experimentou pressões de margem EBIT maiores do que o esperado no primeiro semestre de 2024, com as margens do grupo diminuindo 180 pontos-base ano a ano, para 25,6%, e as margens de F&L caindo 170 pontos-base, para 38,8%. Esses resultados ficaram ligeiramente abaixo das projeções de consenso de 26,0% para o grupo e 39,1% para F&L.
O desempenho das ações refletiu um pouco esses desafios, mostrando um declínio acumulado no ano de 6%, em contraste com um ganho de 1% no setor de luxo mais amplo. Apesar disso, o Citi destacou vários fatores positivos, incluindo vendas positivas sustentadas para clientes chineses e um forte aumento no fluxo de caixa livre operacional atribuído à melhoria do capital de giro e dos estoques de conhaque.
A análise do Citi também forneceu informações sobre as perspectivas de curto e longo prazo para a demanda chinesa e os fatores que contribuem para as pressões de margem, como taxas de câmbio e crescimento excepcional no Japão a um índice de preços mais baixo com uma base de custo variável mais alta. O Citi prevê que as previsões de consenso para as vendas e o EBIT do grupo LVMH para o ano de 2024 podem ser revisadas para baixo em uma porcentagem baixa de um dígito.
Em resumo, embora reconheça a visibilidade limitada do cenário de recuperação para o segundo semestre de 2024 e o potencial de decepcionar os resultados do primeiro semestre, o Citi mantém sua postura de compra sobre as ações da LVMH.
Em outras notícias recentes, a LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE viu uma redução de preço-alvo do UBS, devido a preocupações com a resiliência da margem em meio às tendências lentas do setor de luxo.
Os analistas do banco preveem uma queda de 2% no lucro por ação da LVMH para os anos fiscais de 2024 a 2026, principalmente devido à pressão nas divisões de Moda e Artigos de Couro e Vinhos e Destilados. Em contraste, o Goldman Sachs mantém uma perspectiva positiva, prevendo um aumento de 3,0% nas vendas para o primeiro trimestre.
A LVMH também ganhou as manchetes com a aquisição da fabricante suíça de relógios L'Epee 1839, um movimento para fortalecer sua presença na relojoaria de alta qualidade. O líder da divisão de relógios da LVMH, Frederic Arnault, elogiou a habilidade excepcional do L'Epee 1839 na criação de objetos de arte mecânica. Esta aquisição segue a recente compra do bistrô francês Chez l'Ami Louis pela LVMH, indicando um foco em ofertas de luxo experiencial.
Em relação ao desempenho financeiro da empresa, as vendas do primeiro trimestre de € 20.694 milhões estão intimamente alinhadas com as projeções do mercado. Apesar de uma queda de 2% em relação ao consenso, esse número marcou um aumento de 1% em relação às estimativas do UBS. Esses são desenvolvimentos recentes que os investidores provavelmente acompanharão de perto.
InvestingPro Insights
No contexto da perspectiva positiva do Citi sobre a LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE, os dados e dicas do InvestingPro fornecem profundidade adicional para os investidores que consideram as ações da gigante do luxo. Com uma capitalização de mercado robusta de US$ 352,39 bilhões e uma relação P/L de 21,48, a LVMH exibe um peso financeiro significativo no mercado de luxo. A impressionante margem de lucro bruto da empresa de 68,8% nos últimos doze meses a partir do 4º trimestre de 2023 apóia o otimismo do Citi em relação à capacidade da empresa de manter a lucratividade, apesar das recentes pressões de margem.
As dicas do InvestingPro destacam o crescimento consistente dos dividendos da LVMH, com dividendos aumentados por 3 anos consecutivos e mantidos por 27 anos consecutivos, refletindo um forte compromisso com o retorno aos acionistas. Além disso, as ações da empresa são conhecidas por sua baixa volatilidade de preços, o que pode atrair investidores avessos ao risco. Com um rendimento de dividendos de 1,79% e um notável crescimento de dividendos de 28,88% no mesmo período, a LVMH parece ser uma candidata promissora para aqueles que buscam renda estável juntamente com a valorização do capital.
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