O Citi ajustou sua posição sobre a Anima Holding SA (BVMF:ANIM3:BZ), rebaixando a ação de "Compra" para "Neutra" e reduzindo seu preço-alvo de 5,00 R$ para 3,20 R$. A revisão ocorre à medida que as tendências de crescimento da empresa continuam a ficar aquém das expectativas, o que se prevê que persista até o terceiro trimestre de 2024, com uma queda significativa ano a ano na captação principal.
A decisão de rebaixar reflete preocupações com as tendências de receita da Anima, que estão se deteriorando enquanto a empresa já maximizou a maioria de suas estratégias de melhoria de margem.
O Citi também destacou o aumento da alavancagem financeira após as distribuições de dividendos e o impacto do aumento das taxas de juros nas previsões de lucros. Consequentemente, o Citi reduziu suas projeções de lucros para a Anima em 40% a 50% para os anos de 2024 e 2025.
Apesar da queda de 13% no preço das ações da Anima na última semana, o preço de negociação atual reflete uma relação preço/lucro (P/L) de 8,2 vezes para os lucros estimados de 2025, com um rendimento de fluxo de caixa livre para o patrimônio (FCFE) de aproximadamente 7%.
O Citi reconhece que a recente queda no preço das ações da Anima já leva em conta parcialmente os desafios enfrentados pela empresa, mas a ausência de catalisadores claros para recuperação justifica uma abordagem mais conservadora.
Em resumo, o rebaixamento do Citi baseia-se nas tendências de crescimento decepcionantes da Anima e na maturação das medidas de melhoria de margem, juntamente com a maior alavancagem da empresa e o contexto econômico mais amplo de aumento das taxas de juros afetando os lucros.
Isso levou a um preço-alvo mais baixo e a uma mudança para uma classificação neutra para o provedor de serviços educacionais.
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