Crescimento forte em serviços impulsiona revisão de projeções da GE Aerospace no 2º tri de 2025

Introdução e contexto de mercado

A GE Aerospace (Nova York:GE) apresentou resultados robustos no segundo trimestre em 17.07.2025, superando significativamente as expectativas dos analistas e levando a administração a elevar suas projeções para o ano inteiro. As ações da empresa responderam positivamente, subindo 2,56% nas negociações de pré-mercado a US$ 273, construindo sobre seu fechamento anterior de US$ 266,18.

O gigante aeroespacial reportou crescimento substancial em todas as métricas-chave, com desempenho particularmente forte em seu negócio de serviços comerciais. Este crescimento ocorre em meio a condições favoráveis do setor, com o tráfego aéreo global continuando a expandir e os orçamentos de defesa aumentando mundialmente.

Destaques do desempenho trimestral

A GE Aerospace reportou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2025, com crescimento de dois dígitos em todas as principais métricas. A empresa alcançou receita ajustada de US$ 10,2 bilhões, representando um aumento de 23% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro operacional cresceu na mesma taxa, atingindo US$ 2,3 bilhões com uma margem estável de 23,0%.

Como mostrado no seguinte resumo abrangente de resultados:

O lucro por ação ajustado alcançou US$ 1,66, um aumento de 38% em comparação ao mesmo período do ano passado, enquanto o fluxo de caixa livre quase dobrou para US$ 2,1 bilhões, representando um aumento de 92% em relação ao ano anterior. Os pedidos também mostraram forte impulso, atingindo US$ 14,2 bilhões, 27% acima do 2º tri de 2024.

Os resultados demonstram aceleração contínua em relação ao 1º tri de 2025, quando a empresa reportou LPA de US$ 1,49 e receita de US$ 9,94 bilhões. Esta melhoria sequencial reflete a execução bem-sucedida da estratégia operacional da empresa e a crescente demanda do mercado.

Iniciativas estratégicas

O negócio da GE Aerospace é fortemente concentrado em serviços, que representam 70% de seus US$ 35 bilhões em receita ajustada. As operações da empresa estão divididas em dois segmentos principais: Motores e Serviços Comerciais (CES) e Tecnologias de Defesa e Propulsão (DPT), com o segmento comercial representando a maior parte do negócio.

A seguinte divisão ilustra a estrutura e escala dos negócios da empresa:

Os serviços comerciais emergiram como um ponto particularmente brilhante no trimestre, com receita aumentando 29% em relação ao ano anterior, impulsionada por maior atividade de visitas às oficinas e vendas de peças de reposição. As entregas de motores também mostraram forte impulso, crescendo 45% em comparação ao mesmo período do ano passado.

As melhorias operacionais são visualizadas neste gráfico que mostra a trajetória ascendente tanto da receita de serviços quanto das entregas de motores:

Um foco estratégico fundamental para a GE Aerospace é melhorar a durabilidade dos motores em todo seu portfólio. A empresa fez progressos significativos com seus motores GEnx e LEAP, estendendo o tempo em operação em ambientes hostis em mais de 2,5x e 2x respectivamente, através de várias melhorias de durabilidade.

A empresa também está avançando em seus programas de motores de próxima geração, incluindo o GE9X para o Boeing 777X e o programa demonstrador de tecnologia CFM RISE. O programa RISE visa entregar mais de 20% de melhoria na eficiência de combustível em comparação com os motores atuais, com foco em manter ou melhorar a durabilidade.

Como ilustrado neste slide detalhando as prioridades do programa RISE:

Declarações prospectivas

Com base em seu forte desempenho no primeiro semestre, a GE Aerospace elevou suas projeções para o ano completo de 2025 em todas as métricas. A empresa agora espera crescimento de receita de dois dígitos médios para o ano, acima de sua previsão anterior de baixo dois dígitos. A orientação de lucro operacional foi aumentada para US$ 8,2-8,5 bilhões, de US$ 7,8-8,2 bilhões, enquanto as expectativas de LPA ajustado foram elevadas para US$ 5,60-5,80 de US$ 5,10-5,45.

O seguinte gráfico detalha as projeções revisadas da empresa para 2025 em comparação com as previsões anteriores:

Olhando mais adiante, a GE Aerospace também aumentou sua perspectiva para 2028, projetando crescimento anual composto contínuo de dois dígitos na receita. A empresa agora espera LPA ajustado de aproximadamente US$ 8,40 até 2028, representando lucro operacional de cerca de US$ 11,5 bilhões – US$ 1,5 bilhão acima de sua previsão anterior. O fluxo de caixa livre está projetado para atingir aproximadamente US$ 8,5 bilhões, também US$ 1,5 bilhão acima das expectativas anteriores.

As metas financeiras de longo prazo da empresa estão resumidas aqui:

Espera-se que os serviços comerciais sejam um importante impulsionador desse crescimento, com os segmentos de fuselagem estreita e larga projetados para entregar fortes aumentos de receita até 2030. Prevê-se que o segmento de fuselagem estreita alcance crescimento anual composto de baixo dois dígitos com aproximadamente 2x de receita até 2030, enquanto se espera que o segmento de fuselagem larga cresça a alto dígito único com expansão de receita de aproximadamente 1,5x.

Posição competitiva no setor

A GE Aerospace construiu sua posição competitiva sobre uma base de plataformas de motores estabelecidas enquanto desenvolve tecnologias de próxima geração. A abordagem da empresa abrange desde o aproveitamento da experiência com produtos maduros até melhorias evolutivas e inovações revolucionárias em seus portfólios de fuselagem estreita, larga e defesa.

Esta evolução estratégica em todas as linhas de produtos é ilustrada no seguinte slide:

A empresa continua a expandir sua base instalada, garantindo contratos significativos, incluindo um acordo de US$ 5 bilhões com a Força Aérea dos EUA para motores F110 e um importante acordo de fuselagem larga com a Qatar Airways para mais de 400 motores – o maior da história da GE Aerospace. A empresa também ganhou um contrato com a IAG para 32 Boeing 787 equipados com motores GEnx para a British Airways.

A estratégia de alocação de capital da GE Aerospace enfatiza o retorno de mais de 100% do fluxo de caixa livre aos acionistas até 2026, enquanto ainda investe em crescimento e inovação. A empresa aumentou sua projeção de implantação de capital para 2024-2026 para aproximadamente US$ 24 bilhões, acima de sua meta anterior de US$ 19 bilhões.

Como resumo de seu posicionamento estratégico, a GE Aerospace apresentou esta visão geral de seus pontos fortes e áreas de foco:

Com forte desempenho operacional, uma base instalada crescente e investimentos estratégicos em tecnologias de próxima geração, a GE Aerospace parece bem posicionada para manter sua liderança na indústria aeroespacial enquanto entrega valor aos acionistas por meio de crescimento e retornos de capital.

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Apresentação completa: