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A Definitive Healthcare Corp (NASDAQ:DH) divulgou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 07.08.2025, mostrando desafios contínuos na receita, mas com desempenho superior às projeções da empresa. A provedora de análise de dados de saúde viu suas ações subirem ligeiramente nas negociações após o fechamento do mercado, seguindo a apresentação.
Destaques do desempenho trimestral
A Definitive Healthcare reportou receita de US$ 60,8 milhões no 2º tri de 2025, representando uma queda de 5% em relação ao ano anterior, mas superando o limite superior da faixa projetada pela empresa de US$ 58,5-60,0 milhões. O declínio da receita foi impulsionado principalmente por uma queda de 6% na receita de assinaturas, que representa 96% da receita total. No entanto, a receita de serviços profissionais cresceu significativamente em 46% em relação ao ano anterior, representando agora 4% do mix de receita.
A empresa reportou 510 clientes corporativos (definidos como aqueles com mais de US$ 100 mil em receita recorrente anual), uma diminuição de 27 clientes em comparação com o mesmo período do ano passado.
Apesar da queda na receita, a Definitive Healthcare manteve métricas de lucratividade sólidas. A empresa reportou EBITDA ajustado de US$ 18,7 milhões, representando uma margem de 31%. Embora isso marque uma queda em relação à margem de 33% no 2º tri de 2024, superou significativamente a faixa projetada de 25-27%.
"Nossos resultados do 2º tri ficaram acima do limite superior da faixa projetada", observou a empresa em sua apresentação. "O desempenho superior da receita, além de restrições prudentes de gastos e créditos únicos, impulsionou o benefício no EBITDA ajustado acima das expectativas."
Análise financeira detalhada
O lucro bruto ajustado da Definitive Healthcare para o 2º tri de 2025 foi de US$ 50,0 milhões, uma queda de 6% em relação ao ano anterior, com margem bruta ajustada de 82% em comparação com 83% no período do ano anterior. A empresa manteve despesas operacionais relativamente estáveis, com despesas totais não-GAAP aumentando apenas 1% para US$ 33,5 milhões.
O lucro operacional ajustado foi de US$ 15,6 milhões, representando uma margem de 26%, abaixo dos 30% no 2º tri de 2024. O lucro líquido ajustado foi de US$ 9,7 milhões ou US$ 0,07 por ação, em comparação com US$ 14,2 milhões ou US$ 0,09 por ação no período do ano anterior.
Os resultados financeiros mostram uma empresa focada em manter a lucratividade apesar dos desafios na receita. As despesas não-GAAP de vendas e marketing diminuíram 2% em relação ao ano anterior, enquanto as despesas de desenvolvimento de produto caíram 4%. As despesas gerais e administrativas aumentaram 15%, elevando as despesas totais não-GAAP para US$ 33,5 milhões, um leve aumento de 1% em relação ao ano anterior.
Análise do balanço patrimonial e fluxo de caixa
O fluxo de caixa operacional da Definitive Healthcare foi de US$ 9,3 milhões no 2º tri de 2025, uma queda de 34% em relação aos US$ 14,0 milhões no 2º tri de 2024. O fluxo de caixa livre não alavancado (uFCF) foi de US$ 11,5 milhões, uma diminuição de 47% em relação ao ano anterior. A empresa observou que o uFCF do 2º tri inclui US$ 2,3 milhões em gastos de capital.
O balanço da empresa permanece forte com US$ 184,2 milhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo em 30.06.2025. Embora isso represente uma diminuição de 38% em relação ao ano anterior, a empresa também reduziu sua dívida total em 32% para US$ 170,6 milhões. Notavelmente, a Definitive Healthcare refinanciou sua dívida em 16.01.2025, pagando US$ 69 milhões durante o refinanciamento.
A empresa mantém um índice de alavancagem líquida inferior a 0x, indicando uma posição financeira forte apesar dos desafios na receita. Além disso, a Definitive Healthcare reportou US$ 57,1 milhões em fluxo de caixa livre não alavancado nos últimos doze meses, com uma taxa de conversão de 80% do EBITDA ajustado para uFCF.
As obrigações de desempenho remanescentes atuais ficaram em US$ 170,3 milhões, essencialmente estáveis em relação ao ano anterior, enquanto as obrigações de desempenho remanescentes totais aumentaram ligeiramente em 1% para US$ 261,4 milhões, sugerindo alguma estabilização no pipeline de negócios.
Declarações prospectivas e orientações
Com base no sólido desempenho no primeiro semestre do ano, a Definitive Healthcare elevou suas projeções para o ano fiscal de 2025. A empresa agora espera receita de US$ 237,0-240,0 milhões, representando um declínio de 5-6% em relação ao ano anterior, e EBITDA ajustado de US$ 64,0-67,0 milhões, com margem de 27-28%.
Para o terceiro trimestre de 2025, a empresa projeta receita de US$ 59,0-60,0 milhões, um declínio de 4-6% em relação ao ano anterior, e EBITDA ajustado de US$ 15,5-16,5 milhões, representando uma margem de 26-28%.
"Nossa orientação para o ano fiscal de 2025 reflete nossa visão do ano sob as condições macroeconômicas existentes", afirmou a empresa. "O desempenho sólido durante o primeiro semestre do ano combinado com nossas expectativas para o restante nos dá confiança para melhorar ainda mais nossa projeção anual tanto em receita quanto em lucro."
A orientação elevada sugere que a administração vê sinais de estabilização no negócio apesar dos desafios contínuos na receita. Isso está alinhado com o desempenho da empresa no 1º tri de 2025, onde também superou as projeções com receita de US$ 59,2 milhões apesar de um declínio de 7% em relação ao ano anterior.
O programa de recompra de ações da empresa permanece ativo, com US$ 58 milhões em autorização restante em 30.06.2025. A empresa recomprou um total de 16,3 milhões de ações Classe A por US$ 62,3 milhões, excluindo comissões, sob seus programas de recompra de ações.
Embora a Definitive Healthcare continue enfrentando ventos contrários na receita, sua capacidade de superar as projeções, manter margens fortes e gerar fluxo de caixa substancial proporciona algum otimismo para os investidores enquanto a empresa navega por condições desafiadoras de mercado no setor de análise de dados de saúde.
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