Na segunda-feira, o Deutsche Bank ajustou suas perspectivas para a Johnson Matthey PLC (LSE:LON:JMAT) (OTC:JMPLY), reduzindo o preço-alvo das ações de 24,00£ para 23,00£, mantendo a recomendação de Compra.
O banco prevê uma queda de 3% no EBIT do primeiro semestre de 24/25 em relação ao ano anterior, para 174 milhões de libras, atribuindo a diminuição a diversos fatores, incluindo menores contribuições dos negócios de valor agora alienados, impactos cambiais e desempenho nas divisões Clean Air e PGM Services. Espera-se que isso ofusque os ganhos em Catalyst Technologies e a redução de perdas em Hydrogen Technologies.
Excluindo os negócios de valor alienados, o Deutsche Bank espera um ligeiro aumento no EBIT, projetando um crescimento de 1% ano a ano para o primeiro semestre. No entanto, a previsão de EBIT para o ano inteiro é de 408 milhões de libras, 4,4% abaixo do consenso que está ficando para trás. A administração da Johnson Matthey forneceu orientações indicando um crescimento subjacente do EBIT das operações continuadas de "pelo menos meio dígito" a preços de metais preciosos e taxas de câmbio constantes.
O Deutsche Bank também revisou para baixo suas previsões de EBIT para os anos fiscais 25-27 em 1-7%, com reduções correspondentes de 1-8% nas previsões de lucro por ação. Essas revisões são principalmente impulsionadas por rebaixamentos na divisão Clean Air. Apesar do ajuste para baixo, o analista acredita que as ações apresentam valor, observando que ao preço atual, a Johnson Matthey está sendo negociada a 5,5 vezes o EV/EBITDA estimado para 2025/26 e oferece um rendimento de fluxo de caixa livre de 7,6%.
O comentário do analista destaca a justificativa por trás da manutenção da recomendação de Compra, afirmando: "Com as ações sendo negociadas a 5,5x o EV/EBITDA de 2025/26E e um rendimento de FCF de 7,6%, acreditamos que as ações estão muito baratas. Compra."
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