Esta ação disparou quase 10% no Ibovespa hoje e acumula 12% de alta em agosto
Introdução e contexto de mercado
A DoubleVerify (NYSE:DV) Holdings Inc (Nova York:DV) reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025, com receita total de US$ 189 milhões, representando um aumento de 21% em relação ao ano anterior. O desempenho da empresa de verificação de anúncios digitais no 2º tri mostrou aceleração em comparação ao crescimento de 17% reportado no 1º tri, elevando a receita do primeiro semestre de 2025 para US$ 354 milhões, 19% acima do mesmo período do ano passado.
As ações da empresa fecharam a US$ 15,45 em 05.08.2025, com alta de 0,26% no dia, e apresentaram movimento mínimo nas negociações após o fechamento do mercado. Essa reação relativamente contida do mercado ocorre apesar do sólido desempenho financeiro da empresa, possivelmente refletindo que os investidores já haviam precificado resultados fortes após a empresa ter superado as expectativas de lucro do 1º tri em maio.
Destaques do desempenho trimestral
A DoubleVerify demonstrou crescimento robusto em todos os três segmentos de receita no 2º tri de 2025. O negócio principal de Ativação liderou com um aumento de 25% ano a ano, chegando a US$ 109 milhões, enquanto a receita de Mensuração cresceu 15% para US$ 63 milhões, e a receita do lado da Oferta saltou 26% para US$ 17 milhões.
Como mostrado no seguinte gráfico de crescimento trimestral da receita:
A empresa manteve forte lucratividade junto com esse crescimento, gerando US$ 57 milhões em EBITDA Ajustado (margem de 30%) e US$ 50 milhões em caixa líquido das atividades operacionais. A DoubleVerify continua mantendo um balanço livre de dívidas, proporcionando flexibilidade financeira para investimentos futuros e potenciais aquisições.
O slide a seguir destaca essas métricas financeiras principais:
Iniciativas estratégicas
A estratégia de crescimento da DoubleVerify se concentra na expansão de sua presença em segmentos de publicidade digital de alto crescimento, particularmente mídias sociais, TV conectada (CTV) e redes de mídia de varejo.
No espaço de mídias sociais, a empresa relatou que suas soluções de ativação nas plataformas Meta estão à frente do planejado, com 13 dos seus 100 principais clientes já ativos na adequação pré-lance da Meta. A empresa também observou um crescimento de 14% ano a ano na receita de mensuração social para o 2º tri de 2025.
A expansão da empresa nas plataformas sociais é ilustrada neste slide:
A TV conectada representa outra oportunidade significativa de crescimento, com a DoubleVerify reportando um aumento de 45% ano a ano nas impressões de mensuração de CTV para o 2º tri de 2025. A CTV agora representa aproximadamente 11% das impressões de mensuração da empresa e cerca de 20% de suas impressões de vídeo pré-lance.
O slide a seguir demonstra a cobertura em expansão da DoubleVerify em CTV:
As redes de mídia de varejo surgiram como outro impulsionador de crescimento, com a receita do lado da Oferta deste segmento aumentando 39% ano a ano no 2º tri de 2025. A empresa expandiu sua cobertura para 144 redes e sites globais de mídia de varejo, acima dos 103 no 2º tri de 2024.
Esta trajetória de crescimento é ilustrada no seguinte slide:
Posição competitiva na indústria
A DoubleVerify continua fortalecendo sua posição de mercado através de novas aquisições de clientes e relacionamentos mais profundos com clientes existentes. A empresa destacou que aproximadamente um terço do crescimento da receita do primeiro semestre veio da expansão com novos anunciantes, com 10 conquistas recentes agora classificadas entre seus 100 principais contribuidores de receita.
A carteira de clientes da empresa expandiu-se com novas conquistas e expansões notáveis no 2º tri de 2025, incluindo grandes marcas como Reckitt, PlayStation, Electronic Arts, General Motors e Fidelity. A DoubleVerify também reportou um crescimento de 12% em grandes anunciantes (definidos como clientes gerando mais de US$ 200.000 nos últimos 12 meses).
No espaço de publicidade programática, a DoubleVerify reportou um crescimento de 26% ano a ano na receita não-ABS (Authentic Brand Suitability) e 23% de crescimento na receita ABS. A empresa observou que aproximadamente 70% de seus 500 principais clientes agora estão usando ABS, que representa 52% de sua receita de Ativação.
O slide a seguir detalha os impulsionadores de crescimento da receita da empresa:
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a DoubleVerify forneceu orientações tanto para o 3º tri quanto para o ano completo de 2025. Para o terceiro trimestre, a empresa espera receita entre US$ 188 milhões e US$ 192 milhões, representando aproximadamente 12% de crescimento ano a ano no ponto médio. Isso sugere uma moderação no crescimento em comparação com o aumento de 21% observado no 2º tri.
Para o ano completo de 2025, a DoubleVerify prevê um crescimento de receita de aproximadamente 15% ano a ano, com uma margem de EBITDA Ajustado de aproximadamente 32%. Essa orientação indica que a empresa espera manter forte lucratividade enquanto continua a investir em iniciativas de crescimento.
O slide a seguir delineia a orientação financeira da empresa:
A desaceleração projetada no crescimento do 3º tri em comparação ao 2º tri pode refletir desafios mais amplos da indústria ou padrões sazonais, embora a empresa não tenha fornecido explicações específicas para a moderação esperada. Isso segue um padrão similar observado no relatório de lucros do 1º tri, onde a DoubleVerify havia projetado um crescimento de receita de 10% para o 2º tri de 2025, mas acabou entregando um crescimento de 21%.
O foco contínuo da DoubleVerify na expansão de sua Plataforma de Vantagem de Mídia (MAP) em verificação, otimização e mensuração de resultados sugere que a empresa está se posicionando para crescimento de longo prazo, apesar de possíveis flutuações de curto prazo nas taxas de crescimento.
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Apresentação completa: