A Exane BNP Paribas elevou as ações da empresa de bens de luxo Hermes International de Neutral para Outperform, mantendo o preço-alvo de €2.340,00.
A firma destacou que as ações da Hermes estão atualmente sendo negociadas cerca de 20% abaixo do seu valor de pico de €2.410,5, alcançado em março de 2024.
A valorização atual das ações está em aproximadamente 41 vezes o índice preço/lucro projetado para 1 ano, cerca de 15% acima da média pré-Covid de 35 vezes. Este prêmio é visto como justificado devido ao aumento da geração de fluxo de caixa livre da Hermes, que é sustentado por uma margem EBIT de cerca de 40%, em comparação com 35% antes da pandemia.
O analista da Exane BNP Paribas apontou que o preço-alvo de €2.340,00 implica um potencial de alta de aproximadamente 20% para as ações. A elevação para Outperform reflete uma mudança de perspectiva em relação à valorização das ações, que anteriormente era um ponto de discordância. De acordo com a firma, a valorização da Hermes tornou-se atrativa novamente.
Apesar de possíveis desacelerações econômicas, espera-se que a Hermes mostre resiliência em relação aos seus concorrentes. Esta expectativa é baseada no desempenho histórico da empresa e no fato de que cerca de 40% de suas vendas têm alta visibilidade.
Em outras notícias recentes, a Hermes International reportou um forte desempenho financeiro para o primeiro semestre de 2024. A empresa de bens de luxo viu um aumento significativo de 15% no faturamento a taxas de câmbio constantes, totalizando €7,5 bilhões.
O crescimento foi experimentado em todas as regiões e setores de produtos, com artigos de couro e selaria liderando a expansão. Apesar de um ambiente macroeconômico desafiador, o lucro operacional recorrente da Hermes aumentou 7%, chegando a €3,1 bilhões.
Enquanto isso, a Kepler Cheuvreux manteve a classificação de Compra para as ações da Hermes, mas reduziu o preço-alvo de EUR 2.350 para EUR 2.300. A firma observou uma desaceleração no crescimento da receita para o segundo semestre do ano, com uma queda prevista de quatro pontos percentuais em comparação com o primeiro semestre. Além disso, espera-se que a empresa enfrente desafios de margem, com uma queda prevista na margem EBIT de 150 pontos base.
Insights do InvestingPro
Analisando mais de perto a Hermes International através da perspectiva do InvestingPro, podemos entender melhor a saúde financeira e a posição de mercado da empresa. Notavelmente, a Hermes International possui mais caixa do que dívida em seu balanço e aumentou impressionantemente seu dividendo por 3 anos consecutivos. Além disso, a empresa ostenta uma robusta margem de lucro bruto, que contribuiu para sua capacidade de manter o pagamento de dividendos por impressionantes 31 anos consecutivos.
Do ponto de vista de valorização, a capitalização de mercado da Hermes é substancial, em $224,45 bilhões, com um alto índice preço/lucro (P/L) de 45,14. Este elevado índice P/L, em relação ao crescimento de lucros de curto prazo, alinha-se com a valorização premium observada pela Exane BNP Paribas. Além disso, a receita da empresa cresceu quase 11% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, sublinhando sua capacidade de expandir apesar das incertezas econômicas mais amplas.
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