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Introdução e contexto de mercado
A ExxonMobil (NYSE:XOM) reportou lucros de US$ 7,1 bilhões no segundo trimestre de 2025, uma queda em relação aos US$ 7,7 bilhões do primeiro trimestre, de acordo com sua apresentação de resultados de 1º de agosto. Apesar do declínio sequencial, as ações subiram 0,77% para US$ 112,50 na pré-abertura do mercado, refletindo a confiança dos investidores na estratégia de longo prazo da empresa em meio a condições desafiadoras de mercado.
A gigante do petróleo enfatizou sua posição de liderança entre as companhias integradas de petróleo (IOCs) em métricas financeiras-chave, destacando o progresso em projetos estratégicos projetados para aumentar a lucratividade futura. A apresentação ocorre enquanto o setor de energia navega em um cenário complexo de preços estáveis do petróleo bruto, margens de refino melhoradas e persistente excesso de oferta na indústria química.
Destaques do desempenho trimestral
A ExxonMobil entregou US$ 7,1 bilhões em lucros no 2º tri de 2025, gerando US$ 11,5 bilhões em fluxo de caixa operacional. A empresa manteve seu balanço líder do setor com uma relação dívida líquida/capital de apenas 8%, enquanto retornou valor substancial aos acionistas através de US$ 9,2 bilhões em distribuições, incluindo US$ 5,0 bilhões em recompras de ações.
Como mostrado no seguinte resumo de resultados financeiros:
Os lucros acumulados no ano diminuíram para US$ 14,8 bilhões, comparados aos US$ 17,5 bilhões no período comparável de 2024, refletindo condições desafiadoras de mercado, particularmente no segmento químico. O saldo de caixa da empresa caiu de US$ 23,2 bilhões no final de 2024 para US$ 15,7 bilhões no final do 2º tri de 2025, principalmente devido a distribuições aos acionistas e despesas de capital.
O desempenho por segmento foi misto no trimestre. Os lucros do Upstream diminuíram de US$ 6,8 bilhões no 1º tri para US$ 5,4 bilhões no 2º tri, principalmente devido a preços mais baixos. No entanto, os lucros de Produtos Energéticos melhoraram de US$ 827 milhões para US$ 1,4 bilhão com melhores margens e volumes. Produtos Químicos mostraram um aumento modesto de US$ 273 milhões para US$ 293 milhões, enquanto Produtos Especiais subiram de US$ 655 milhões para US$ 780 milhões.
Iniciativas estratégicas
A ExxonMobil enfatizou como seu modelo de negócios transformado está aumentando o valor para os acionistas através de gestão avançada de portfólio, excelência na execução e disciplina de custos. A empresa destacou o progresso em projetos-chave projetados para melhorar o mix de produtos e impulsionar maior lucratividade.
O slide a seguir ilustra as principais conquistas da empresa:
Um foco significativo da apresentação foi nos novos projetos iniciados que devem aumentar a lucratividade ao melhorar o mix de produtos. Três grandes projetos foram destacados: Upgrade de Resíduos em Singapura, Hidrorefinaria de Fawley no Reino Unido e Diesel Renovável de Strathcona no Canadá.
Como mostrado nos seguintes detalhes do projeto:
A empresa também está aproveitando vantagens tecnológicas para desenvolver novos negócios e entrar em mercados lucrativos de alto crescimento. Essas iniciativas incluem resinas termofixas Proxxima™, materiais de carbono, combustíveis de baixa emissão, reciclagem avançada e captura e armazenamento de carbono.
O slide a seguir detalha essas oportunidades de crescimento impulsionadas pela tecnologia:
Declarações prospectivas
Olhando para o terceiro trimestre de 2025, a ExxonMobil espera a ausência de aproximadamente US$ 100 milhões em impactos líquidos favoráveis de desinvestimentos no segmento Upstream. Em Soluções de Produtos, a empresa antecipa menor manutenção programada e progresso contínuo na ampliação de projetos-chave. As despesas corporativas e de financiamento estão projetadas entre US$ 0,7 bilhão e US$ 0,9 bilhão.
A estratégia de longo prazo da empresa concentra-se no crescimento de valor através do aumento da porcentagem de ativos vantajosos em seu portfólio. Até 2030, a ExxonMobil visa ter mais de 60% de sua produção vinda de ativos vantajosos, acima dos atuais 50%.
Esta evolução estratégica é ilustrada no seguinte plano de crescimento:
Um componente-chave da estratégia de crescimento da ExxonMobil é a expansão de sua produção na Bacia do Permiano. A empresa tem como meta um aumento de 50% na produção do Permiano até 2030, subindo de 1,5 milhão de barris equivalentes de petróleo por dia em 2025 para 2,3 milhões até 2030. Este crescimento é sustentado por avanços tecnológicos, incluindo testes de campo com propantes leves que demonstram aproximadamente 20% de aumento na recuperação.
Posição competitiva na indústria
A ExxonMobil se posiciona como líder entre as companhias integradas de petróleo através de disciplina de custos e excelência na execução. A empresa alcançou US$ 13,5 bilhões em economias estruturais de custos em comparação aos níveis de 2019, com US$ 1,4 bilhão realizados no acumulado do ano de 2025.
O modelo de negócios integrado da empresa foi projetado para aumentar a estabilidade dos lucros em todos os ciclos de commodities, como ilustrado nas seguintes tendências de preços e margens do setor:
A ExxonMobil enfatizou que sua estratégia comprovada impulsiona desempenho líder através de:
Em seu relatório de lucros do 1º tri de 2025, a ExxonMobil havia registrado lucro por ação de US$ 1,76, superando as expectativas dos analistas de US$ 1,73, apesar da receita ficar abaixo das previsões em US$ 83,13 bilhões contra os US$ 86,09 bilhões esperados. Os resultados do 2º tri continuam a mostrar a capacidade da empresa de entregar lucros sólidos apesar das condições desafiadoras de mercado, particularmente no segmento químico, onde as margens permanecem no fundo do ciclo devido ao excesso de oferta da indústria.
Com uma taxa de crescimento anual composta de retorno total ao acionista de 25% em cinco anos, a ExxonMobil mantém que seu posicionamento estratégico e excelência operacional continuarão a entregar retornos líderes do setor, apesar do declínio sequencial nos lucros do trimestre atual.
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Apresentação completa: