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Introdução e contexto de mercado
A FirstEnergy Corporation (Nova York:NYSE:FE) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 31 de julho, destacando forte desempenho em métricas-chave e oportunidades significativas de crescimento em data centers e infraestrutura de transmissão. As ações da empresa de utilidades foram negociadas ligeiramente em baixa no pré-mercado a US$ 41,57, queda de 0,53% após a apresentação, depois de fecharem a US$ 41,79 em 30 de julho.
A empresa entregou resultados financeiros sólidos em um trimestre marcado por investimentos contínuos em seus negócios regulados de transmissão e distribuição, mantendo seu foco na Pensilvânia como região-chave de crescimento. A FirstEnergy continua se beneficiando da crescente demanda de data centers em seus territórios de serviço, posicionando-se bem para crescimento a longo prazo.
Destaques do desempenho trimestral
A FirstEnergy reportou um LPA central no segundo trimestre de 2025 de US$ 0,52 por ação, ligeiramente acima dos US$ 0,51 por ação reportados no 2º tri de 2024. Mais impressionante, o LPA central acumulado do ano atingiu US$ 1,19 por ação, representando um aumento de 19% comparado aos US$ 1,00 por ação no primeiro semestre de 2024. O LPA GAAP da empresa para o 2º tri de 2025 foi de US$ 0,46, significativamente maior que os US$ 0,08 reportados no mesmo período do ano anterior.
Como mostrado na seguinte visão geral financeira, o plano de investimento da FirstEnergy está acelerando, com investimentos acumulados no ano de US$ 2,5 bilhões, 29% maiores que os US$ 1,9 bilhões investidos no primeiro semestre de 2024:
O retorno sobre o patrimônio líquido consolidado dos últimos doze meses da empresa atingiu 9,7%, em linha com sua faixa-alvo de 9,5-10%, refletindo forte execução de estratégias reguladas e disciplina financeira. O caixa das operações para o 2º tri de 2025 totalizou US$ 1,1 bilhão, enquanto o caixa das operações acumulado no ano atingiu US$ 1,7 bilhão, ambos favoráveis em comparação ao plano e ao ano anterior.
O desempenho da FirstEnergy em todas as métricas-chave tem sido forte em 2025, como ilustrado neste resumo abrangente:
Iniciativas estratégicas
A FirstEnergy reafirmou sua projeção de LPA central para 2025 na faixa de US$ 2,40-US$ 2,60 por ação e expressou confiança em entregar resultados na metade superior desta faixa. A empresa também manteve sua meta de taxa composta de crescimento anual (CAGR) do LPA central de 6-8% para 2025-2029, sustentada por seu plano de investimento base de US$ 28 bilhões e crescimento projetado da base de tarifas de 9% no mesmo período.
A empresa declarou um dividendo de US$ 0,445 por ação (pagável em 1º de setembro de 2025), representando aproximadamente 5% de crescimento comparado a 2024, consistente com seu índice de distribuição alvo de 60-70% do LPA central.
A FirstEnergy concluiu a venda de sua participação minoritária na Signal Peak em julho de 2025, eliminando qualquer responsabilidade financeira ou operacional remanescente e permitindo que a empresa se concentre em seu negócio principal de utilidades reguladas. A empresa também executou uma oferta de dívida conversível de US$ 2,5 bilhões em junho de 2025 a um cupom médio ponderado de aproximadamente 3,75%, reduzindo seu risco de financiamento para 2026 em mais de 40%.
A proposta de valor para os acionistas da empresa centra-se em forte crescimento, disciplina financeira e um perfil de risco atrativo:
Oportunidades de crescimento em data centers e transmissão
Um dos mais significativos impulsionadores de crescimento para a FirstEnergy é a crescente demanda de data centers. A empresa relatou que sua demanda de longo prazo (além de 2029) aumentou mais de 80% desde fevereiro de 2025, crescendo de 6.115 MW para 11.130 MW. A demanda contratada para 2029 também aumentou aproximadamente 25% no mesmo período.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento substancial na demanda cumulativa de data centers nos territórios de serviço da FirstEnergy:
A FirstEnergy está estrategicamente posicionada para capitalizar oportunidades de crescimento em transmissão, com suas operações de transmissão incluindo aproximadamente 24.000 milhas de linhas, tornando-a uma das maiores na PJM. O plano de investimento base de US$ 28 bilhões da empresa para 2025-2029 inclui mais de US$ 14 bilhões em investimentos em transmissão, impulsionando aproximadamente 15% de crescimento da base de tarifas neste segmento.
A empresa espera que seu plano de investimento em transmissão aumente em até 20% em seu próximo plano quinquenal, impulsionado pelo crescimento de data centers e necessidades de confiabilidade:
Foco de investimento na Pensilvânia
A FirstEnergy está fazendo investimentos significativos em toda a Pensilvânia, que representa aproximadamente 35% de sua base de tarifas. A empresa destacou o ambiente regulatório construtivo da Pensilvânia, forte liderança estadual e oportunidades de desenvolvimento econômico, particularmente relacionadas a data centers.
A empresa planeja investir US$ 15 bilhões na Pensilvânia de 2025-2029, incluindo quase US$ 10 bilhões em investimentos de capital e aproximadamente US$ 5 bilhões em despesas operacionais. Em uma recente Cúpula de Energia e Inovação da Pensilvânia, empresas anunciaram mais de US$ 90 bilhões de investimentos em data centers, infraestrutura, força de trabalho e projetos de IA, que exigirão investimentos incrementais em infraestrutura elétrica além do plano atual da FirstEnergy.
O slide a seguir ilustra a estratégia de investimento da FirstEnergy na Pensilvânia e sua posição dentro do plano de investimento geral da empresa:
Atualizações regulatórias
A FirstEnergy forneceu atualizações sobre processos regulatórios importantes em seus territórios de serviço. Em Ohio, a empresa espera uma decisão final da Comissão de Utilidades Públicas de Ohio (PUCO) sobre seu caso de tarifa base até o final do ano. O novo marco regulatório em Ohio inclui casos de tarifas plurianuais e anos de teste futuros, o que apoia investimentos de capital e proporciona maior transparência e previsibilidade.
Na Virgínia Ocidental, a FirstEnergy está se preparando para apresentar seu Plano de Recursos Integrados (IRP) de 10 anos até 1º de outubro de 2025. Espera-se que o documento inclua uma previsão atualizada de carga estadual e recomendações para atender aos requisitos de geração. O marco regulatório totalmente integrado da Virgínia Ocidental apoia o desenvolvimento econômico e fornece um caminho para investimentos em nova geração despachável.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a FirstEnergy permanece focada em executar seu plano estratégico e cumprir seus compromissos financeiros. A forte perspectiva da empresa é sustentada por sua exposição jurisdicional equilibrada e diversas oportunidades de investimento:
Este desempenho se baseia no forte início de 2025 da FirstEnergy, quando relatou ganhos do primeiro trimestre que superaram as expectativas dos analistas com um LPA de US$ 0,67 contra uma previsão de US$ 0,58. A execução consistente da empresa e o foco estratégico em áreas de alto crescimento como data centers e infraestrutura de transmissão a posicionam bem para cumprir suas metas financeiras de longo prazo.
A administração da FirstEnergy enfatizou seu compromisso em operar em alto nível, entregar crescimento estável e realizar um futuro brilhante para clientes, comunidades e investidores. Com sua abordagem disciplinada para investimentos e operações, a empresa parece bem posicionada para navegar no cenário energético em evolução e capitalizar oportunidades emergentes em seus territórios de serviço.
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Apresentação completa: