Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Introdução e contexto de mercado
A Flex Ltd (NASDAQ:FLEX) divulgou sua apresentação de resultados do 1º tri do ano fiscal 2026 em 24 de julho de 2025, revelando forte desempenho financeiro com expansão significativa de margens e crescimento nos lucros. Apesar de reportar resultados robustos, as ações da Flex caíram 6,58% nas negociações de pré-mercado para US$ 50,26, sugerindo que os investidores podem ter esperado uma orientação ainda mais forte ou estavam preocupados com segmentos específicos.
O provedor global de soluções de manufatura destacou suas contínuas melhorias de eficiência operacional e forte posição no crescente mercado de data centers, alcançando sua meta de margem operacional ajustada com um ano de antecedência.
Destaques do desempenho trimestral
A Flex reportou receita de US$ 6,6 bilhões no 1º tri do ano fiscal 2026, com lucro operacional ajustado atingindo US$ 395 milhões. A empresa alcançou uma margem operacional ajustada de 6,0%, representando uma melhoria substancial de 120 pontos base em relação ao ano anterior. O lucro líquido ajustado foi de US$ 274 milhões, com lucro por ação ajustado de US$ 0,72, marcando um aumento de 40% comparado ao mesmo período do ano passado.
Como mostrado no slide de resumo executivo a seguir, a Flex alcançou desempenho recorde no 1º tri tanto em margem operacional ajustada quanto em LPA ajustado:
A forte execução da empresa em um ambiente dinâmico foi ainda validada por sua inclusão no Índice Russell e reconhecimento através dos prêmios de Liderança em Manufatura 2025 e Fornecedor de Sustentabilidade da Ford. A Flex também destacou sua colaboração com o MIT como uma iniciativa estratégica para impulsionar a inovação.
Desempenho por segmento
Os negócios da Flex são divididos em dois segmentos principais: Soluções de Confiabilidade (Soluções Industriais, Automotivas e de Saúde) e Soluções de Agilidade (CEC, Estilo de Vida e Dispositivos de Consumo). O segmento de Agilidade superou significativamente o de Confiabilidade no 1º tri, como ilustrado na seguinte divisão:
O segmento de Soluções de Agilidade, representando 56% da receita total, cresceu 10% em relação ao ano anterior para US$ 3,7 bilhões, com lucro operacional ajustado aumentando 34% para US$ 240 milhões. Este segmento alcançou uma impressionante margem operacional ajustada de 6,5%, um aumento de 120 pontos base em relação ao ano anterior.
Em contraste, o segmento de Soluções de Confiabilidade, responsável por 44% da receita, experimentou um declínio de 2% em relação ao ano anterior para US$ 2,9 bilhões. No entanto, seu lucro operacional ajustado ainda cresceu 17% para US$ 172 milhões, com margens expandindo 100 pontos base para 6,0%.
Iniciativas estratégicas
Um importante impulsionador de crescimento para a Flex continua sendo sua presença em expansão no mercado de data centers, onde a empresa espera receita de US$ 6,5 bilhões no ano fiscal 2026, representando um crescimento de 35% em relação ao ano anterior. A Flex enfatizou seu portfólio abrangente de soluções que abrangem tecnologias de energia, computação e resfriamento.
O slide a seguir ilustra as extensas ofertas da Flex para data centers:
A presença global da Flex permanece uma vantagem estratégica, com a empresa operando nas Américas (18 milhões de metros quadrados, mais de 35 locais), Europa, Oriente Médio e África (12 milhões de metros quadrados, mais de 35 locais), e Ásia (19 milhões de metros quadrados, mais de 40 locais). Esta extensa rede permite à Flex atender clientes regionalmente, uma capacidade cada vez mais importante diante dos contínuos desafios na cadeia de suprimentos e tensões geopolíticas.
A estratégia de regionalização da empresa é visualizada neste slide de presença global:
Análise financeira detalhada
O desempenho financeiro da Flex mostrou força em múltiplos indicadores. Os resultados do 1º tri do ano fiscal 2026 demonstraram melhoria significativa em comparação com o 1º tri do ano fiscal 2025, como detalhado na seguinte comparação financeira:
O lucro bruto ajustado aumentou para US$ 596 milhões (margem de 9,1%) de US$ 495 milhões (margem de 7,8%) um ano antes. O lucro operacional ajustado subiu para US$ 395 milhões (margem de 6,0%) de US$ 306 milhões (margem de 4,8%).
A empresa gerou US$ 399 milhões em fluxo de caixa operacional e US$ 268 milhões em fluxo de caixa livre ajustado durante o trimestre, enquanto retornou capital aos acionistas através de US$ 247 milhões em recompras de ações.
Declarações prospectivas
Para o ano fiscal 2026 completo, a Flex forneceu orientação de US$ 25,9-27,1 bilhões em receita, com margem operacional ajustada esperada entre 6,0%-6,1% e LPA ajustado projetado entre US$ 2,86-3,06. A empresa também espera uma conversão de fluxo de caixa livre ajustado superior a 80%.
A orientação para o ano fiscal 2026 é apresentada no seguinte slide:
Para o 2º tri do ano fiscal 2026, a Flex espera receita de US$ 6,5-6,8 bilhões, lucro operacional ajustado de US$ 375-415 milhões, e LPA ajustado de US$ 0,70-0,78.
Notavelmente, a Flex destacou que espera atingir sua meta do ano fiscal 2027 de margem operacional ajustada de 6%+ com um ano de antecedência, demonstrando as melhorias de eficiência operacional da empresa. A administração também enfatizou forte proteção contratual para repasses de tarifas, abordando potenciais preocupações dos investidores sobre tensões comerciais.
A reação negativa das ações no pré-mercado, apesar dos fortes resultados, sugere que os investidores podem estar focando na perspectiva de crescimento de receita relativamente modesta ou em desafios específicos de segmentos. Enquanto a Flex continua a executar bem em margens e lucratividade, o mercado parece ter esperado metas de crescimento mais agressivas, particularmente dada a forte posição da empresa no mercado de data centers em rápida expansão.
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Apresentação completa: