Lucrou com o recorde do Ibovespa? Desempenho dessas estratégias foi melhor
Introdução e contexto de mercado
A Galaxy Digital Inc. (NASDAQ:GLXY) apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 05.08.2025, destacando um forte desempenho financeiro em seus negócios de ativos digitais e data centers. Apesar de reportar um robusto lucro bruto ajustado de US$ 299 milhões, as ações da empresa caíram 7,6% na pré-abertura do mercado para US$ 28,10, refletindo a cautela dos investidores em meio às condições mais amplas do mercado.
A empresa, liderada pelo fundador e CEO Mike Novogratz, se posiciona na interseção do desenvolvimento de ativos digitais e infraestrutura de IA, dois setores em rápida evolução com significativo potencial de crescimento. As ações da Galaxy demonstraram considerável volatilidade com um beta de 4,13, enquanto entregaram retornos impressionantes excedendo 180% no último ano.
Destaques do desempenho trimestral
A Galaxy Digital reportou resultados financeiros sólidos para o 2º tri de 2025, com métricas-chave incluindo US$ 31 milhões em lucro líquido e US$ 211 milhões em EBITDA ajustado. O capital próprio da empresa cresceu para US$ 2,6 bilhões, representando um aumento de US$ 700 milhões em relação ao trimestre anterior, enquanto manteve liquidez substancial com US$ 1,2 bilhão em dinheiro e stablecoins.
O segmento de Ativos Digitais gerou US$ 71 milhões em lucro, um aumento de 10% em relação ao trimestre anterior, enquanto o segmento de Tesouraria e Corporativo contribuiu com US$ 228 milhões. Esses resultados vieram apesar de analistas preverem um LPA negativo de -US$ 0,93 para o ano fiscal de 2025, destacando a lacuna entre o desempenho atual e as expectativas de longo prazo.
Como mostrado no seguinte panorama da empresa da apresentação:
Iniciativas estratégicas
A estratégia da Galaxy Digital se concentra em dois segmentos principais: Ativos Digitais e Data Centers. O negócio de Ativos Digitais atende ao ecossistema através de Mercados Globais (trading e banco de investimento) e Asset Management & Soluções de Infraestrutura, com 1.445 contrapartes de negociação e um tamanho médio de carteira de empréstimos de US$ 1,1 bilhão.
A divisão de Asset Management da empresa supervisiona US$ 9 bilhões em ativos combinados entre alternativos, ETFs/ETPs globais e serviços de criptomoedas. A Galaxy também está lançando o EURAU, descrito como a primeira iniciativa de stablecoin totalmente reservada denominada em euros, expandindo sua presença no espaço de moedas digitais.
O slide a seguir detalha as ofertas de Mercados Globais da Galaxy:
Na área de Asset Management & Soluções de Infraestrutura, a Galaxy estabeleceu parcerias com importantes instituições financeiras enquanto apoia ativos incluindo Ethereum e Solana:
Expansão de data centers
Um foco significativo da apresentação da Galaxy foi seu crescente negócio de data centers, particularmente a instalação Helios no Condado de Dickens, Texas. A empresa está posicionando essa infraestrutura para apoiar os mercados em rápida expansão de IA e computação de alto desempenho (HPC).
A apresentação destacou projeções mostrando que a demanda global por capacidade de data center deve quadruplicar até 2030, crescendo de 55 GW em 2023 para 219 GW até o final da década. Essa expansão é apoiada por investimentos previstos que excedem US$ 330 bilhões em valor de semicondutores nos EUA.
O slide a seguir ilustra esse crescimento projetado no mercado de data centers:
O data center Helios da Galaxy possui 800 MW de capacidade comprometida e aprovada, com 2.700 MW em estudo. A instalação abrange 1.500 acres e opera dentro da Zona de Carga Oeste da ERCOT:
Uma pedra angular da estratégia de data center da Galaxy é sua parceria com a CoreWeave, que se comprometeu com 526 MW de capacidade crítica de TI por 15 anos. Espera-se que este acordo gere uma receita anual média superior a US$ 1 bilhão ao longo de três fases de desenvolvimento:
Posicionamento no mercado de ativos digitais
A Galaxy Digital mantém uma posição estratégica no ecossistema de ativos digitais, enfatizando o significativo potencial de crescimento à medida que os ativos tradicionais se tornam tokenizados. A apresentação da empresa destacou que mais de US$ 700 trilhões em ativos poderiam potencialmente ser tokenizados à medida que a tecnologia blockchain remodela os mercados tradicionais.
A empresa mantém uma alocação diversificada entre posições à vista, ETFs, investimentos de venture capital, participações em private equity e investimentos em fundos, com exposição ao Bitcoin de US$ 715 milhões representando uma parte significativa de seu portfólio de ativos digitais.
O slide a seguir ilustra a perspectiva da Galaxy sobre a oportunidade de ativos digitais:
Declarações prospectivas e desafios
Enquanto a apresentação da Galaxy Digital enfatizou oportunidades de crescimento tanto em ativos digitais quanto em infraestrutura de data centers, a empresa enfrenta vários desafios. Estes incluem potencial volatilidade nos mercados de criptomoedas, incertezas regulatórias, pressões macroeconômicas afetando o interesse institucional e riscos de execução associados à expansão de data centers.
Durante a teleconferência de resultados, o CEO Mike Novogratz expressou otimismo, afirmando que "julho foi, por todos os aspectos, o melhor mês que tivemos na Galaxy" e enfatizando a visão de longo prazo da empresa ao observar: "Estamos construindo para 2028, 2029 e 2030."
Apesar da perspectiva positiva apresentada nos slides corporativos, a reação do mercado sugere que os investidores permanecem cautelosos sobre as perspectivas de curto prazo da Galaxy Digital. A ação está atualmente sendo negociada a US$ 28,10, bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 8,20, mas abaixo de sua máxima de US$ 33,17, refletindo tanto o crescimento significativo alcançado quanto a incerteza sobre o desempenho futuro nesses mercados em rápida evolução.
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Apresentação completa: