Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Introdução e contexto de mercado
A Geospace Technologies (NASDAQ:GEOS) divulgou sua apresentação para investidores do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 em 08.08.2025, revelando desafios financeiros significativos na maioria dos segmentos de negócios, enquanto destacou crescimento em sua divisão Smart Water. A ação da empresa reagiu negativamente aos resultados, caindo 21,36% para fechar em US$ 13,62, refletindo a preocupação dos investidores com o aumento dos prejuízos da empresa, apesar de seu balanço livre de dívidas.
Fundada em 1980 e negociada publicamente desde 1997, a Geospace evoluiu de suas raízes na aquisição de dados sísmicos para diversificar-se em múltiplos setores industriais. A empresa agora opera através de três segmentos de negócios: Smart Water (30% da receita), Energy Solutions (49%) e Intelligent Industrial (21%).
Destaques do desempenho trimestral
A Geospace reportou receita de US$ 18,0 milhões no 2º tri do ano fiscal de 2025, representando uma queda de 26% em comparação ao trimestre anterior. A empresa registrou prejuízo líquido de US$ 9,8 milhões, ou US$ 0,77 por ação diluída, com o prejuízo aumentando 126% em comparação ao trimestre anterior. O EBITDA ajustado caiu para US$ 6,5 milhões negativos, uma queda de 129% em relação ao trimestre anterior.
A empresa observou que os resultados do 2º trimestre foram significativamente impactados pela reversão de receita de um contrato de aluguel de nós de fundo oceânico Mariner, contribuindo para o declínio substancial nos indicadores de desempenho.
Como mostrado na seguinte análise de resultados trimestrais:
Considerando os últimos doze meses encerrados em 31.03.2025, a Geospace reportou receita de US$ 116,5 milhões, queda de 15% ano a ano, enquanto o prejuízo líquido aumentou para US$ 16,4 milhões, representando um declínio de 202% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado dos últimos doze meses caiu para US$ 16 milhões, queda de 53% ano a ano.
Análise de desempenho por segmento
O negócio da empresa está dividido em três segmentos distintos, cada um mostrando trajetórias de desempenho diferentes:
Smart Water emergiu como o único ponto positivo no portfólio da Geospace, com receita no 2º trimestre de US$ 9,5 milhões, aumento de 48% em relação ao trimestre anterior. O lucro operacional deste segmento alcançou US$ 1,4 milhão, embora isso representasse uma queda de 15% em relação ao trimestre anterior devido a uma mudança na alocação dos custos de fabricação. O segmento tem apresentado crescimento significativo com seus conectores universais Hydroconn ultrapassando 27 milhões de unidades vendidas.
Como ilustrado nos destaques operacionais do Smart Water:
Em contraste, o segmento Energy Solutions experimentou um declínio dramático, com receita no 2º trimestre caindo para US$ 2,6 milhões, queda de 77% em relação ao trimestre anterior. O segmento reportou prejuízo operacional de US$ 6,7 milhões, uma deterioração de 242% em relação ao trimestre anterior. Apesar desses desafios, a empresa garantiu um contrato de vendas de US$ 7,6 milhões para nós sem fio de fundo oceânico Mariner para a Caspian Engineering Company.
Os destaques operacionais para este segmento incluem:
O segmento Intelligent Industrial também enfrentou dificuldades, com receita no 2º trimestre de US$ 5,9 milhões, representando uma queda de 13% em relação ao trimestre anterior. O segmento registrou prejuízo operacional de US$ 1,3 milhão, queda de 82% em relação ao trimestre anterior. A administração observou que este segmento foi negativamente impactado por preocupações com tarifas, e a empresa está trabalhando ativamente para otimizar as cadeias de suprimentos para minimizar o impacto.
Solidez do balanço
Apesar dos desafios operacionais, a Geospace continua mantendo uma forte posição financeira sem dívidas. Em 31.03.2025, a empresa reportou US$ 20 milhões em caixa e investimentos de curto prazo, capital de giro de US$ 71 milhões e um índice de liquidez corrente de 5,6x. O patrimônio líquido estava em US$ 133 milhões.
As métricas do balanço da empresa são destacadas no seguinte slide:
Esta estabilidade financeira proporciona à Geospace uma base para navegar pelos desafios atuais e buscar oportunidades estratégicas. A empresa também mantém propriedades imobiliárias significativas, incluindo 387.000 pés quadrados de edifícios em Houston e 72.000 pés quadrados internacionalmente.
Declarações prospectivas
Apesar dos desafios atuais, a administração da Geospace permanece otimista quanto às perspectivas futuras, particularmente no segmento Smart Water. O CEO Richard J. Kelley afirmou: "Vemos potencial futuro significativo nos mercados municipais e multifamiliares para nossas soluções de gestão de água e pretendemos crescer tanto organicamente quanto por meio de potenciais aquisições para realizar nossa visão de longo prazo para este vertical."
A empresa está ativamente engajada em um estudo de Engenharia e Design de Front-End para Monitoramento Permanente de Reservatório (PRM), que potencialmente pode levar a futuros contratos no setor de energia. Além disso, a Geospace está mantendo relacionamentos e expandindo a visibilidade de suas ofertas de segurança interna e defesa nacional em eventos do setor.
A empresa apresenta sua tese de investimento da seguinte forma:
Enquanto a Geospace enfrenta desafios significativos no curto prazo com receita em declínio e prejuízos crescentes, seu balanço livre de dívidas e o segmento Smart Water em crescimento fornecem caminhos potenciais para recuperação. Os investidores estarão observando atentamente para ver se a administração consegue navegar com sucesso pelos ventos contrários atuais enquanto capitaliza oportunidades em seus segmentos de negócios mais promissores.
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Apresentação completa: