Na segunda-feira, o Goldman Sachs iniciou a cobertura da Keppel Corp (KEP:SP) (OTC: KPELY), atribuindo uma recomendação de Compra às ações da empresa com um preço-alvo de SGD7,80. A instituição prevê que a Keppel Corp se beneficiará da crescente demanda por eletricidade e da transição energética em curso, que deverão impulsionar um crescimento anual composto (CAGR) de 14% no lucro líquido após impostos e participações minoritárias (Patmi) da empresa nos próximos três anos.
O analista do Goldman Sachs destacou que o segmento de infraestrutura da Keppel está posicionado para capitalizar o aumento previsto na demanda de eletricidade em Singapura, que deve crescer de uma média histórica de 2% em dez anos para 5% entre 2023 e 2030. Espera-se que esse crescimento seja impulsionado pela expansão de data centers, manufatura avançada e adoção de veículos elétricos.
O negócio integrado de energia da Keppel, que deve aumentar sua capacidade em 50% até 2026, está pronto para se beneficiar desse aumento na demanda. Projeta-se também que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa melhore, subindo de 7% em 2023 para uma estimativa de 10% até 2026. Espera-se que essa melhoria na visibilidade dos lucros e no ROE leve a uma reavaliação dos múltiplos da empresa, passando do atual 1x preço/valor patrimonial (P/B) para acima do valor contábil, alinhando-se com as avaliações de seus pares nos setores de gestão de fundos e infraestrutura.
Além disso, a instituição observou que o segmento de descarbonização e sustentabilidade da Keppel, que apresenta margens mais altas, registrou um aumento de 21% em contratos de longo prazo nos últimos 1,5 anos. A maioria desses novos contratos deve começar a contribuir para os lucros da empresa a partir de 2024.
Em conclusão, o início da cobertura da Keppel pelo Goldman Sachs com uma recomendação de Compra reflete a perspectiva positiva da instituição sobre o potencial da empresa em aproveitar as mudanças estruturais na demanda de energia e sua expansão estratégica de negócios, aliada a uma atrativa expectativa de rendimento de dividendos de 5,3% para 2025.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.