Na segunda-feira, a Goldman Sachs reafirmou sua classificação Neutra para as ações da Olin Corporation (NYSE: OLN), mantendo um preço-alvo de 46,00€. A firma destacou o EBITDA ajustado da Olin para o segundo trimestre de 2024 de 160 milhões€, que ficou abaixo do consenso da Bloomberg de 183 milhões€ e significativamente inferior aos 315 milhões€ registrados no mesmo período do ano anterior.
O relatório observou que o Furacão Beryl teve um impacto mais substancial do que inicialmente esperado, elevando o custo total para a Olin de 100 milhões€ para 110 milhões€, com 77 milhões€ afetando o segmento de Químicos e 33 milhões€ em Epóxi. Embora as operações tenham sido retomadas, um impacto adicional de 25 milhões€ é previsto para o quarto trimestre no segmento Químico.
A Goldman Sachs apontou que a orientação de EBITDA da Olin para o quarto trimestre, variando de 170 milhões€ a 200 milhões€, está consideravelmente abaixo da expectativa de consenso de 253 milhões€. Espera-se um declínio trimestral em todos os três segmentos de negócios. Esta base mais fraca para o quarto trimestre sugere que as estimativas de consenso para o primeiro semestre de 2025 podem ser excessivamente otimistas e provavelmente precisarão ser ajustadas para baixo.
No terceiro trimestre, o segmento de Cloroálcalis da Olin viu um declínio de 46% ano a ano no EBITDA para 152 milhões€, principalmente devido aos custos e vendas perdidas resultantes do Furacão Beryl. O segmento de Epóxi reportou uma perda de EBITDA de 29 milhões€, uma queda de aproximadamente 15 milhões€ ano a ano, incluindo o impacto do furacão.
Apesar de um aumento de preço anunciado em 01.10.2024, a firma antecipa desafios nas vendas de volume de resina nos EUA e na Europa devido ao aumento da produção asiática. O EBITDA do segmento Winchester foi de 62 milhões€, uma queda de aproximadamente 9 milhões€ ano a ano, com expectativas de que o desestoque de munições continue no quarto trimestre.
O projeto da instalação Next Generation Squad Weapon da Olin está começando a aumentar no quarto trimestre, esperando-se que tenha um efeito dilutivo na margem EBITDA. A empresa também antecipa pressão contínua nos custos de propelente até que mais capacidade se torne disponível, com um aumento adicional nos custos esperado em 2025.
Durante o dia do investidor em dezembro, a Olin planeja delinear metas financeiras de longo prazo, mas expressou relutância em fornecer orientações anuais devido à volatilidade de seus ganhos. Consequentemente, a Goldman Sachs sugere que as ações podem permanecer sob pressão até que as estimativas de Street sejam revisadas e a confiança dos investidores se estabilize.
Em outras notícias recentes, os lucros do terceiro trimestre da Olin Corporation foram significativamente impactados pelo Furacão Beryl, resultando em um golpe de 110 milhões€ no EBITDA. Apesar desses desafios, o segmento de químicos da empresa superou as expectativas, gerando 110 milhões€, devido a um aumento nos preços da soda cáustica.
No entanto, as vendas de munições comerciais da Winchester experimentaram uma queda. A empresa encerrou o trimestre com 225,9 milhões€ em caixa e aproximadamente 1 bilhão€ em liquidez.
O Deutsche Bank revisou seu preço-alvo para a Olin Corporation de 48,00€ para 45,00€, mantendo uma classificação de Manter para as ações. Este ajuste vem após a recente divulgação de lucros da Olin, que não atendeu às expectativas, principalmente devido aos efeitos do Furacão Beryl e ganhos menores que o esperado do segmento Winchester.
A Olin forneceu uma orientação de EBITDA para o Q4 na faixa de 170 milhões€ a 200 milhões€, que está abaixo da estimativa de consenso de 245 milhões€.
Em eventos futuros, o Dia do Investidor da Olin, agendado para 12.12.2024, é ansiosamente aguardado pelos investidores. Espera-se que a empresa discuta metas estratégicas, desempenho financeiro e potenciais oportunidades de crescimento. Isso inclui a possibilidade de separar o negócio Winchester e parcerias com a Dow. Estes são os desenvolvimentos recentes para a Olin Corporation.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a situação financeira da Olin Corporation, complementando a análise da Goldman Sachs. A capitalização de mercado da empresa está em 4,83 bilhões€, com um índice P/L de 33,49, refletindo o ambiente desafiador descrito no artigo.
A receita da Olin nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 foi de 6,48 bilhões€, mostrando um declínio de 9,9%, o que se alinha com o desempenho mais fraco observado no relatório da Goldman Sachs. A margem de lucro bruto da empresa de 11,67% sublinha a pressão sobre a rentabilidade mencionada no artigo.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Olin tem comprado agressivamente suas próprias ações e mantido pagamentos de dividendos por 51 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com os retornos aos acionistas apesar dos ventos contrários atuais. No entanto, a ação está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, o que se correlaciona com o recente desempenho abaixo do esperado e a orientação reduzida discutida no artigo.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Olin Corporation, fornecendo insights mais profundos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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