Na quarta-feira, o Goldman Sachs manteve sua classificação Neutra para a PACCAR (NASDAQ:PCAR) com um preço-alvo estável de 121,00$. A decisão vem após uma análise detalhada dos resultados financeiros do terceiro trimestre da empresa, que destacou o aumento dos custos tanto na fabricação de caminhões quanto em peças. A firma ajustou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para 2025 e 2026, reduzindo-as em aproximadamente 8%.
As previsões revisadas de LPA estão agora fixadas em 7,20$ para 2025 e 8,98$ para 2026, abaixo das estimativas anteriores de 7,75$ e 9,79$, respectivamente. Este ajuste é atribuído a um aumento de 3% ano a ano na inflação dos custos de caminhões, que foi maior do que o aumento de 1% no segundo trimestre. O segundo trimestre havia se beneficiado da normalização das provisões de garantia. Além disso, a inflação das peças subiu 4% em relação ao ano anterior, superando os preços em 1%.
Apesar dessas pressões de custo, o relatório reconheceu alguns aspectos positivos, como o aumento das vendas no mercado de pós-venda e um forte desempenho na participação de mercado. No entanto, o Goldman Sachs reduziu sua estimativa de lucro por caminhão para o quarto trimestre de 2024 em 4%, trazendo-a para 12.300$. Esta mudança se deve principalmente a um mix de produtos desfavorável, com a produção mudando para cabines diurnas, que têm margens mais baixas em comparação com os dormitórios, que têm margens mais altas.
A firma também observou que essa mudança no mix está atualmente em níveis historicamente altos, ecoando os sentimentos da administração da PACCAR durante sua teleconferência, onde discutiram expectativas de margens estabilizadas no quarto trimestre. O Goldman Sachs destacou o desafio da indústria em manter um equilíbrio entre preço e custo, especialmente em comparação com ciclos anteriores.
A análise do Goldman Sachs inclui uma antecipação de um declínio trimestral de pico a vale de 7.500$ no lucro por caminhão para a PACCAR. Isso representa uma queda de 38%, que é comparada a um declínio de 4.000$ (40%) em 2016 e um declínio de 1.700$ (19%) em 2007. Esta projeção faz parte da lógica da firma por trás da manutenção da classificação atual das ações e do preço-alvo.
Em outras notícias recentes, a PACCAR Inc (NASDAQ:PCAR). passou por uma série de atualizações de analistas financeiros. O Citi elevou o preço-alvo das ações da PACCAR para 110,00$, mantendo uma classificação neutra, após os resultados do terceiro trimestre da empresa. A firma ajustou a estimativa de lucro por ação (LPA) do quarto trimestre para 1,65$ devido a margens brutas mais baixas. No entanto, as estimativas de LPA para 2025 e 2026 foram aumentadas, refletindo previsões melhoradas para os mercados dos EUA e do Canadá.
BofA Securities e Truist Securities, no entanto, reduziram seus preços-alvo para a PACCAR para 107$, mantendo classificações neutras e de manutenção, respectivamente. Isso seguiu um declínio de 8% ano a ano no LPA ajustado e uma queda na margem bruta. A PACCAR prevê uma queda nas margens brutas para 17% no terceiro trimestre, com entregas de caminhões estimadas entre 43 mil e 44 mil unidades.
Além desses desenvolvimentos recentes, a PACCAR reportou fortes resultados financeiros no segundo trimestre, com receitas de 8,8 bilhões$ e um lucro líquido de 1,12 bilhão$. A divisão de Peças da empresa também viu um aumento de receita para 1,7 bilhão$.
A PACCAR também anunciou um dividendo trimestral regular em dinheiro de trinta centavos (0,30$) por ação. Apesar de um mercado de caminhões mais fraco na Europa, os caminhões DAF da PACCAR mantiveram um forte desempenho. A empresa também está fazendo investimentos estratégicos em tecnologia de veículos elétricos através de uma joint venture.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado da PACCAR oferecem contexto adicional à análise do Goldman Sachs. De acordo com dados do InvestingPro, a PACCAR possui uma capitalização de mercado de 54,93 bilhões$ e um índice P/L de 12,26, sugerindo uma avaliação relativamente atrativa. Isso está alinhado com uma Dica do InvestingPro indicando que a PACCAR está sendo negociada a um baixo índice P/L em relação ao seu crescimento de lucros de curto prazo.
O rendimento de dividendos da empresa é de 4,2%, com um impressionante crescimento de dividendos de 49,32% nos últimos doze meses. Uma Dica do InvestingPro destaca que a PACCAR manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos, demonstrando um forte compromisso com os retornos aos acionistas, apesar das pressões de custo observadas no relatório do Goldman Sachs.
Enquanto o Goldman Sachs ajustou suas estimativas de LPA para baixo, vale notar que a receita da PACCAR nos últimos doze meses foi de 34,83 bilhões$, com uma margem de lucro bruto de 18,49%. A capacidade da empresa de gerar receita substancial e manter a lucratividade diante de pressões inflacionárias fala de sua eficiência operacional.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da PACCAR, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais, fornecendo uma visão abrangente dos pontos fortes da empresa e potenciais desafios no ambiente econômico atual.
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