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A Howmet Aerospace Inc. (Nova York:HWM) reportou resultados financeiros recordes em sua apresentação de lucros do segundo trimestre de 2025 em 31 de julho, mostrando forte crescimento em métricas-chave e elevando sua orientação para o ano inteiro. As ações da empresa responderam positivamente, subindo 3,05% para US$ 198 nas negociações de pré-mercado após o anúncio.
Destaques do desempenho trimestral
A Howmet entregou receita recorde no 2º tri 2025 de US$ 2,053 bilhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, impulsionada principalmente pelo forte desempenho em seus segmentos aeroespaciais. O EBITDA ajustado alcançou US$ 589 milhões, aumentando 22% em comparação com o mesmo período do ano passado, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu 300 pontos base para 28,7%.
Como mostrado no seguinte resumo das principais métricas financeiras:
O lucro por ação ajustado subiu para US$ 0,91, representando um aumento de 36% em relação aos US$ 0,67 no 2º tri 2024. Isso continua o forte impulso da empresa desde o 1º tri 2025, quando reportou LPA de US$ 0,86, superando as expectativas dos analistas.
A empresa gerou fluxo de caixa livre recorde no 2º tri de US$ 344 milhões e encerrou o trimestre com um saldo de caixa de US$ 546 milhões. Esta robusta geração de caixa apoiou US$ 175 milhões em recompras de ações durante o trimestre a um preço médio de aproximadamente US$ 142 por ação, com US$ 100 milhões adicionais recomprados em julho a um preço médio de cerca de US$ 183 por ação.
Análise por segmento
O desempenho da Howmet foi impulsionado por fortes resultados em todos os seus segmentos de negócios, com crescimento particularmente robusto nos mercados aeroespaciais.
A receita por segmento de mercado mostra a diversificação da empresa, com Aeroespacial Comercial representando 52% da receita total, seguido por Transporte Comercial (17%), Aeroespacial de Defesa (16%) e Industrial e Outros (15%):
O segmento de Produtos para Motores, a maior unidade de negócios da Howmet, entregou resultados particularmente fortes com receita de US$ 1,056 bilhão, um aumento de 13% em relação ao ano anterior. Este segmento alcançou uma margem EBITDA ajustada de 33,0%, beneficiando-se do crescimento aeroespacial comercial e de defesa, bem como do aumento da atividade de peças de reposição em todos os mercados.
Como ilustrado no gráfico de desempenho de Produtos para Motores:
O segmento de Sistemas de Fixação também teve bom desempenho, com receita aumentando 9% em relação ao ano anterior para US$ 431 milhões e uma margem EBITDA ajustada de 29,2%. Este crescimento foi impulsionado principalmente pela força nos mercados aeroespaciais comerciais e de defesa, parcialmente compensado pela fraqueza no transporte comercial.
O segmento de Estruturas Engenheiradas reportou receita de US$ 290 milhões, um aumento de 5% em relação ao ano anterior, com uma margem EBITDA ajustada de 21,4%. O crescimento neste segmento foi liderado pelo setor aeroespacial de defesa, que representa 31% da receita do segmento.
O segmento de Rodas Forjadas foi a única unidade de negócios a reportar uma queda na receita, com vendas 1% menores em relação ao ano anterior, totalizando US$ 276 milhões, refletindo a fraqueza no mercado de transporte comercial. Apesar da queda na receita, o segmento manteve uma forte margem EBITDA ajustada de 27,5%.
Alocação de capital e balanço patrimonial
A forte geração de fluxo de caixa da Howmet permitiu retornos significativos de capital aos acionistas enquanto simultaneamente fortalecia o balanço patrimonial. A empresa pagou US$ 76 milhões em dívidas durante o trimestre, resultando em economias anualizadas de despesas com juros de aproximadamente US$ 4 milhões.
O índice de dívida líquida em relação ao EBITDA dos últimos 12 meses melhorou para um recorde de baixa de 1,3x, refletindo sua posição financeira fortalecida. Toda a dívida de longo prazo da Howmet é não garantida e com taxas fixas, proporcionando estabilidade no atual ambiente de taxas de juros.
Além das recompras de ações, a Howmet pagou US$ 41 milhões em dividendos durante o trimestre e anunciou um aumento de 20% em seu dividendo trimestral para US$ 0,12 por ação para o 3º tri 2025, dobrando o dividendo em comparação com o mesmo período do ano passado.
O gráfico a seguir resume as principais métricas de desempenho e atividades de alocação de capital da Howmet:
Orientação futura
Com base em seu forte desempenho no primeiro semestre, a Howmet elevou sua orientação para o ano completo de 2025. A empresa agora espera:
Para o 3º tri 2025, a Howmet projeta receita de aproximadamente US$ 2,030 bilhões e EBITDA ajustado de US$ 580 milhões, com lucro por ação ajustado de US$ 0,90.
Para o ano completo de 2025, a empresa prevê:
- Receita de aproximadamente US$ 8,130 bilhões, um aumento de 9% em comparação com 2024
- EBITDA ajustado de US$ 2,320 bilhões, um aumento de 21% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação ajustado de US$ 3,60, um aumento de 34% em relação ao ano anterior
- Fluxo de caixa livre de US$ 1,225 bilhão, um aumento de 25% em relação ao ano anterior
A empresa também aumentou sua orientação de despesas de capital para US$ 390 milhões (aproximadamente 5% da receita), acima da orientação anterior de US$ 340-360 milhões, principalmente para apoiar a expansão da capacidade no segmento de Produtos para Motores.
Posicionamento estratégico e perspectivas
O desempenho da Howmet reflete seu forte posicionamento em mercados aeroespaciais em crescimento, com receita aeroespacial comercial aumentando 8% e receita aeroespacial de defesa aumentando 21% em relação ao ano anterior. A empresa continua se beneficiando do aumento nas taxas de produção de aeronaves e da crescente demanda do mercado de reposição.
O seguinte resumo abrangente destaca as conquistas e perspectivas da Howmet para o 2º tri 2025:
Embora o mercado de transporte comercial tenha mostrado alguma fraqueza, com receita caindo 4% em relação ao ano anterior, o portfólio diversificado da Howmet e a forte demanda aeroespacial mais que compensaram esse desafio.
O aumento das despesas de capital para expansão da capacidade de Produtos para Motores sinaliza confiança na continuidade da forte demanda nos mercados aeroespaciais. Com um índice de alavancagem em nível recorde de baixa e robusta geração de fluxo de caixa livre, a Howmet está bem posicionada para continuar investindo em oportunidades de crescimento enquanto retorna capital aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.
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