Na segunda-feira, a Jefferies manteve sua classificação de Compra para a Mastercard (NYSE: MA) e elevou o preço-alvo das ações de 540,00 para 580,00 dólares. A firma antecipa uma modesta superação de receita para a processadora de pagamentos, impulsionada por vários fatores, incluindo o crescimento de transações transfronteiriças, serviços de valor agregado e um impacto menor do que o esperado das taxas de câmbio.
A análise da firma sugere que o crescimento da receita líquida da Mastercard será de aproximadamente 11,4% ano a ano em base reportada, ou 11,9% em moeda constante, o que está ligeiramente acima das estimativas de consenso de Wall Street. O crescimento esperado é atribuído a uma combinação de elementos, como a resiliência da receita transfronteiriça, que a Jefferies projeta crescer em linha com o desempenho do segundo trimestre, contrariando as estimativas do mercado de uma desaceleração.
Além disso, a firma está otimista sobre o segmento de serviços de valor agregado (VASS), prevendo um crescimento de 19% ano a ano em comparação com a estimativa de 17,5% da Street. Essa perspectiva baseia-se na crença de que as estimativas da Street não consideram totalmente o desempenho esperado, dada uma comparação 100 pontos base mais fácil em relação ao ano anterior.
A Jefferies também estima um impacto cambial negativo de 50 pontos base para a Mastercard no terceiro trimestre, o que é menor do que a faixa de 100 a 200 pontos base considerada na orientação da empresa para o terceiro trimestre. No entanto, a firma adverte que há algum risco de que a orientação de receita da Mastercard para o quarto trimestre fique abaixo das expectativas da Street. Isso dependerá em grande parte de se os Rebates & Incentives (R&I) podem desafiar os padrões sazonais típicos.
Para o quarto trimestre, a Jefferies prevê um crescimento da receita líquida de 12% ano a ano em base reportada, ou 11,5% em moeda constante, o que é aproximadamente um ponto percentual abaixo das projeções da Street. A principal diferença está nas expectativas para R&I, com a Jefferies modelando um aumento de 210 pontos base ano a ano como porcentagem da receita bruta, em contraste com a estimativa muito mais conservadora da Street de um aumento de 20 pontos base.
Em resumo, embora a Jefferies reconheça riscos potenciais, a perspectiva da firma permanece positiva, esperando que a Mastercard alcance um crescimento de receita no limite superior dos baixos dois dígitos em moeda constante para o quarto trimestre, em comparação com a expectativa implícita da Street de 12,5%.
Em outras notícias recentes, a Mastercard tem sido objeto de desenvolvimentos significativos. A empresa lançou um serviço de pagamento em tempo real na África do Sul, visando melhorar a gestão de fluxo de caixa para comerciantes e fomentar a inclusão financeira.
Esta iniciativa está alinhada com a Estratégia de Visão 2025 do Sistema Nacional de Pagamentos do Banco de Reserva da África do Sul. O gigante de pagamentos também estabeleceu parcerias com a Amazon Payment Services e a Safaricom, principal empresa de telecomunicações do Quênia, para melhorar a aceitação de pagamentos digitais no Oriente Médio, África e Quênia.
A Mastercard expandiu ainda mais seu portfólio com a aquisição da Recorded Future, uma empresa especializada em inteligência de ameaças, que deve contribuir para o crescimento da receita e diversificação de serviços da empresa. O Citi ajustou seu preço-alvo das ações da Mastercard para 566 dólares, mantendo a classificação de Compra, após uma atualização abrangente do modelo que reflete mudanças nas previsões de lucro por ação ajustado para os anos fiscais de 2024 a 2026.
A Mastercard também declarou um dividendo trimestral em dinheiro de 66 centavos por ação. Por fim, a Baird manteve sua classificação de Outperform para as ações da Mastercard, após a introdução do programa First-Party Trust, que visa combater fraudes de primeira parte e aumentar a confiança no sistema de pagamentos.
Insights do InvestingPro
A perspectiva otimista da Jefferies sobre a Mastercard é ainda mais respaldada por dados recentes do InvestingPro. Nos últimos doze meses terminados no segundo trimestre de 2024, a Mastercard reportou uma receita robusta de 26,39 bilhões de dólares, com um impressionante crescimento de receita de 11,87%. Isso se alinha de perto com a projeção da Jefferies de crescimento da receita líquida de 11,4% ano a ano.
A forte posição financeira da empresa é refletida em sua capitalização de mercado de 464,01 bilhões de dólares e um alto índice P/L de 38,31, indicando a confiança dos investidores em seu potencial de ganhos futuros. Uma dica do InvestingPro destaca que a Mastercard está "Negociando perto de sua máxima de 52 semanas", o que corrobora o sentimento positivo expresso na análise da Jefferies.
Outra dica relevante do InvestingPro observa que a Mastercard "Manteve pagamentos de dividendos por 19 anos consecutivos", demonstrando a estabilidade financeira da empresa e o compromisso com os retornos aos acionistas. Esse desempenho consistente apoia a classificação de Compra e o aumento do preço-alvo da Jefferies.
Para os leitores que buscam uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da Mastercard, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais, fornecendo uma visão abrangente dos pontos fortes e riscos potenciais da empresa.
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