Jefferies reduz alvo de ações da Subsea 7 devido a preocupações com a carteira de pedidos

Na quinta-feira, a Subsea 7 SA (SUBC:NO) (OTC: SUBCY) passou por uma revisão em suas perspectivas de ações, com a Jefferies ajustando o preço-alvo para 230,00 NOK, abaixo dos 240,00 NOK anteriores, mantendo a classificação de Compra para as ações da empresa. O ajuste segue um forte segundo trimestre, que estabeleceu altas expectativas para o trimestre subsequente.

Apesar de um sentimento geralmente mais suave projetado para o terceiro trimestre de 2024, com o consenso do mercado antecipando uma diminuição marginal na margem EBITDA trimestre a trimestre, a Jefferies prevê um ligeiro aumento na margem do Grupo, impulsionado pelo contínuo forte desempenho da empresa no setor de Energias Renováveis.

A posição da Jefferies diverge das expectativas do mercado principalmente em relação à carteira de pedidos, que é estimada em cerca de 11,5 milhões de dólares após um terceiro trimestre relativamente tranquilo para novos trabalhos. Este número fica aquém do consenso. O analista também observou que o fluxo de caixa livre (FCF) pode ser parcialmente influenciado por investimentos na frota, mencionando especificamente a aquisição do navio Seven Merlin.

A declaração da Jefferies destaca as realizações do segundo trimestre da empresa como um fator significativo nas atitudes atuais do mercado, apesar das perspectivas mais suaves para o terceiro trimestre. A firma mantém-se otimista sobre o desempenho futuro da Subsea 7, particularmente na área de projetos de energia renovável, que se espera que contribua positivamente para as margens de lucro gerais do Grupo.

A previsão para a carteira de pedidos e fluxo de caixa livre da Subsea 7 reflete as decisões estratégicas da empresa, incluindo o investimento na expansão de sua frota. A aquisição do Seven Merlin é vista como um investimento notável que pode afetar as finanças da empresa no curto prazo.

Em resumo, embora a Jefferies tenha reduzido o preço-alvo para a Subsea 7, a firma de investimentos mantém uma perspectiva positiva sobre as ações, sustentada pelo robusto desempenho da empresa no setor de renováveis e seu potencial para melhorar as margens de lucro. O preço-alvo revisado reflete uma expectativa mais cautelosa para a carteira de pedidos e fluxo de caixa livre da empresa devido a investimentos recentes.

Em outras notícias recentes, a provedora de serviços de energia offshore Subsea 7 relatou um aumento significativo em seu desempenho financeiro para o segundo trimestre de 2024. A empresa viu um recorde em entrada de pedidos e carteira, totalizando 4 bilhões de dólares em novos contratos. O EBITDA ajustado da empresa aumentou 80% ano a ano para 292 milhões de dólares, e o lucro líquido subiu para 63 milhões de dólares, acima dos 14 milhões de dólares no mesmo período do ano anterior. A empresa prevê receita anual entre 6,5 bilhões e 6,8 bilhões de dólares, com EBITDA ajustado entre 1 bilhão e 1,05 bilhão de dólares.

No entanto, o Bernstein SocGen Group rebaixou a Subsea 7, mudando sua classificação de Superar para Desempenho de Mercado, principalmente com base em fundamentos de avaliação. A firma também ajustou o preço-alvo para 214,00 NOK, uma ligeira diminuição dos 218,00 NOK anteriores. As estimativas do analista para o retorno sobre o capital empregado variam de 1,3% em 2023 para 9,2% até 2027, o que ainda fica aquém de cobrir o custo médio ponderado de capital estimado de 10%.

Apesar do rebaixamento, o relatório reconhece o potencial da Subsea 7 para forte geração de fluxo de caixa livre à medida que a empresa entra no que é descrito como um período de colheita. Espera-se que o fluxo de caixa livre cumulativo atinja aproximadamente 2,1 bilhões de dólares nos anos de 2025 a 2027, com rendimentos potencialmente atingindo 9-10%, 11-12% e 16-18%, respectivamente. Estes são os desenvolvimentos recentes para a Subsea 7.

Insights do InvestingPro

Para complementar a análise da Jefferies, os dados do InvestingPro fornecem contexto adicional sobre o desempenho financeiro e a posição de mercado da Subsea 7. A capitalização de mercado da empresa é de 4,93 bilhões de dólares, com um índice P/L de 35,31 baseado nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Esta métrica de avaliação alinha-se com uma das Dicas do InvestingPro, que observa que a Subsea 7 está "Negociando a um múltiplo de lucros elevado".

Apesar do alto índice P/L, outra Dica do InvestingPro sugere que a ação está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo", com um índice PEG de 0,17. Isso indica uma potencial subavaliação considerando as perspectivas de crescimento da empresa. O crescimento da receita de 16,21% nos últimos doze meses apoia essa visão, mostrando uma forte expansão da linha superior.

A saúde financeira da empresa parece sólida, com as Dicas do InvestingPro indicando que a Subsea 7 "Opera com um nível moderado de dívida" e tem sido "Lucrativa nos últimos doze meses". Esses fatores podem contribuir para a capacidade da empresa de investir na expansão da frota, conforme mencionado no artigo.

Investidores que buscam uma análise mais abrangente podem acessar Dicas adicionais do InvestingPro, com mais 6 dicas disponíveis para a Subsea 7 na plataforma InvestingPro.

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