O JPMorgan atualizou sua posição sobre a Alcoa Corp (NYSE: NYSE:AA), elevando o preço-alvo para 39,00€ do anterior 36,00€, mantendo a classificação Neutra para as ações.
O desempenho do terceiro trimestre da Alcoa superou as expectativas, com um EBITDA ajustado de 455 milhões €, marcando um aumento de 40% em relação ao trimestre anterior e superando a estimativa de consenso de 390 milhões €.
A melhoria significativa nos lucros foi atribuída aos preços mais altos da alumina e aos custos favoráveis de matérias-primas e energia, que proporcionaram um impulso combinado de 144 milhões €. Isso foi parcialmente compensado por um impacto negativo de 45 milhões € devido aos preços mais baixos do alumínio e aos impactos cambiais.
A produção de alumina da Alcoa registrou uma queda trimestral de 4%, com a refinaria de Kwinana totalmente reduzida. No entanto, a produção de alumínio continuou sua tendência de alta, aumentando 3% sequencialmente, marcando o oitavo trimestre consecutivo de crescimento.
Apesar dessa dinâmica de produção, a empresa experimentou uma queima de fluxo de caixa livre (FCF) de 43 milhões €, um contraste marcante com os 101 milhões € de FCF relatados no segundo trimestre, impulsionado pelos preços mais altos das commodities que levaram a um maior uso de capital de giro.
O analista observou que os preços da alumina, que subiram 93% no acumulado do ano, atingiram níveis não vistos desde o início de 2018. Espera-se que o mercado permaneça apertado até o primeiro semestre de 2025. A Alcoa alcançou mais de 80% de sua meta de 645 milhões € em economias de taxa de execução, com contribuições significativas das eficiências de custos de matérias-primas.
As economias restantes são esperadas da redução de Kwinana, da retomada das operações em Warrick e Alumar, e dos potenciais benefícios da Lei de Redução da Inflação (IRA).
Olhando para o quarto trimestre, o JPMorgan antecipa mais benefícios dos ajustes atrasados nos preços da alumina antes de uma normalização mais tarde no próximo ano. Além disso, aguardam-se atualizações sobre a resolução proposta para a instalação de San Ciprian, que depende da cooperação entre o governo e os sindicatos antes que as restrições de financiamento se tornem críticas nos próximos meses. Após o recente desempenho de mercado da Alcoa,
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do JPMorgan sobre a Alcoa Corp (NYSE: AA), dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional para os investidores. Apesar do forte desempenho recente da empresa, os dados do InvestingPro mostram que a Alcoa não é lucrativa nos últimos doze meses, com um índice P/L de -28,31. Isso se alinha com a classificação Neutra cautelosa do JPMorgan.
No entanto, as Dicas do InvestingPro sugerem que o lucro líquido deve crescer este ano, e os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano. Essa potencial reviravolta pode explicar a recente força do preço das ações, com a Alcoa mostrando um forte retorno de 53,57% no último ano e negociando perto de sua máxima de 52 semanas em 92,5% desse nível.
A receita da empresa nos últimos doze meses é de 10,7 bilhões €, com uma ligeira queda de 1,53% em relação ao ano anterior. No entanto, o crescimento trimestral da receita de 8,27% no segundo trimestre de 2024 indica uma possível reversão dessa tendência, o que poderia apoiar a perspectiva positiva sobre a lucratividade futura.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Alcoa, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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