Na quinta-feira, o JPMorgan atualizou sua posição sobre as ações da IBM (NYSE:IBM), aumentando o preço-alvo de US$ 185 para US$ 190, mantendo uma classificação neutra. O analista da empresa citou o lucro por ação (EPS) da IBM e a revisão para cima de sua orientação de fluxo de caixa livre (FCF) para o ano fiscal de 2024 como fatores-chave por trás do ajuste.
Os recentes resultados trimestrais da IBM mostraram uma continuação do crescimento robusto do software, principalmente de seus segmentos Red Hat e Automation, juntamente com sólidos ganhos e fluxo de caixa não-GAAP.
O desempenho de software da IBM, particularmente o crescimento da Red Hat, embora ligeiramente desacelerado neste trimestre, ainda apóia a confiança da administração em uma possível aceleração no final do ano. As receitas de Processamento de Transações e Infraestrutura da empresa também superaram as expectativas.
Apesar de uma ligeira preocupação com o crescimento mais lento da Red Hat, as reservas e um crescimento de obrigações de desempenho (RPO) restantes de seis meses nos adolescentes são vistos como sinais tranquilizadores.
Para o restante do ano, a orientação de receita total da IBM permanece inalterada, com crescimento antecipado na extremidade inferior da faixa declarada anteriormente. No entanto, a empresa espera uma mudança no mix de crescimento para o setor de software, com o crescimento da consultoria projetado para diminuir até o final do ano. O analista vê a crescente força do negócio de software da IBM como benéfica para a avaliação geral da empresa.
O crescente portfólio da IBM no negócio GenAI, que atingiu US$ 2 bilhões desde a sua criação, também está contribuindo para as perspectivas positivas da empresa. O mix de serviços de consultoria e software nesta área é de aproximadamente 75/25.
A abordagem da IBM para utilizar modelos discretos mais eficientes e econômicos se alinha bem com os recursos de sua plataforma. Além disso, a empresa elevou sua orientação de FCF para o ano fiscal de 2024 para mais de US$ 12 bilhões, acima dos US$ 12 bilhões declarados anteriormente.
A empresa também observou o comentário macro positivo da IBM, indicando que os gastos com tecnologia permanecem fortes, apesar de certos fatores, como taxas de juros, influenciando o momento das decisões e gastos discricionários com consultoria.
A conclusão antecipada da venda dos ativos QRadar SaaS da IBM no terceiro trimestre e o fechamento esperado do negócio da HashiCorp até o final do ano também foram mencionados como desenvolvimentos positivos. Com essas considerações, o JPMorgan revisou seu preço-alvo para refletir o desempenho e as perspectivas aprimorados da IBM.
Em outras notícias recentes, a IBM superou as expectativas do 2º trimestre de 2024, exibindo um forte desempenho em grande parte devido ao seu foco em software e infraestrutura, especificamente em seus segmentos de nuvem híbrida e IA.
A empresa registrou uma receita robusta de US$ 15,8 bilhões e lucro operacional diluído por ação de US$ 2,43. O sucesso da estratégia de IA da IBM, que inclui o código aberto de sua família de modelos Granite, se refletiu em todos os segmentos.
Notavelmente, a margem bruta operacional da IBM e a margem operacional antes dos impostos se expandiram, com o fluxo de caixa livre atingindo uma alta de vários anos de US$ 4,5 bilhões no primeiro semestre do ano. O balanço patrimonial da empresa permanece robusto, com US$ 16 bilhões em caixa, e a IBM devolveu US$ 3,1 bilhões aos acionistas por meio de dividendos.
Esses desenvolvimentos são recentes e ressaltam a forte saúde financeira e a trajetória de crescimento da empresa. O crescimento da receita em moeda constante da IBM para o ano inteiro está projetado para se alinhar com o modelo de um dígito médio e o fluxo de caixa livre deve exceder US$ 12 bilhões.
InvestingPro Insights
Seguindo a posição atualizada do JPMorgan sobre a IBM, uma análise de dados em tempo real do InvestingPro fornece uma visão mais profunda da saúde financeira e da posição de mercado da empresa. A capitalização de mercado da IBM é de US$ 169,04 bilhões, refletindo a presença significativa da empresa no setor. A empresa é negociada a uma relação Preço/Lucro (P/L) de 20,01, que está alinhada com os padrões do setor, considerando seu modelo de negócios estável e desempenho consistente. Além disso, a relação Preço/Valor Patrimonial da IBM nos últimos doze meses é de 7,27, destacando uma avaliação premium que os investidores estão dispostos a pagar por seu patrimônio, provavelmente devido à reputação de longa data da IBM e ao sólido balanço patrimonial.
O rendimento de dividendos da IBM é atualmente de 3,63%, o que é particularmente notável para investidores em busca de renda. Isso é apoiado pelo impressionante histórico da empresa de manter o pagamento de dividendos por 54 anos consecutivos, conforme destacado em uma das dicas do InvestingPro. Além disso, as ações da IBM são conhecidas por sua baixa volatilidade de preços, proporcionando uma sensação de estabilidade para investidores de longo prazo. Com o retorno total do preço acumulado no ano da empresa em 14,67%, a IBM mostrou um forte desempenho no mercado, solidificando ainda mais seu apelo aos acionistas.
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