JPMorgan estabelece meta para ações da Alcoa, cita catalisadores limitados

Na quarta-feira, o JPMorgan retomou a cobertura das ações da Alcoa Corp (NYSE:AA) com uma classificação Neutra, ajustando o preço-alvo para 36€ em relação aos 32€ anteriores. A empresa citou a falta de catalisadores de curto prazo para os preços do alumínio, influenciados por sinais incertos da China, as próximas eleições nos EUA e o início de um ciclo de corte nas taxas de juros. O novo preço-alvo é estabelecido com um horizonte para dezembro de 2025, refletindo uma perspectiva cautelosa para o impulso dos preços do metal nos próximos anos.

O analista destacou que o mercado de alumínio aguarda sinais de aumento da atividade industrial na China e uma redução nos níveis de estoque para indicar uma potencial alta nos preços, o que pode não se materializar até bem adentro de 2025. Sobre a alumina, limitações de oferta elevaram os preços a máximas não observadas desde outubro de 2018.

Isso ocorre enquanto a Alcoa expande sua presença no mercado de alumina. No entanto, mesmo com o aumento do preço da alumina este mês e a valorização das ações da Alcoa, o analista questiona a durabilidade desses níveis de preços no médio prazo.

Apesar da incerteza nos preços das commodities, o JPMorgan reconheceu os esforços da Alcoa para otimizar suas operações e alcançar economias de custos. Espera-se que essas movimentações estratégicas fortaleçam a posição da empresa para quando os fundamentos do mercado eventualmente melhorarem. O banco também observou que, a longo prazo, o alumínio poderia se beneficiar indiretamente de qualquer aumento consistente nos preços do cobre e que a pegada de carbono líder da Alcoa pode se tornar mais valiosa à medida que o custo das emissões de carbono ganha destaque.

No curto prazo, a Alcoa foi colocada na lista de Observação de Catalisador Positivo do JPMorgan. Isso se deve a uma decisão antecipada até o final do ano em relação ao complexo não lucrativo de San Ciprian da Alcoa, que poderia eliminar um fardo significativo para a empresa. Atualmente, as ações da Alcoa estão sendo negociadas a múltiplos de 5,5 vezes e 5,9 vezes as estimativas de spot e consenso da Bloomberg para 2025, respectivamente, de acordo com o framework pró-forma pós-AWC do JPMorgan.

Em outras notícias recentes, a Alcoa Corp, uma proeminente produtora de alumínio dos EUA, deu passos significativos na reformulação de seu portfólio. A empresa vendeu sua participação de 25,1% na Ma'aden Rolling Company, parte da joint venture Ma'aden, para a Maaden por 1,1 bilhão€. Esta venda faz parte da estratégia contínua da Alcoa de focar em seus negócios principais e espera-se que forneça uma substancial injeção de caixa.

Além deste desinvestimento, a Alcoa concluiu a aquisição da parceira de joint venture Alumina Limited. Espera-se que esta movimentação melhore sua estrutura de capital e gere economias significativas, apesar da dinâmica temporária do mercado que resultou em uma queda no preço das ações após a aquisição. A empresa também implementou um programa de melhoria de 645 milhões€ visando reduzir custos e aprimorar operações em locais específicos.

Desenvolvimentos recentes também revelam o compromisso da Alcoa com a sustentabilidade, com avanços na tecnologia de produção de alumínio verde ELYSIS. A empresa planeja futuras demonstrações e testes desta tecnologia, posicionando-se como uma potencial líder na produção de alumínio verde. Essas movimentações estratégicas sublinham a dedicação da Alcoa em otimizar operações, fortalecer sua posição financeira e priorizar práticas sustentáveis.

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