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Na quarta-feira, o JPMorgan ajustou seu preço-alvo para a ASML Inc. (NASDAQ:ASML), uma fornecedora líder de equipamentos de fabricação de semicondutores, reduzindo-o para 1.148€ dos anteriores 1.207€. Apesar do ajuste no preço-alvo, a firma mantém a classificação Overweight para a ação.
A revisão segue a orientação da ASML para o ano de 2025, que a empresa geralmente cumpre de forma confiável, exceto por problemas de fabricação. Espera-se que a discussão entre os investidores se volte para as perspectivas da empresa para o ano de 2026. O JPMorgan prevê que, se a ASML conseguir atingir vendas próximas a 40 bilhões € em 2026, conforme estão prevendo 39 bilhões €, a empresa poderia alcançar ou ligeiramente ultrapassar um lucro por ação (LPA) de 33€.
O desempenho futuro da ASML, segundo o analista, depende do desenvolvimento do mercado de semicondutores de consumo no segundo semestre de 2025. Um mercado mais forte até esse momento poderia preparar o terreno para que a empresa atinja a faixa de vendas projetada para 2026. O analista também forneceu cenários potenciais de alta baseados em múltiplos de lucros futuros. Se a ASML for negociada a um múltiplo de 25 vezes seu LPA de 2026, a ação poderia ver um potencial de alta de mais de 30%, e a um múltiplo de 30 vezes, a alta poderia ultrapassar 55%.
Historicamente, o índice preço/lucro (P/L) da ASML tem flutuado entre 20 e 40 vezes. A posição da firma é que, se a ASML puder tranquilizar os investidores sobre sua trajetória de crescimento a longo prazo durante o Capital Markets Day (CMD), é provável que a ação seja negociada entre 25 e 30 vezes seus lucros. Existe potencial para uma avaliação mais alta se o mercado se convencer de que a ASML pode alcançar o limite superior de sua orientação para 2030.
Em conclusão, o JPMorgan permanece otimista sobre as ações da ASML, com um leve ajuste no preço-alvo para 1.148€ para levar em conta uma redução de 4% em sua estimativa de LPA para 2026.
Em outras notícias recentes, a ASML Holding N.V. revisou sua previsão de receita para 2025 para 30 bilhões € a 35 bilhões €, atribuindo este ajuste a uma recuperação mais lenta nos mercados tradicionais e uma normalização esperada das vendas na China. A empresa reportou resultados robustos no terceiro trimestre de 2024, com vendas líquidas totais atingindo 7,5 bilhões € e uma margem bruta de 50,8%. Além disso, a ASML projetou vendas líquidas para o quarto trimestre de 2024 entre 8,8 bilhões € e 9,2 bilhões €.
A perspectiva revisada da empresa para 2025 também inclui uma expectativa de margem bruta de 51% a 53% e prevê despesas operacionais no limite superior de 5,6 bilhões € a 6,1 bilhões €. Apesar dessas revisões, a ASML vê potenciais impulsionadores de crescimento em IA e aplicações de semicondutores, observando forte demanda por aplicações relacionadas à IA e interesse crescente na tecnologia High NA.
A ASML antecipa um declínio na receita de DUV em 2024, que se espera ser compensado pelo crescimento no segmento não-China. A empresa também espera que os envios de EUV sejam empurrados para 2026 devido a atrasos dos clientes. No entanto, a empresa projeta um crescimento saudável para seu gerenciamento de base instalada em 2025.
Insights do InvestingPro
A dinâmica atual de mercado da ASML, conforme refletida nos dados do InvestingPro, oferece contexto adicional à análise do JPMorgan. O índice P/L da empresa está em 36,89, alinhando-se com a observação histórica do JPMorgan de que o P/L da ASML flutua entre 20 e 40. Esta avaliação é ainda suportada por uma Dica do InvestingPro observando que a ASML está "Sendo negociada a um múltiplo de lucros elevado".
Apesar dos recentes desafios do mercado, com o preço das ações caindo 31,51% nos últimos três meses, a ASML mantém uma posição financeira forte. A empresa ostenta uma robusta margem de lucro bruto de 51,44% e uma margem de renda operacional de 30,66% para os últimos doze meses, demonstrando sua eficiência operacional na competitiva indústria de semicondutores.
Uma Dica do InvestingPro destaca que a ASML "Manteve pagamentos de dividendos por 18 anos consecutivos", mostrando o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas mesmo em condições voláteis de mercado. Esta consistência alinha-se com a perspectiva positiva de longo prazo do JPMorgan sobre a ação.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda do potencial da ASML, o InvestingPro oferece 15 dicas adicionais, fornecendo uma visão abrangente da posição de mercado e saúde financeira da empresa.
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