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Introdução e contexto de mercado
A Kongsberg Automotive (OL:KOA) apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 12 de agosto de 2025, revelando desafios contínuos em um ambiente de mercado difícil. O fornecedor de componentes automotivos relatou receitas em declínio e resultado operacional negativo, enquanto simultaneamente anunciou iniciativas estratégicas significativas visando reposicionar a empresa para crescimento futuro.
A apresentação, conduzida pelo Presidente e CEO Trond Fiskum e pelo CFO Erik Magelssen, destacou tanto os desafios financeiros imediatos quanto movimentos estratégicos de longo prazo, incluindo programas de redução de custos, reestruturação organizacional e uma aquisição estratégica no crescente espaço de tecnologia steer-by-wire.
Destaques do desempenho trimestral
A Kongsberg Automotive reportou receitas de 192,4 MEUR no 2º tri de 2025, representando uma queda de 8,1% em comparação com o 2º tri de 2024 (209,3 MEUR). A empresa atribuiu esta queda de receita às condições mais fracas do mercado e impactos cambiais negativos. Mais preocupante foi o EBIT, que caiu para -1,5 MEUR, de 6,4 MEUR no mesmo trimestre do ano anterior.
Como mostrado na seguinte visão geral financeira:
O fluxo de caixa livre mostrou melhora em -0,9 MEUR, comparado a -4,4 MEUR no 2º tri de 2024, aproximando a empresa do ponto de equilíbrio de fluxo de caixa, apesar do ambiente operacional desafiador.
O desempenho divergiu significativamente entre os dois segmentos de negócios da Kongsberg. O Flow Control Systems teve desempenho relativamente bom com receitas de 82,2 MEUR e margem EBIT de 8,3%, beneficiando-se de maiores vendas nos mercados de veículos comerciais europeus e norte-americanos. Em contraste, o Drive Control Systems enfrentou dificuldades com receitas de 81,5 MEUR e margem EBIT negativa de -15,1%, impactado por provisões de garantia, tarifas e vendas em declínio em mercados-chave.
Iniciativas estratégicas
A Kongsberg Automotive anunciou várias iniciativas estratégicas visando melhorar a lucratividade e posicionar a empresa para crescimento futuro. Central a esses esforços está um programa expandido de redução de custos visando economias anuais de mais de 42 MEUR, com expectativa de melhorar o EBIT em 4-5% com receitas estáveis.
O plano abrangente de redução de custos inclui:
A empresa também está implementando mudanças estruturais significativas, incluindo uma nova estrutura organizacional que fortalece as duas áreas de negócios com responsabilidade total de P&L, enquanto elimina ou funde várias funções corporativas.
Como ilustrado na nova estrutura da empresa:
Em um movimento para aumentar a eficiência operacional, a Kongsberg anunciou o fechamento de seu escritório em Zurique até 31 de março de 2026, com funções sendo reduzidas e transferidas para outros locais. Adicionalmente, a empresa planeja consolidar suas operações suecas fechando a planta de Ljungsarp e movendo as operações para Mullsjö até o 3º tri de 2026.
Talvez o desenvolvimento estratégico mais significativo seja a aquisição da Chassis Autonomy, uma empresa sueca especializada em tecnologia steer-by-wire com 31 patentes. Esta aquisição posiciona a Kongsberg em um mercado projetado para crescer para 3,5 bilhões de euros até 2035.
Como detalhado na visão geral da aquisição estratégica:
A empresa também fortaleceu sua posição na China ao adquirir os 25% restantes das ações em sua joint venture, Kongsberg Automotive Morse Shanghai Co. Ltd., assumindo propriedade total para impulsionar o crescimento no mercado chinês de caminhões e ônibus.
Análise financeira detalhada
Uma análise mais profunda do desempenho financeiro da Kongsberg revela vários fatores contribuindo para o declínio do EBIT. A análise da ponte de EBIT mostra que volumes mais baixos, provisões de garantia e impactos tarifários foram os principais impulsionadores da deterioração:
O fluxo de caixa livre da empresa, embora ainda negativo, mostrou melhora significativa em comparação tanto com o 2º tri de 2024 quanto com o 1º tri de 2025:
As tarifas continuam a impactar o desempenho da Kongsberg, com custos tarifários no 2º tri de 2025 somando aproximadamente 2,7 MEUR, dos quais apenas 0,7 MEUR foram reembolsados pelos clientes. A empresa espera recuperar perto de 100% desses custos eventualmente, mas observa que a principal consequência negativa continua sendo o impacto na demanda geral do mercado, especialmente nos EUA.
Apesar desses desafios, a Kongsberg relatou 91,1 MEUR em novos negócios conquistados durante o 2º tri de 2025, incluindo um contrato notável para um Atuador de Embreagem Dog Clutch no segmento de veículos elétricos em rápido crescimento, estimado para gerar 20 MEUR em receita ao longo da vida útil.
Declarações prospectivas
A perspectiva para a Kongsberg Automotive permanece desafiadora no curto prazo. Para o segundo semestre de 2025, a empresa espera que as receitas fiquem abaixo dos níveis tanto do primeiro semestre de 2025 quanto do segundo semestre de 2024, refletindo a contínua fraqueza do mercado. No entanto, a administração projeta que a margem EBIT para o segundo semestre de 2025 superará os níveis tanto do primeiro semestre de 2025 quanto do segundo semestre de 2024, apoiada por economias de custos contínuas e eficiências operacionais.
O resumo das principais prioridades da empresa enfatiza:
Olhando mais adiante, a Kongsberg vê uma perspectiva de mercado mais positiva para 2026, sugerindo que os esforços atuais de reestruturação são projetados para posicionar a empresa para recuperação quando as condições de mercado melhorarem.
Os resultados deste trimestre representam uma continuação dos desafios vistos no 1º tri de 2025, quando a empresa relatou um declínio de receita de 10,9% ano a ano e EBIT significativamente reduzido. Embora a administração tenha indicado anteriormente potencial de melhora no segundo semestre de 2025, a perspectiva atual foi revisada para baixo, refletindo ventos contrários persistentes do mercado.
O próximo relatório financeiro da Kongsberg Automotive está programado para 5 de novembro de 2025, quando a empresa divulgará seus resultados do 3º tri de 2025.
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Apresentação completa: