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Introdução e contexto de mercado
A Littelfuse Inc (NASDAQ:LFUS) divulgou sua apresentação de resultados do 2º tri de 2025 em 30.07.2025, revelando forte desempenho em todos os segmentos de negócios, com vendas e lucro por ação superando o limite superior das projeções. As ações da empresa responderam positivamente nas negociações de pré-mercado, subindo 2,12% para US$ 240,79.
Os resultados consolidam o impulso da Littelfuse desde o 1º tri de 2025, quando a empresa também superou as expectativas dos analistas. A especialista em proteção de circuitos e semicondutores de potência aproveitou sua presença global e portfólio diversificado para navegar pelos desafios do mercado, capitalizando oportunidades de crescimento em data centers, armazenamento de rede e aplicações de energia renovável.
Destaques do desempenho trimestral
A Littelfuse reportou receita de US$ 613,4 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 10% em comparação ao ano anterior. O crescimento orgânico contribuiu com 6%, enquanto a aquisição de Dortmund adicionou 2% e o câmbio favorável proporcionou 1% adicional.
Como mostrado no gráfico a seguir de desempenho financeiro trimestral:
Os indicadores de lucratividade mostraram melhoria significativa, com a margem EBITDA ajustada atingindo 21,4%, um aumento de 280 pontos base em relação ao ano anterior. O LPA GAAP subiu 26% para US$ 2,30, enquanto o LPA ajustado saltou 45% para US$ 2,85 em comparação com o mesmo período do ano anterior.
A empresa gerou forte fluxo de caixa operacional de US$ 82 milhões e fluxo de caixa livre de US$ 73 milhões, representando um aumento de 44% em relação ao 2º tri de 2024. A conversão de fluxo de caixa livre acumulada no ano atingiu impressionantes 114%.
"Encerramos o 2º tri com os pedidos mais fortes desde o primeiro semestre de 2022", destacou a empresa em sua apresentação, sinalizando potencial força contínua nos próximos trimestres.
Análise de desempenho por segmento
Os três segmentos de negócios da Littelfuse apresentaram crescimento anual, com o segmento Industrial mostrando resultados particularmente fortes.
O segmento de Eletrônicos, que representa a maior parte dos negócios da empresa, registrou receita de US$ 336 milhões, alta de 10% em base reportada e 4% organicamente. Produtos passivos foram especialmente fortes com crescimento orgânico de 14%, enquanto semicondutores experimentaram um declínio orgânico de 5%. A aquisição de Dortmund contribuiu com 4% para o crescimento do segmento. A margem EBITDA ajustada permaneceu estável em 21,6% na comparação anual.
O desempenho do segmento é ilustrado no gráfico a seguir:
O segmento de Transporte entregou receita de US$ 179 milhões, aumentando 6% em base reportada e 4% organicamente, com benefício de 2% da taxa de câmbio. As vendas de veículos de passageiros cresceram 3% organicamente, enquanto as vendas de veículos comerciais aumentaram 5% organicamente, apesar das condições fracas do mercado final, indicando ganhos de participação de mercado.
Mais notavelmente, a margem EBITDA ajustada do segmento de Transporte melhorou dramaticamente para 20,5%, um aumento de 610 pontos base em relação ao ano anterior, impulsionada pela alavancagem de volume e iniciativas operacionais:
O segmento Industrial mostrou o desempenho mais forte com receita de US$ 98 milhões, representando crescimento de 17% tanto reportado quanto orgânico. O crescimento foi impulsionado pela forte demanda em armazenamento de rede, energias renováveis, data centers, segurança industrial e aplicações de HVAC. A margem EBITDA ajustada do segmento expandiu para 22,1%, uma melhoria de 610 pontos base em relação ao ano anterior:
Iniciativas estratégicas e posicionamento global
A Littelfuse destacou três prioridades estratégicas principais em sua apresentação: aumentar o foco em oportunidades futuras de crescimento, fornecer soluções mais completas para os clientes e impulsionar a excelência operacional para melhorar o desempenho de longo prazo.
As prioridades estratégicas da empresa são detalhadas no slide a seguir:
A Littelfuse mantém uma presença global equilibrada com receita distribuída entre as principais regiões: 37% dos EUA, 23% da China, 21% da Europa e 19% do resto do mundo. Essa diversificação geográfica ajuda a mitigar flutuações de mercado regionais e impactos tarifários.
A empresa destacou seu modelo de fabricação com baixa intensidade de ativos, com despesas de capital em aproximadamente 3,5% das vendas, proporcionando flexibilidade para se adaptar às mudanças nas condições de mercado:
Projeções para o 3º tri e perspectivas para o ano completo
Olhando para o 3º tri de 2025, a Littelfuse forneceu uma perspectiva positiva baseada em uma forte carteira de pedidos ao entrar no trimestre. A empresa espera vendas no 3º tri na faixa de US$ 610-630 milhões, representando aproximadamente 9% de crescimento anual, com contribuição de 2% da aquisição de Dortmund e 1% de câmbio favorável.
A projeção para o 3º tri é ilustrada no gráfico a seguir:
O LPA ajustado para o 3º tri está projetado entre US$ 2,65 e US$ 2,85, com uma taxa efetiva de imposto ajustada esperada de aproximadamente 25%. A projeção inclui um impacto negativo estimado de US$ 0,08 de câmbio e commodities.
Para o ano completo de 2025, a Littelfuse espera que a aquisição de Dortmund contribua com 2% de crescimento para as vendas da empresa com um impacto neutro no LPA. Câmbio e commodities devem proporcionar um impulso de 1% nas vendas e aproximadamente US$ 0,14 de benefício no LPA.
A empresa forneceu uma ponte detalhada explicando os fatores que influenciam as projeções de vendas e LPA ajustado do 3º tri de 2025 em comparação com o 3º tri de 2024:
As despesas de capital para o ano completo estão projetadas entre US$ 90-95 milhões, com conversão de fluxo de caixa livre esperada em aproximadamente 100%. A empresa mantém o foco na execução de suas prioridades estratégicas para impulsionar o crescimento e valor para os acionistas no longo prazo.
Com fortes resultados no 2º tri e projeções positivas para o 3º tri, a Littelfuse parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento pelo restante de 2025, apoiada por seu modelo de negócios diversificado e melhorias operacionais em todos os segmentos.
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Apresentação completa: