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Introdução e contexto de mercado
O Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) apresentou seus resultados do primeiro semestre de 2025 em 24 de julho, mostrando um impulso contínuo em todas as suas linhas de negócios em meio ao que o banco descreve como um "ambiente operacional construtivo" no Reino Unido. O grupo bancário reportou um lucro estatutário após impostos de £2,5 bilhões, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, sustentado pelo crescimento tanto na receita líquida de juros quanto em outras fontes de receita.
A apresentação do banco destacou a melhoria das condições econômicas do Reino Unido, com o fortalecimento das finanças domésticas e o retorno da confiança empresarial criando condições favoráveis para o crescimento. Isso ocorre após o Lloyds ter reportado £1,1 bilhão em lucro estatutário para o 4º trimestre de 2024, indicando um desempenho positivo sustentado até 2025.
Como mostrado no gráfico a seguir, o Lloyds está se beneficiando da melhoria das finanças domésticas e da confiança empresarial no mercado britânico:
Destaques do desempenho trimestral
O Lloyds apresentou resultados financeiros sólidos para o primeiro semestre de 2025, com receita líquida atingindo £8,9 bilhões, um aumento de 6% em comparação com o primeiro semestre de 2024. Este crescimento foi impulsionado por um aumento de 5% na receita líquida de juros para £6,7 bilhões e um aumento de 9% em outras receitas para £3,0 bilhões. O banco manteve uma margem líquida de juros de 304 pontos-base no 2º tri, um aumento de 1 ponto-base em relação ao trimestre anterior.
O desempenho financeiro abrangente é ilustrado nesta tabela da apresentação:
O retorno sobre o patrimônio líquido tangível (RoTE) melhorou para 14,1% no semestre, acima dos 13,5% no mesmo período do ano passado. O banco também reportou uma forte geração de capital de 86 pontos-base, sustentando um aumento de 15% no dividendo intermediário em comparação com o primeiro semestre de 2024.
Os custos operacionais aumentaram 4% em relação ao ano anterior, chegando a £4,9 bilhões, embora o banco tenha observado que seria aproximadamente 2% excluindo os custos de indenização antecipados. Isso representa uma melhoria em relação ao aumento de custos de 6% ano a ano reportado no 4º trimestre de 2024, sugerindo um melhor controle de custos nos últimos meses.
O slide a seguir detalha a abordagem de disciplina de custos do banco:
Análise financeira detalhada
O Lloyds reportou crescimento contínuo tanto em empréstimos quanto em depósitos durante o primeiro semestre de 2025. O total de empréstimos aumentou 3% desde o início do ano para £471,0 bilhões, com saldos de hipotecas subindo £5,6 bilhões para £317,9 bilhões. Os empréstimos bancários comerciais cresceram £1,2 bilhão no primeiro semestre, ou £2,0 bilhões quando excluídos os reembolsos de empréstimos governamentais.
No lado do financiamento, os depósitos aumentaram 2% desde o início do ano para £493,9 bilhões, com depósitos comerciais mostrando um crescimento particularmente forte de 5% no primeiro semestre. A relação empréstimo-depósito do banco permanece saudável, apoiando o crescimento contínuo de empréstimos.
A qualidade dos ativos permaneceu robusta com uma provisão para perdas de £442 milhões no primeiro semestre, representando uma taxa de qualidade de ativos de 19 pontos-base. O banco observou indicadores de alerta precoce estáveis e comportamentos saudáveis dos clientes, apesar do ambiente econômico em evolução.
A posição de capital do banco permanece forte com um índice CET1 pro forma de 13,8%, comparado aos 13,5% reportados no final do 4º trimestre de 2024. Isso proporciona capacidade substancial para crescimento contínuo dos negócios e retornos aos acionistas.
Iniciativas estratégicas
O Lloyds está fazendo progressos significativos em suas prioridades estratégicas para 2025-2026, concentrando-se em aprofundar os relacionamentos com os clientes e impulsionar o crescimento em áreas específicas. O banco lançou novas propostas como o Lloyds Premier e estabeleceu novas parcerias com a General Motors e a Xpeng Motors.
O slide a seguir descreve as prioridades estratégicas do banco e o progresso em diferentes segmentos de negócios:
A transformação digital continua sendo um foco principal, com mais de 20,9 milhões de usuários do aplicativo móvel (aumento de 3% desde o início do ano) e mais de 95% das vendas de varejo agora conduzidas por canais digitais. O banco também está aproveitando a inteligência artificial, com aproximadamente 30 casos de uso importantes de GenAI proporcionando benefícios para clientes e colaboradores.
O Lloyds está impulsionando a alavancagem operacional por meio de produtividade aprimorada e economia de custos, como ilustrado neste slide:
O banco relatou um aumento de 40% nos clientes atendidos por equivalente em tempo integral de distribuição em comparação com 2021, juntamente com aproximadamente £1,5 bilhão em economia bruta de custos em relação a 2021, incluindo cerca de £300 milhões no primeiro semestre de 2025.
Declarações prospectivas
O Lloyds Banking Group reafirmou suas orientações para 2025 e expressou confiança em suas perspectivas para 2026. Para 2025, o banco espera uma receita líquida de juros de aproximadamente £13,5 bilhões, custos operacionais de cerca de £9,7 bilhões e um retorno sobre o patrimônio líquido tangível de aproximadamente 13,5%.
Espera-se que o hedge estrutural do banco proporcione um impulso significativo, com a receita de hedge de 2025 projetada para ser aproximadamente £1,2 bilhão maior que 2024, e a receita de hedge de 2026 esperada para ser cerca de £1,5 bilhão maior que 2025.
Olhando mais adiante para 2026, o Lloyds visa alcançar uma relação custo-receita abaixo de 50%, um retorno sobre o patrimônio líquido tangível acima de 15% e geração de capital excedendo 200 pontos-base. O banco também tem como meta um índice CET1 de aproximadamente 13,0%.
Como mostrado no seguinte resumo de orientações:
O banco também destacou seu compromisso com o crescimento contínuo nas distribuições de capital, com o dividendo intermediário aumentando 15% em relação ao ano anterior para 1,22 pence por ação. Desde o final de 2021, o Lloyds anunciou £7,7 bilhões em recompras de ações, reduzindo seu número de ações em aproximadamente 16%.
Os resultados do primeiro semestre de 2025 do Lloyds Banking Group demonstram força financeira sustentada e progresso estratégico, posicionando bem o banco para cumprir suas metas de médio prazo, apesar do ambiente econômico em evolução. Com seu foco na transformação digital, áreas de crescimento específicas e gestão disciplinada de custos, o banco parece bem posicionado para continuar entregando valor aos acionistas.
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Apresentação completa: