Lucro líquido do First United no 1º tri de 2025 salta 57%, superando bancos regionais

Introdução e contexto de mercado

As ações da First United Corporation (NASDAQ:FUNC) estão em alta nas negociações de pré-mercado, subindo 1,41% para US$ 35,32, após a divulgação da apresentação aos investidores do 1º tri de 2025. O banco com sede em Maryland, fundado em 1900 e operando 22 agências em três regiões principais, demonstrou fortes métricas de desempenho que superam seus concorrentes bancários regionais.

As ações da empresa têm mostrado um impulso impressionante, negociando em uma faixa de 52 semanas de US$ 23,77 a US$ 42,50, com o preço atual refletindo a confiança sustentada dos investidores na direção estratégica e nos resultados financeiros do banco.

Destaques do desempenho trimestral

O First United reportou lucro líquido consolidado de US$ 5,8 milhões para o 1º tri de 2025, representando um aumento substancial de 57% em relação aos US$ 3,7 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. O lucro por ação diluído atingiu US$ 0,89, enquanto o retorno sobre ativos médios (ROAA) e o retorno sobre patrimônio líquido tangível médio (ROATCE) ficaram em 1,19% e 13,70%, respectivamente.

Como mostrado nos seguintes destaques financeiros, o banco manteve uma margem líquida de juros de 3,56% enquanto gerou receita líquida pré-provisão de US$ 8,4 milhões, comparado a US$ 6,4 milhões no 1º tri de 2024:

O índice de eficiência aumentou ligeiramente para 59,95% no 1º tri de 2025, de 58,05% no trimestre anterior, principalmente devido a maiores despesas não relacionadas a juros com salários e benefícios, parcialmente compensadas pelo aumento da receita líquida de juros.

O total de ativos cresceu US$ 6,7 milhões em comparação com 31 de dezembro de 2024, enquanto o banco manteve forte qualidade de ativos com uma relação estável de provisão para perdas de crédito (ACL) sobre empréstimos de 1,25%.

Tendências financeiras de longo prazo

O First United demonstrou crescimento consistente em métricas financeiras-chave nos últimos anos, com os resultados do 1º tri de 2025 indicando um impulso positivo contínuo. A receita líquida pré-provisão da empresa, o lucro por ação diluído, a carteira de empréstimos e a base de depósitos mostram tendências favoráveis de longo prazo:

As métricas de rentabilidade do banco se recuperaram de uma queda em 2023, com o ROAA do 1º tri de 2025 de 1,19% e o ROATCE de 13,70% se aproximando das metas estratégicas de longo prazo da empresa de 1,25%-1,60% para ROAA e 13%-15% para ROATCE:

Posicionamento estratégico

O First United opera em três regiões geográficas — Oeste, Central e Leste — com sua posição de mercado mais forte na região Central, onde comanda 45% da participação de mercado de depósitos. O banco mantém 22 agências estrategicamente distribuídas nesses mercados, com a maioria nas regiões Central e Leste.

O mapa a seguir ilustra a presença geográfica do banco e sua penetração no mercado:

Um ponto forte do First United é sua carteira de empréstimos diversificada, que ajuda a mitigar o risco de concentração. Empréstimos residenciais para famílias representam 35% da carteira total, seguidos por imóveis comerciais (não ocupados pelo proprietário) com 21% e empréstimos comerciais e industriais com 19%:

Essa diversificação se estende ao segmento de empréstimos comerciais, onde imóveis, aluguel e propriedades de leasing (tanto ocupadas pelo proprietário quanto não ocupadas) constituem uma parte significativa, equilibrada com exposição a acomodações, serviços, saúde e outros setores.

Gestão de risco e qualidade de crédito

O First United mantém fortes métricas de qualidade de crédito, com empréstimos em não acumulação representando apenas 0,27% do total de empréstimos no 1º tri de 2025, abaixo dos 0,33% no final de 2024. A provisão para perdas de crédito está em 1,25% dos empréstimos em aberto, fornecendo cobertura adequada para potenciais perdas.

As tendências de qualidade de crédito do banco ao longo do tempo demonstram práticas consistentes de gestão de risco:

A carteira de investimentos da empresa é predominantemente composta por títulos do Tesouro/Agências (29%), CMOs (25%) e MBS fixos (19%), com uma duração média ponderada de 5,71 anos e um rendimento contábil de 2,39%:

Desempenho competitivo e valor para o acionista

O First United tem consistentemente superado tanto o índice S&P U.S. SmallCap Banks quanto seu grupo de pares em termos de retorno total ao acionista. Em um período de um ano, o banco entregou um retorno de 35,6% comparado a 18,1% para o índice e 18,3% para os pares. Esse desempenho superior se estende também aos períodos de três e cinco anos:

Iniciativas estratégicas

A estratégia futura do banco é construída em torno de três pilares principais: Cultura e Capital Humano, Diversificação de Receita de Produtos e Serviços, e Otimização de Recursos. Essas prioridades estratégicas são apoiadas pelo uso efetivo de tecnologia, marketing e foco ambiental:

Os pontos fortes do First United incluem sua estabilidade financeira, fluxos de receita diversificados, forte franquia de depósitos e estrutura robusta de gestão de risco. O banco mantém significativos amortecedores de capital e liquidez, com índices de capital regulatório bem acima dos requisitos e capacidade de empréstimo disponível de US$ 465 milhões:

Perspectivas futuras

O First United parece bem posicionado para crescimento contínuo, com seu modelo de negócios diversificado, forte presença de mercado em regiões principais e sólida posição de capital. O balanço sensível a ativos do banco deve se beneficiar do atual ambiente de taxas de juros, enquanto seu foco na gestão de despesas e investimentos em tecnologia visa impulsionar ainda mais as eficiências operacionais.

As metas estratégicas da empresa para ROAA (1,25%-1,60%) e ROATCE (13%-15%) fornecem referências claras para medir o desempenho futuro, com os resultados do 1º tri de 2025 já se aproximando desses objetivos. Com sua abordagem equilibrada para crescimento e gestão de risco, o First United demonstra uma base sólida para desempenho sustentável no competitivo cenário bancário regional.

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