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As ações da Lundin Gold Inc (TSX:LUG) subiram 8,33% na sexta-feira após a mineradora de ouro com foco no Equador reportar resultados excepcionais no segundo trimestre, destacados por produção recorde, margens em expansão e pagamentos substanciais de dividendos.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Lundin Gold entregou resultados operacionais e financeiros extraordinários no 2º tri 2025, alcançando níveis recordes de processamento e recuperação em sua mina principal Fruta del Norte no Equador. A empresa produziu 139.433 onças de ouro durante o trimestre, com 136.737 onças vendidas a um preço médio realizado de US$ 3.361 por onça.
A usina processou 460.820 toneladas de minério a uma taxa recorde de 5.064 toneladas por dia, com teor médio de minério processado de 10,4 g/t e uma taxa média recorde de recuperação de 90,9%. Essas conquistas operacionais, combinadas com um ambiente favorável de preço do ouro, resultaram em um desempenho financeiro excepcional.
Como mostrado nos seguintes destaques trimestrais:
A empresa manteve um controle disciplinado de custos com custos operacionais de caixa de US$ 756 por onça vendida e custos totais de manutenção (AISC) de US$ 927 por onça, resultando em uma impressionante margem AISC de 72%. Com base nesses fortes resultados, a Lundin Gold elevou o limite inferior de sua projeção de produção para 2025 de 475.000 para 490.000 onças, mantendo o limite superior em 525.000 onças.
Análise Financeira Detalhada
O desempenho financeiro da Lundin Gold no 2º tri 2025 mostrou um crescimento notável ano a ano em todas as métricas-chave. A receita alcançou US$ 453 milhões, um aumento de 50% em relação ao 2º tri 2024, enquanto o lucro líquido disparou 65% para US$ 197 milhões. O lucro por ação dobrou para US$ 0,82, e o EBITDA ajustado cresceu 63% para US$ 319 milhões.
O gráfico a seguir ilustra a impressionante expansão de margem da empresa nos últimos seis trimestres:
A margem AISC por onça aumentou 62% ano a ano para US$ 2.434, resultando em uma margem AISC total de US$ 333 milhões para o trimestre. Essa expansão substancial de margem reflete tanto melhorias operacionais quanto o benefício de preços mais altos do ouro.
Os destaques financeiros da empresa demonstram a força de seu desempenho quando comparado ao mesmo período do ano anterior:
A Lundin Gold gerou fluxo de caixa recorde de operações de US$ 255 milhões e fluxo de caixa livre de US$ 236 milhões no 2º tri 2025, representando aumentos de 77% e 110%, respectivamente, em comparação ao 2º tri 2024. Por ação, o fluxo de caixa livre atingiu US$ 0,98, acima dos US$ 0,47 no período do ano anterior.
Posição de Caixa e Retornos aos Acionistas
A robusta geração de caixa da empresa fortaleceu significativamente sua posição financeira, permitindo retornos substanciais aos acionistas. A Lundin Gold encerrou o 2º tri 2025 com um saldo de caixa de US$ 493 milhões, acima dos US$ 349 milhões no final de 2024, apesar de pagar US$ 280 milhões em dividendos durante o primeiro semestre do ano.
O gráfico a seguir ilustra a dinâmica do fluxo de caixa da empresa:
Com base em seu forte desempenho, a Lundin Gold anunciou dividendos trimestrais totalizando US$ 0,79 por ação, consistindo em um dividendo fixo de US$ 0,30 por ação e um dividendo variável de US$ 0,49 por ação. Esses dividendos, totalizando aproximadamente US$ 190 milhões, serão pagos em 25.09.2025 aos acionistas registrados em 10.09.2025.
Os detalhes do dividendo são descritos no slide a seguir:
Iniciativas Estratégicas e Exploração
Além de seu sucesso operacional, a Lundin Gold continua avançando sua estratégia de crescimento por meio de atividades de exploração. A empresa está focando na exploração próxima à mina em FDNS e FDN East, com perfurações em FDNS confirmando a continuidade da mineralização e indicando potencial significativo para maior expansão de recursos.
Estudos de engenharia estão progredindo para integrar uma parte do FDNS ao plano de mina de longo prazo de Fruta del Norte para 2026. Adicionalmente, a empresa descobriu outro sistema de pórfiro de cobre-ouro, criando um corredor altamente promissor adjacente aos seus depósitos epitermais de ouro existentes.
A Lundin Gold aumentou sua perfuração planejada para 2025 de 80.000 para 108.000 metros devido ao sucesso da exploração. A empresa está no caminho certo para estabelecer uma reserva inicial em FDNS enquanto continua a expandir recursos inferidos.
Declarações Prospectivas
Olhando para o futuro, a Lundin Gold confirmou sua orientação de custos para 2025, com custos de caixa esperados para permanecer entre US$ 730-790 por onça vendida e AISC entre US$ 935-995 por onça vendida. A empresa está bem posicionada para atingir seus objetivos de 2025, tendo já concluído seu projeto de expansão da planta no 1º tri e agora focando na otimização para o restante do ano.
O progresso da empresa em relação aos seus objetivos de 2025 está resumido no slide a seguir:
O desempenho de segurança também melhorou significativamente, com a Taxa Total de Incidentes Registráveis (TRIR) caindo para 0,10 no primeiro semestre de 2025, em comparação com 0,66 para o ano completo de 2024. De fato, a empresa alcançou um TRIR de 0,00 no 2º tri 2025, destacando seu compromisso com a excelência operacional e práticas de mineração responsáveis.
Com sua combinação de excelência operacional, forte geração de fluxo de caixa, potencial de crescimento e compromisso com princípios ESG, a Lundin Gold parece bem posicionada para continuar entregando valor aos acionistas enquanto avança em sua visão de construir uma empresa líder de ouro por meio de mineração responsável.
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Apresentação completa: